# アジア航測（9233） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9233/disclosure/20251217521574
種別: 経営計画
開示日: 2025-12-17
Komoriの読み（0-100）: 51
企業ページ: https://komori.app/company/9233

## 何が変わったか

取締役会は、ROEやPBRなどの現状を分析し、ROE目標の達成、配当性向35％以上の株主還元、AAS-DX・人的資本投資・新規事業・IR活動によって企業価値を高める方針を決議しました。既存の中期経営計画の数値目標を変更した開示ではありません。

## 会社が挙げた理由

直近期末のROEが8.4％と現中期経営計画の目標である9％以上をやや下回り、PBRも0.97倍となって株価が比較的割安な水準にあるため、株価の改善が必要と評価したこと。

## 開示の要点

- 計画の名称: 現中期経営計画／長期ビジョン
- 計画期間: 2023年10月～2026年9月（現中期経営計画）、2033年9月期まで（長期ビジョン）
- 計画に対する動き: not_disclosed
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"8.4（直近期末実績）","revised_forecast":"9％以上（現中期経営計画）、10％（2033年9月期までの長期ビジョン）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 現中期経営計画における配当性向35％以上。対象期間は現中期経営計画期間。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは前期末の1.02倍から直近期末に0.97倍となり、株価は比較的割安な水準で推移しているため、株価の改善が必要と評価。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 中期経営計画の達成による事業成長、株主還元の充実、積極的なIR活動の推進
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"9％以上（現中期経営計画の目標）","revised_forecast":"8.4％（直近期末実績）","change":"-0.6ポイント（9％を基準）","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2025年12月17日
- 公表日: 2025年12月17日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「「自社の資本コストや資本収益性、市場評価について現状を分析・評価し、改善に向けた方針・目標について決議」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 長期（5年超）（原文: 「「2033年9月期までの長期ビジョンにおいてROEの目標を10％に設定」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「現中期経営計画（2023年10月～2026年9月）」「2033年9月期までの長期ビジョン」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「改善に向けた方針・目標について決議」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2026年9月期の年間配当は、1株当たり44円（配当性向39.4％）を予想」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 初出（原文: 「「本日開催の取締役会において…改善に向けた方針・目標について決議いたしました」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「ROEの目標を9％以上に」「ROEの目標を10％に設定」「配当性向35％以上」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 本文に散在（原文: 「「現中期経営計画においてROEの目標を9％以上に」「配当性向35％以上」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「「直近期末時点で8.4％」「目標数値9％以上」「2033年9月期までの長期ビジョンにおいてROEの目標を10％」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「事業ポートフォリオ経営を確立し…事業成長を果たす」「新規事業の展開により、成長市場への進出」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「積極的な人的資本投資等」「更なるIR活動の推進」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文には「2023年10月～2026年9月」や各種実績値の記載はあるが、為替・価格等の計画前提の記載はない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 未達を明示（原文: 「「2026年9月期に最終年度を迎える現中期経営計画の『目標数値9％以上』をやや下回りました」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 主要指標のみ対比（原文: 「「直近期末時点で8.4％」「現中期経営計画の『目標数値9％以上』をやや下回りました」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「現中期経営計画においてROEの目標を9％以上に」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 未達の事実のみ（原文: 「「目標数値9％以上をやや下回りましたが、引き続き安定した向上を図ってまいります」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「「資本コストや資本収益性、市場評価について現状を分析・評価」「株価の改善が必要なものと評価」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 配当性向の目標（原文: 「「現中期経営計画における『配当性向35％以上』の目標に基づき」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「AAS-DXの推進や積極的な人的資本投資等」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「表には「自己資本比率（％）」の2021年～2025年実績が記載されているが、目標値の記載はない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRは…直近期末時点では0.97倍となりました。依然として当社株価は比較的割安な水準で推移しており」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「新規事業の展開により、成長市場への進出とビジネスモデルの転換を図る」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「AAS-DXの推進」「決算説明会やIRイベント等を通じ」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「成長市場への進出」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文には「M&A」または「提携」の記載がない。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2023年10月～2026年9月」「2033年9月期まで」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「株主還元の充実を図る」「2026年9月期の年間配当は…44円…を予想」」）