# ビーイングホールディングス（9145） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9145/disclosure/20250314593962
種別: 経営計画
開示日: 2025-03-14
Komoriの読み（0-100）: 57
企業ページ: https://komori.app/company/9145

## 何が変わったか

資本コストを上回るROE・ROICを確認したうえで、PBR・PERを高めるための経営方針と数値目標を公表した。ROIC10％以上、PBR3倍以上、PER20倍、配当性向30％・DOE5％を掲げ、2025年度中に2026～2028年の中期経営計画を策定する。

## 会社が挙げた理由

会社は、IRや公表資料が事業の特性・成長性を十分に伝えられておらず、投資家が収益予測や成長性、持続可能性に確信を持てていないため、事業戦略や成長戦略が十分に評価されていないと説明している。

## 開示の要点

- 計画の名称: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について
- 計画期間: 2026～2028年
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":"30,190（24.12期実績）","revised_forecast":"営業収益10％超成長","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円、％"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"7.4（24.12期実績）","revised_forecast":"6～7％超確保","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"21.1（24.12期実績）","revised_forecast":"20％","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"11.8（24.12期実績）","revised_forecast":"10％以上","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 配当性向・DOEの方針: 配当性向30％およびDOE5％を目標。対象期間はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: 株主資本コスト8.5％、WACC6.1％（24.12期）
- PBR・株価に関する自己評価: 24.12期のPBRは2.0倍で、陸運業界平均を大きく上回る高水準。PBR水準を維持し、さらなる向上を目指す。PERは10.3倍で陸運業界平均10.2倍に近い一方、東証プライム総平均約17倍を下回る。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: [object Object]
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: ROICの持続的な向上を目指す、PBRの向上を図り、企業価値を最大化する、PERの向上・適正化に向け、収益性強化を推進する、財務バランスを重視し、持続的な成長のための目標達成に取り組む、利益成長・ROICの向上、PBRの持続的向上に向けて、財務バランスを意識した成長投資、株主還元、株主・投資家との対話機会や開示資料の拡充を図る、トップライン引上げ（既存・新規・M＆A）、収益性・資産効率の改善、自己資本の過剰な蓄積抑制、財務レバレッジ活用、DX化、データネットワーク構想、サステナビリティの取組みを含む情報開示の充実、株主・投資家との対話促進
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 国内外の経済情勢、当社の関連する業界動向等、環境の変化により、実際の結果が将来の見通しと大きく異なる可能性
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2025年3月14日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「「さらなる企業価値の向上に向けた方針」としてROIC、PBR、PER、財務バランスに関する方針を記載し、「2025年度中に、2026～2028年計画を策定」としている。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「2025年度中に、2026～2028年計画を策定」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2026～2028年計画」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「中長期の計画が未公表」「2025年度中に、2026～2028年計画を策定」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本資料は「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について」と題し、業績予想の修正に関する記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 初出（原文: 「表題が「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について」であり、ROIC・PBR・PERの現状と目標を一覧で示している。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「ROIC 10％以上」「PBR 3倍」「PER 20倍」「ROE目標20％」「配当性向30％」「DOE5％」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「目標表に「24.12期」と「25.12期」を並べ、ROIC、PBR、PERについて実績と目標を記載している。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「「成長率 年10％超確保」「営業収益10％超成長」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「目標表は「ROIC」「PBR」「PER」を会社全体の指標として記載している。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「新規（既存の増設等含む）開設：年間4～8拠点」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「資本コストについては「CAPMにて算出」とし、Rf、Rp、β、Spを記載しているが、為替や原材料価格等の計画前提は記載していない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「「中長期の計画が未公表」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「24.12期」「25.12期」の列を置いた目標表に、ROIC、PBR、PERの実績と目標を記載している。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 従前の目標なし（原文: 「「中長期の計画が未公表」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「過去計画の未達に関する記載はなく、現状については「ROEも高水準で推移」「ROICも大幅に上昇傾向」と記載している。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「株主資本コスト 8.5％」「WACC 6.1％」「ROIC 11.8％」「ROE 21.1％」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「配当性向30％およびDOE5％を目標」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「成長投資として「物流拠点の拡大」「Jobs＋AI研究開発」「データネットワーク構想」「人財投資」、戦略投資として「M＆Aによるインオーガニックな成長」を記載している。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「自己資本比率を40～50％台に維持」「レバレッジ比率を2.0～2.5倍に設定」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「直近期末は2.0倍と、陸運業界の平均値を大きく上回る水準で推移」「さらなる向上を目指す」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「「トップライン引上げ（既存・新規・M＆A）」と記載しているが、撤退・売却・縮小する事業の指定はない。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「Jobs＋AI研究開発」「データネットワーク構想」「物流拠点の拡大」「新規（既存の増設等含む）開設：年間4～8拠点」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「陸運業界の平均値」との比較はあるが、市場規模・市場成長率の記載はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「トップライン引上げ（既存・新規・M＆A）」「M＆Aの活用によるインオーガニック成長」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2025年度中に、2026～2028年計画を策定」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「ROICの持続的な向上を目指す」「PBRのさらなる向上を目指す」「実施を検討する」「将来の結果を保証するものではない」」）