# 採用・営業投資による短期的な利益圧迫｜ナレルグループ（9163）の変遷

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## 経過

- FY2025 顕在化 「上期については前年同期比で増収を見込む一方で、今後の技術者採用強化に向けて営業や採用部門のスタッフの増強を図ることから営業利益以下の段階利益については減益を見込んでいます。」 — FY2025は採用費や営業・採用部門の人員増加により営業利益が9.1％減少し、2026年10月期上期についても採用強化に伴う営業利益減益を予想している。 (https://komori.app/company/9163/filing/2024-fy)
- 2026-03-13 顕在化 「一部で需給バランスの調整局面が生じ、一定の待機コストが発生いたしました。」 — 採用・営業体制の強化過程で待機コストが発生し、営業利益は前年同期比19.6％減となった。 (https://komori.app/company/9163/disclosure/20260306577673)
- 2026-03-13 顕在化 「採用投資および営業体制強化に伴う戦略投資により、当第1四半期は前年同期比で減益」 — 採用投資と営業体制強化に伴う人件費・採用費の増加により、第1四半期の営業利益が前年同期比19.6％減少し、先行投資による短期的な利益圧迫が実績として現れている。 (https://komori.app/company/9163/disclosure/20260306577679)
- FY2026-H1 顕在化 「中期経営計画初年度における営業力・採用力強化に向けた人材投資や、成長領域への先行投資を継続したことにより費用が増加し、営業利益は、1,354,668千円（同11.8％減少）となりました。」 — 採用力・営業力強化や成長領域への先行投資による費用増加が、当中間期の営業利益11.8％減少として引き続き実績化している。 (https://komori.app/company/9163/filing/2025-h1)
- 2026-09-11 顕在化 「中期経営計画初年度における営業力・採用力強化に向けた人材投資や、建設ＤＸ・職人紹介等の成長領域への先行投資を継続したことにより費用が増加し、営業利益は、2,203,548千円（同2.6%減少）となりました。」 — 営業力・採用力強化と成長領域への先行投資による営業利益減少が第3四半期累計でも発生している。 (https://komori.app/company/9163/disclosure/20260911534635)
- 2026-09-11 顕在化 「営業力・採用力強化に向けた人材投資や、建設DX・職人紹介等の成長領域への先行投資により営業利益は前年同期比2.6%減となるも、計画を上回って進捗」 — 成長領域への先行投資と営業・採用体制強化に伴う費用増加が、3Q累計の営業利益前年同期比2.6%減として引き続き実績化している。 (https://komori.app/company/9163/disclosure/20260911534638)