# 大株主の保有・処分方針による流動性・株価形成リスク｜ナレルグループ（9163）の変遷

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## 経過

- FY2023 初出 「本書提出日現在、投資事業有限責任組合アドバンテッジパートナーズⅤ号、AP CAYMAN PARTNERS Ⅲ, L.P.、JAPAN FUND Ⅴ, L.P.、アドバンテッジパートナーズ投資組合80号が合計で当社株式1,560,600株（発行済株式総数対比18.5％）を保有しています。」 — APファンドの保有株式の将来的な処分方針が、株式の流動性や株価形成に影響する可能性を記載している。 (https://komori.app/company/9163/filing/2022-fy)
- FY2024 再定義 「本書提出日現在、投資事業有限責任組合アドバンテッジパートナーズⅤ号、ＡＰ ＣＡＹＭＡＮ ＰＡＲＴＮＥＲＳ Ⅲ，Ｌ．Ｐ．、ＪＡＰＡＮ ＦＵＮＤ Ⅴ, Ｌ．Ｐ．、アドバンテッジパートナーズ投資組合80号が合計で当社株式1,560,600株（発行済株式総数対比17.9％）を保有しています。また、ＡＰファンドは当社株式の上場時において、所有する当社株式の大半を売却しました。」 — APファンドの保有比率は前期の18.5％から17.9％となり、上場時に大半を売却した経緯と、将来の処分時期・方法が未定であることを記載している。 (https://komori.app/company/9163/filing/2023-fy)
- FY2025 再定義 「ＡＰファンドは当社株式の上場時において、所有する当社株式の大半を売却しましたが、上場後においても一定の当社株式を保有しています。なお、株式会社アドバンテッジパートナーズより派遣されている取締役につきましては、今後のＡＰファンドの当社株式の持分等を勘案しながら、将来的には退任を想定しております。」 — APファンドの保有比率は17.8％となり、将来的な派遣取締役の退任想定が追加された。株式の処分時期・方法が未定である点は継続している。 (https://komori.app/company/9163/filing/2024-fy)