# 政策保有株式の定期検証と縮減による資本効率向上｜ＳＧホールディングス（9143）の変遷

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## 経過

- FY2023-Q1 初出 「保有する政策保有株式に関しては、コーポレートガバナンス・コードに則り、定期的に、その保有目的やシナジーの状況、資本コストに対するリターン等を精査し、継続保有や適正な保有水準等について検証しております。」 — 政策保有株式について、保有目的・シナジー・資本コストに対するリターン等を定期検証し、日立物流株式2,000,000株の一部売却を実施したことが初めて独立したテーマとして示されている。 (https://komori.app/company/9143/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 前進 「そのような状況を踏まえ、今後も当該公開買付けの遅延等による日立物流の株式の価格変動が、当社の財政状態・経営成績等に一定の影響を与えることも想定されることから、そのようなリスクを低減することを目的に、今般、保有する日立物流の株式の一部を売却いたしました。」 — 政策保有株式の保有水準適正化・価格変動リスク低減を目的に日立物流株式を追加売却した。重要な後発事象では1,100,000株を2022年10月12日に売却し、約40億円の親会社株主帰属当期純利益への影響を見込んでいる。 (https://komori.app/company/9143/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 前進 「当第３四半期連結累計期間においてその全てを売却し、特別利益として投資有価証券売却益を計上いたしました。これにより同社との資本関係は解消されました」 — 政策保有株式の検証・縮減の具体的な進展として、保有していた日立物流株式を全て売却し、資本関係を解消した。 (https://komori.app/company/9143/filing/2022-q3)
- FY2025 再掲 「保有する投資株式については、その保有目的やシナジーの有無、リスク・リターンが資本コストに見合っているか等を精査し、毎年、取締役会で継続保有の適否について検証することとしております。」 — 政策保有株式について、保有目的・シナジー・資本コストに対するリターンを毎年検証する方針を継続している。 (https://komori.app/company/9143/filing/2024-fy)
- 2026-05-08 前進 「✓ 不稼働の不動産、政策保有株式を売却」 — 資産の選択と集中の施策として、不稼働不動産と政策保有株式の売却を実施した。 (https://komori.app/company/9143/disclosure/20260508520484)
- FY2026 前進 「当該検証にあたっては、取引関係や事業上のシナジーの有無に加え、資本効率等の観点も踏まえ、毎年、取締役会において継続保有の適否を確認しており、その検証結果を踏まえ、政策保有株式の縮減にも取り組んでおります。」 — 政策保有株式について、当事業年度に非上場1銘柄、上場4銘柄を減少させ、売却価額合計は38億22百万円となった。 (https://komori.app/company/9143/filing/2025-fy)