# バリュークリエーション（9238） 2026年２月期 第３四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9238/disclosure/20260113532686
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-01-14
Komoriの読み（0-100）: 44
企業ページ: https://komori.app/company/9238

## 何が変わったか

2026年2月期第3四半期累計は、売上高と売上総利益が前年同期を上回り、通期予想に対して売上総利益84%、経常利益86%、純利益88%まで進んだ。不動産DXでは申込数や取扱高が増え、LINE公式アカウント代理店認定、金融機関・事業会社との協業など新たな事業展開も示された。

## 会社が挙げた理由

不動産DXでは、空き家問題への市場関心の高まりによりユーザー申込数が増加し、マッチングやパートナー紹介の増加が売上・粗利益を押し上げた。費用面では採用費、採用イベント費、マーケティングDXの展示会出展費、人件費、のれん償却費が増加し、新規事業対応も不動産DXの営業利益を押し下げた。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年2月期 第3四半期
- 売上高: {"value":2751,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 営業利益: {"value":104,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 経常利益: {"value":186,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 純利益: {"value":121,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 売上総利益: {"value":1014,"unit":"百万円","率":"36.9%","前年同期比の増減ポイント":null}
- 営業利益率: {"value":"3.8%","前年同期比の増減ポイント":null}
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: {"不動産DX事業":{"売上":104,"売上単位":"百万円","売上総利益":45,"売上総利益単位":"百万円","売上総利益率":"43.6%","営業利益":0,"営業利益単位":"百万円","営業利益率":"0.9%"}}
- 通期業績予想: {"売上":{"value":3820,"unit":"百万円"},"売上総利益":{"value":1201,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":193,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":218,"unit":"百万円"},"税引後当期純利益":{"value":137,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上":"72%","売上総利益":"84%","営業利益":"54%","経常利益":"86%","税引後当期純利益":"88%"}
- 計画に対する自己評価: 売上総利益では計画に対して84%で進捗。経常利益、当期純利益では予算進捗80%超で着地。
- セグメント別実績: {"マーケティングDX事業":"売上・粗利益・営業利益はいずれも前年同期比で増加。具体的数値はグラフ記載だが本文で判読できず","不動産DX事業":{"売上":"前年同期比149%","その他":"売上高・粗利益ともに増加、営業利益は新規事業準備対応によりQoQ減少"}}
- 増減要因の内訳: 採用費、採用イベント費、マーケティングDXの展示会出展費、人件費、のれん償却費、新規事業対応、暗号資産評価損
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: {"ユーザー申込数":"73,460件、YoY+94.3%、QoQ+20.1%","マッチング平均単価":"145千円","元請総額":"15,368千円","パートナー紹介総額":"38,079千円","不動産売買単価":"0千円","お墓じまい単価":"263千円"}
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"売上高CAGR":"21.5%","売上総利益CAGR":"22.1%","マーケティングDX成長率":"10%","売上総利益率":"30%強","目標年度":"2030年2月期"}
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: {"住宅解体市場規模":"9兆2,713億円","非住宅解体市場規模":"8,685億円","解体全体市場規模":"10兆1,399億円","顕在住宅解体市場におけるマッチングサービス経由市場規模":"323億円","店舗・事務所解体市場における自社シェア":"73億円","インターネット広告市場":"約3.2兆円"}
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: LINE公式アカウント認定代理店の認定取得、テモナとの解体業者向けキャッシュフロー改善協業、埼玉りそな銀行との空き家等の有効活用に関する連携協定、タスキホールディングスとの戦略的パートナーシップ、建設業許可を活用したBtoB解体市場への参入

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「売上72%、売上総利益84%、営業利益54%、経常利益86%、税引後当期純利益88%。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 記載なし（原文: 「「売上総利益では計画に対して84%で進捗」「経常利益、当期純利益では予算進捗80%超で着地」。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「2026年2月期 1Q実績、2Q実績、3Q実績」として売上・売上総利益・営業利益を記載。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「過去最高に関する記載なし。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: なし（原文: 「「2025/10/15付公表の予算に対する進捗を記載」。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 文章での対比（原文: 「「人件費増加やのれん償却費負担により販管費増加」「暗号資産評価損の影響」。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「空き家問題に対する市場の関心増加から申込数が増加」「リード増加に伴いマッチング、パートナー紹介増」。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「各事業について「売上高・粗利益・営業利益推移」の頁がある。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: なし（原文: 「「採用費や採用イベント参加やマーケティングDXにおいて展示会出展費用等により全体的な費用が増加」。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に説明あり（原文: 「「新規事業にかかる準備対応により営業利益がQoQで減少」「暗号資産評価損の影響で当期純利益減少」。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 記載なし（原文: 「該当する前提数値の記載なし。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「「様々なリスクや不確定要素に左右され」と記載。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「残り期間に必要な水準の記載なし。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 目標の再掲のみ（原文: 「「売上高、売上総利益共に、CAGR20％成長を目指し」「売上総利益率は、30％強を堅持」。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「LINE公式アカウント認定代理店の認定取得」「テモナと協業開始」「埼玉りそな銀行と…連携協定」「タスキホールディングスと戦略的パートナーシップ」。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「基礎数値ハイライトに取引社数480社、継続率96.4%、取扱高592百万円、申込数73,460件を記載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「ユーザー申込数はYoY+94.3%、QoQ+20.1％」「取扱高も順調に推移」「顧客数はYoY＋6.3％で増加」。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「マッチング（平均単価）145」「元請（総額）15,368」「パートナー紹介（総額）38,079」。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「「採用費や採用イベント費用で人件費増加」。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「住宅解体市場規模9兆2,713億円」「非住宅解体市場規模8,685億円」「店舗・事務所の解体市場における自社シェア73億円」。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 記載なし（原文: 「株主還元に関する記載なし。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式に関する記載なし。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「「中期財務目標」として売上高・売上総利益のCAGRを記載。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: なし（原文: 「「上場資金の投下」と記載されているが金額は記載なし。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2026年2月期 第3四半期決算説明資料」。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「冒頭が「重要トピックス」「基礎数値ハイライト」「業績ハイライト」。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」などの記載なし。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「今後にインパクトの可能性あり」「引き続き堅調な成長を見込む」「横展開余地に期待」。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: なし（原文: 「該当金額の記載なし。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「解体全体市場規模10兆1,399億円」「店舗・事務所の解体市場における自社シェア73億円」。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 記載なし（原文: 「株主還元に関する記載なし。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式取得・消却に関する記載なし。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「記載されている目標は売上高・売上総利益のCAGRと売上総利益率。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: なし（原文: 「「上場資金の投下」はあるが金額の記載なし。」）