# エフ・コード（9211） 株式会社ブイストの株式の取得（子会社化）に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9211/disclosure/20250812538711
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2025-08-12
Komoriの読み（0-100）: 64
企業ページ: https://komori.app/company/9211

## 何が変わったか

エフ・コードが山田一真氏から株式会社ブイストの全株式100株を取得し、連結子会社にすることを決定しました。取得価額は334百万円、アドバイザリー費用等を含む合計概算額は347百万円で、株式譲渡は2025年8月19日に実行予定です。

## 会社が挙げた理由

ブイスト社の動画編集教育に関するノウハウやコンテンツ制作力と、当社グループのオンラインスクール事業におけるマーケティング、講座開発、カスタマーサポート等の運営基盤を相互に活用し、スクール事業の拡大と成長加速、収益性の向上や競争力の強化を図るためです。

## 開示の要点

- 取引の名称: 株式の取得（子会社化）
- 相手方の名称: 山田 一真
- 対象会社の名称: 株式会社ブイスト
- 対象会社の事業内容: YouTube、運用動画制作、SNS 運用代行、LP 制作、動画編集スクールの運営
- 対象会社の所在地: 福岡市博多区
- 対象会社の資本金: １百万円
- 対象会社の設立年月日: 2022 年 11 月 30 日
- 対象会社の売上高: 128 百万円（2024 年 10 月期）
- 対象会社の営業利益: 26 百万円（2024 年 10 月期）
- 対象会社の当期純利益: 20 百万円（2024 年 10 月期）
- 対象会社の純資産: 51 百万円（2024 年 10 月期）
- 取得価額: 334 百万円（株式会社ブイストの普通株式）
- 取得価額以外の費用: アドバイザリー費用等（概算額）12 百万円
- 対価の種類: not_disclosed
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: not_disclosed
- 買付予定数の下限: not_disclosed
- 公開買付期間: not_disclosed
- 取得株式数: 100 株（議決権の数：100 個）
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"0.0％","revised_forecast":"100.0％","change":"100.0ポイント","change_rate":"not_disclosed","unit":"議決権所有割合"}
- 資金の手当て: not_disclosed
- のれんの金額: のれん及びその他の無形固定資産等の計上額は現在精査中（具体的な金額・償却期間は記載なし）
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: 2025 年 12 月期の連結業績予想に与える影響は現在精査中で、株式取得完了後に判明次第速やかに知らせる予定
- 取締役会決議日: 2025 年８月 12 日
- 契約締結日: 2025 年８月 12 日（予定）
- 実行日・効力発生日: 2025 年８月 19 日（予定）
- 価額算定の方法: 正常収益ベースの調整後年間営業利益に対して5年程度の回収期間を設定し、買収時純資産額を加味して想定時価総額を算出し、取得比率を乗じた金額を基準に決定
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: not_disclosed
- 実行の前提条件: not_disclosed
- 取得後の経営体制: not_disclosed

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 経営権の取得（原文: 「「株式会社ブイストの株式を取得して連結子会社化する」」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 取り込む（原文: 「「株式を取得して連結子会社化」」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 完全子会社（原文: 「「異動後の所有株式数 100 株（議決権の数：100 個、議決権所有割合：100.0％）」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 異動前後とも割合あり（原文: 「「異動前…議決権所有割合：0.0％」および「異動後…議決権所有割合：100.0％」」）
- この取引は国境をまたぐか。: 国内のみ（原文: 「対象会社所在地「福岡市博多区中洲五丁目 1-22」、相手方住所「福岡県福岡市」」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に対象会社の上場市場または上場廃止に関する記載なし」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 明確な影響（原文: 「「合計（概算額）347 百万円」および「グループ全体のスクール事業の拡大と成長加速を実現」」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 精査中（原文: 「「2025 年 12 月期の連結業績予想に与える影響については現在精査中」」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: のれんに言及（原文: 「「連結決算上ののれん及びその他の無形固定資産等の計上額…については現在精査中」」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2025 年 12 月期の連結業績予想に与える影響については現在精査中」」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「「2025 年８月 12 日開催の取締役会において…株式を取得して連結子会社化することについて決議」」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 付随費用まで開示（原文: 「「株式会社ブイストの普通株式 334 百万円」「アドバイザリー費用等（概算額）12 百万円」「合計（概算額）347 百万円」」）
- その価額をどう決めたと書かれているか。: 自社評価とデュー・ディリジェンス（原文: 「「調整後年間営業利益（約 0.5 億円～）に対して 5 年程度の回収期間を設定し、買収時純資産額を加味して想定時価総額を算出」」）
- 対価は何で支払われるか。: 記載なし（原文: 「「株式会社ブイストの普通株式 334 百万円」との記載はあるが、対価の種類に関する明示的な記載なし」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「株式取得の相手先の概要」および「取得株式数」の記載」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 記載なし（原文: 「資金調達方法に関する記載なし」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: 個人（原文: 「「株式取得の相手先の概要」「氏名 山田 一真」」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 関係なし（原文: 「「当社と当該株主との間には、記載すべき資本関係・人的関係・取引関係はありません」」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: 一部の財務のみ（原文: 「「当該会社の最近２年間の経営成績及び財政状態」および「2023 年 10 月期」「2024 年 10 月期」の表」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 利益が減っている（原文: 「2023年10月期「営業利益46百万円」「当期純利益30百万円」、2024年10月期「営業利益26百万円」「当期純利益20百万円」」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「初心者から中級者までを対象に、動画編集の基礎・応用スキルから案件獲得、プロジェクトマネジメント等に至るまで幅広くカバーする実践的な動画編集スクール『ブイプロ』を運営」」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 能力の獲得（原文: 「「動画編集教育に関する豊富なノウハウやコンテンツ制作力」と「運営基盤を相互に活用」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「ブイスト社が有する…ノウハウやコンテンツ制作力と、当社グループが展開する…マーケティング、講座開発、カスタマーサポート等の運営基盤を相互に活用」」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「業績等の状況に応じて追加対価の支払いまたは取得対価の減額調整が発生する可能性」および「現在精査中」」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 効力発生日は確定（原文: 「「契約締結日 2025 年８月 12 日（予定）」「株式譲渡実行日 2025 年８月 19 日（予定）」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 価額のみ未定（原文: 「「ブイスト社の業績進捗に応じた譲渡対価の調整に関する合意」「追加対価の支払いまたは取得対価の減額調整が発生する可能性」」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「実行の前提条件に関する記載なし」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 取締役会決議のみ（原文: 「「2025 年８月 12 日開催の取締役会において…決議」」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「少数株主の保護に関する記載なし」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「取得後の経営体制・商号変更・従業員処遇に関する記載なし」）