# ＳＧホールディングス（9143） FY2025 有価証券報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9143/filing/2025-fy 提出日: 2026-06-10 対象期間: 2025-04-01 〜 2026-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/9143 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100Y9P7.pdf ## 要点 当連結会計年度は、名糖/ヒューテック（2025年4月以降）やMorrison社（2026年3月期第2四半期以降）などのグループ化の連結効果により、営業収益は増加した一方で、エクスポランカ社の減収の影響等によりグローバル物流事業の営業利益は減少しています。また、自己株式の取得や配当の実施、のれんの償却・減損等の会計影響が生じています。 ## 事業 SGホールディングスは純粋持株会社として、連結子会社201社、持分法適用関連会社7社を擁し、「デリバリー事業」「ロジスティクス事業」「グローバル物流事業」「不動産事業」等の事業を営む。中長期計画ではデリバリー・ロジスティクス・グローバル物流の統合運用を推進し、国内外の物流ネットワークを活用したトータルロジスティクスを提供。2031年3月期の経営目標は営業収益2兆2000億円、営業利益1400億円、親会社株主に帰属する当期純利益980億円、ROE15%、ROIC10%。中期計画「SGH Story 2027」初年度の目標は営業収益1兆8300億円、営業利益1100億円、当期純利益700億円、ROE12%、ROIC8%を設定。 ## 数字 - 設備投資: 8,389億円 - フリーキャッシュフロー: -919億円 - 従業員数: 60,483人 ## セグメント - デリバリー事業 / 売上高 1.0兆円 / 営業利益 701億円 - ロジスティクス事業 / 売上高 2,028億円 / 営業利益 63億円 - グローバル物流事業 / 売上高 3,216億円 / 営業利益 1億円 - 不動産事業 / 売上高 154億円 / 営業利益 104億円 - その他 / 売上高 564億円 / 営業利益 26億円 - 合計 / 売上高 1.6兆円 / 営業利益 902億円 ## 地域別 - 日本 / 売上高 1.5兆円 - その他 / 売上高 2,594億円 - 日本 / 売上高 1.6兆円 - その他 / 売上高 3,162億円 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 本提出書類にて、国内の新規物流拠点（ハブ/物流施設）および車両・基幹システムのリプレース計画が具体名・計画時期付きで追加言及されたため、未保有エントリを新規追加した。 - + 関東ハブセンター - + 九州ハブセンター - + 大阪加島物流施設 - + 車両運搬具（1,675台） - + 貨物システム - + 勘定系システム ### 戦略的賭け 本提出書類（提出日2026-06-10）では、既存エントリに関しては主にDX・マテハン投資、脱炭素、Morrison/EXPOLANKA関連の継続記載、ならびに名糖運輸の吸収合併や防災財団への資金配分の再掲が確認できた。一方で、新たに関東・九州のハブ稼働開始予定、国内拠点増設、グローバル拠点拡充、SGシステムのリプレース、SDトランスライン経由ディーライン等の取得、越境EC拡大、低温物流高度化といった具体施策が明示されているため追加した。 - + 関東ハブセンター稼働開始 - + 九州ハブセンター稼働開始 - + 大阪・関東拠点の増設 - + 台湾ベトナム米国拠点拡充 - + SGシステムのリプレース - + SDトランスライン経由取得 - + 越境ECの拡大 - + 低温物流の高度化 ### 外部エクスポージャー 提出書類（2026-06-10）において、既存の燃料価格・為替・脱炭素目標（環境対応）・労働市場変化に関する外部要因の記載が再掲されるとともに、新たに地政学リスク（通商政策・中東情勢）、許認可・法規制変更リスク、世界経済減速による需要変動、感染症影響、主要フォワーダー等との取引関係が追加された。 - + 米国通商政策・中東不安リスク - + 許認可・法規制変更リスク - + 世界経済減速による物流需要変動リスク - + 感染症影響による物流需要変動 - + 主要フォワーダー取引関係 ### 製品 本提出書類における製品・サービスの列挙（デリバリー/ロジスティクス/グローバル物流/不動産/その他）を反映し、既存35件へ出現追記するとともに、本文で新たに具体名として列挙された周辺サービス15件を追加しました。 - + 飛脚国際宅配便 - + 引越 - + ルート配送 - + チャーター輸送 - + 設置輸送 - + 美術品輸送 - + 食品輸送 - + リアルコマース - + 館内配送 - + 施設管理 - + 国際宅配便 - + 倉庫保管 - + 検品検針 - + 物流加工 - + 国際EC物流 ### 技術 本提出書類では、物流IT/DXやセキュリティ・BCP/BCM等の既存テーマに加え、環境データの集計・分析、GHG削減推進、再エネ導入といった環境系テクノロジーの計画、およびSGシステムの貨物/業務端末/勘定系システム各リプレース計画が新たに具体化された。 - + 環境データ集計・分析基盤 - + GHG削減推進技術 - + 再エネ導入技術 - + 貨物システムリプレース - + 業務端末機器リプレース - + 勘定系システムリプレース ### 資本配分 本提出書類（2026-06-10）により、既存エントリ6件（関西中継センター設備投資、車両運搬具更新、配当方針、自己株式取得、Morrison Express買収、名糖運輸の吸収合併）へ言及を追加。また新規に、ディーライン等の取得（SDトランスライン経由）、防災財団への第三者割当（自己株式処分）、および設備計画として関東・九州のハブセンター／大阪加島物流施設／SGリアルティ九州ハブ／各種システムリプレースを資本配分項目として追加した。 - + 防災財団への自己株処分 - + ディーライン取得（SD経由） - + 関東ハブセンター建設 - + 九州ハブセンター建設 - + 大阪加島物流施設 - + SGリアルティ九州ハブ - + 貨物システムリプレース - + 業務端末機器リプレース - + 勘定系システムリプレース ### ケイパビリティ構築 本提出書類（2026-06-10）では、既存の能力構築エントリ（人材・サステナビリティ/TCFD・Morrison買収・TMS/ESOP等）に関する記載が再言及されている。加えて、SDトランスラインを通じたディーライン等の関連事業取得、並びに関東/関西/九州ハブセンター新設・稼働開始や基幹システムのリプレース計画といった新規の能力構築施策が具体的に記載された。 - + SDトランスライン経由ディーライン取得 - + 関東ハブセンター稼働開始 - + 九州ハブセンター新設 - + 貨物システムリプレース - + 業務端末機器リプレース - + 勘定系システムリプレース ### 規制ポジショニング 当該提出書類（2026-06-10）では、既存のESG・ガバナンス・開示適合（TCFD/ISSB・SSBJ）ならびに内部統制/通報体制が再言及されている。また、新たに「運送・倉庫・宅地建物取引・自動車整備・労働者派遣等」の許認可について取得・維持を確保する方針が明示されたため、当該許認可運用を新規エントリとして追加した。 - + 主要許認可の取得・維持管理 ## 会社自身の言葉 ### 事業・サービス領域の拡大（物流ソリューション/セグメント戦略） - 「2026年3月期時点のデリバリー領域での越境ECの拡大、低温物流の高度化、グローバル物流の規模拡大を追求します。」 — デリバリー領域での越境EC拡大、低温物流高度化、グローバル物流規模拡大を追求する方針。 - 「宅配便（飛脚宅配便、飛脚ラージサイズ宅配便、飛脚クール便、特定信書便）」 — デリバリー事業の主要商品として宅配便（飛脚宅配便等）を列挙。 - 「ロジスティクス事業: 流通加工、物流センター運営、在庫保管・入出庫管理、物流システム構築、ＴＭＳ（ルート配送、チャーター輸送）、館内配送、納品代行、施設管理、低温物流（冷蔵・冷凍食品の保管・仕分け・輸配送）」 — ロジスティクス事業の提供内容として流通加工や物流センター運営等を列挙。 - 「グローバル物流の基盤拡大として、台湾・ベトナム・米国等の拠点の拠充、コールドチェーン等の施設強化を推進。」 — グローバル物流基盤拡大として、拠点拡充やコールドチェーン等の施設強化を推進する旨。 - 「メール便（飛脚ゆうメール、飛脚ゆうパケット便）」 — デリバリー事業の主要商品としてメール便（飛脚ゆうメール等）を列挙。 - 「グローバル物流事業: 国際航空・海上輸送、国際宅配便、通関代行、倉庫保管、検品検針、物流加工、国際EC物流」 — グローバル物流事業の提供内容として国際航空・海上輸送等を列挙。 - 「国内サービス領域とグローバル物流基盤を拡大。宅配便サービス競争力の拡大と効率化、越境ECの推進を成長領域として位置づけ。」 — 国内サービス領域とグローバル物流基盤の拡大方針（宅配便効率化・越境EC推進）。 - 「ＴＭＳ（飛脚国際宅配便、引越、ルート配送、チャーター輸送、設置輸送、美術品輸送、食品輸送）」 — ＴＭＳの主要サービス内容（飛脚国際宅配便等）を列挙。 - 「エクスポランカ社・Morrison社を中心としたフォワーディング事業の拡張・協調により、国外市場での取扱領域を拡大。」 — エクスポランカ社・Morrison社中心のフォワーディング拡張・協調による領域拡大。 - 「デリバリー事業: 宅配便（飛脚宅配便、飛脚ラージサイズ宅配便、飛脚クール便、特定信書便）、メール便（飛脚ゆうメール、飛脚ゆうパケット便）、ＴＭＳ（飛脚国際宅配便、引越、ルート配送、チャーター輸送、設置輸送、美術品輸送、食品輸送）、リアルコマース」 — デリバリー事業の主要商品として宅配便/メール便/ＴＭＳ/リアルコマースをまとめて整理。 - 「指名・報酬諮問委員会の委員長は社外取締役、委員は社外取締役・代表取締役社長で構成。」 — 指名・報酬諮問委員会の構成（委員長・委員の属性）を示す内容。 - 「その他: 商品販売、保険代理、燃料販売、自動車整備・販売、システム販売・保守、e-コレクト、人材派遣・請負」 — その他事業の主要商品（商品販売、保険代理、燃料販売等）を列挙。 ### 設備・システム投資、拠点計画、M&A/グループ化 - 「2025年11月には SDトランスライン株式会社を通じてディーライン等の関連事業を取得。」 — SDトランスライン株式会社を通じてディーライン等の関連事業取得を行った旨。 - 「重要拠点の新設・増設・更新を計画。関東ハブセンターの稼働開始を2026年7月、関西ハブセンターの稼働を2026年7月、九州ハブセンターを2028年6月、2027年3月期に大阪・関東の拠点の増設を進める。」 — 重要拠点の新設・増設・更新計画（関東/関西ハブ稼働開始、九州ハブ、国内拠点増設）。 - 「ＳＧシステム：業務端末機器リプレース 10,500百万円、着手2021年11月、完成2028年3月」 — ＳＧシステムの業務端末機器リプレース計画（投資額、着手/完成時期）。 - 「2025年5月に Morrison Express Worldwide Corporationをグループ化、2025年11月には SDトランスライン株式会社を通じてディーライン等の関連事業を取得。」 — Morrison Express Worldwide Corporationのグループ化と、ディーライン等関連事業の取得。 - 「ＳＧシステム：貨物システムリプレース 3,000百万円、着手2020年5月、完成2028年9月」 — ＳＧシステムの貨物システムリプレース計画（投資額、着手/完成時期）。 - 「ＳＧシステム：勘定系システムリプレース 8,300百万円、着手2021年12月、完成2029年2月」 — ＳＧシステムの勘定系システムリプレース計画（投資額、着手/完成時期）。 - 「消費者保護、情報セキュリティ、BCP/BCMを整備。」 — 消費者保護、情報セキュリティ、BCP/BCM整備。 - 「EXPOLANKA HOLDINGS Limited、Expolanka Freight、EFL Global、Morrison Express Worldwide、Expofreight、Expofreight (Shenzhen) など、グローバル物流・フォワーディング領域の主要プレイヤーを名指し。グローバル物流事業に関与する複数社・拠点の取引関係が記載。」 — グローバル物流・フォワーディング領域の主要プレイヤー名指しと、関連する取引関係の記載。 - 「佐川急便：車両運搬具（1,675台） 12,400百万円、着手2026年4月、完成2027年3月」 — 佐川急便の車両運搬具（数量・投資額・着手/完成時期）に関する計画。 - 「2025年11月7日ディーライン関連の株式を取得。」 — ディーライン関連の株式取得（2025年11月7日）。 - 「佐川急便：関西ハブセンター 24,500百万円、着手2022年6月、完成2026年7月」 — 関西ハブセンターの設備投資計画（投資額、着手/完成時期）。 - 「佐川急便：関東ハブセンター 14,100百万円、着手2022年6月、完成2026年7月」 — 関東ハブセンターの設備投資計画（投資額、着手/完成時期）。 - 「2026年時点で、運送・倉庫・宅地建物取引・自動車整備・労働者派遣等の許認可の適切な取得・維持を確保。」 — 運送・倉庫等に関する許認可の適切な取得・維持を確保する方針。 - 「2024年7月には名糖/ヒューテックをグループ化し、低温物流の基盤を拡張。」 — 2024年7月の名糖/ヒューテックグループ化による低温物流基盤拡張。 - 「佐川急便：九州ハブセンター 9,170百万円、着手2023年11月、完成2028年6月」 — 九州ハブセンターの設備投資計画（投資額、着手/完成時期）。 - 「ＳＧシステム：貨物システムリプレース 3,000百万円、着手2020年5月、完成2028年9月 ＳＧシステム：業務端末機器リプレース 10,500百万円、着手2021年11月、完成2028年3月 ＳＧシステム：勘定系システムリプレース 8,300百万円、着手2021年12月、完成2029年2月」 — ＳＧシステムの複数リプレース計画（貨物システム/業務端末/勘定系）をまとめて示す内容。 - 「許認可・法規制の変更・強化による事業運営コストの増加・事業の停止・制限のリスク。主要許認可等の有効期限・取消事由などの影響がある。」 — 許認可・法規制の変更/強化等によるコスト増・事業停止リスク。 - 「ＳＧリアルティ：九州ハブセンター 16,250百万円、着手2023年11月、完成2027年5月」 — ＳＧリアルティによる九州ハブセンターの物流施設投資計画（投資額、着手/完成時期）。 - 「環境データの集計・分析、GHG削減の推進、再エネ導入等の環境系テクノロジーの導入を計画。」 — 環境データの集計・分析、GHG削減推進、再エネ導入など環境系テクノロジー導入計画。 - 「ＳＧリアルティ：大阪加島物流施設 1,800百万円、着手2019年3月、完成2027年9月」 — ＳＧリアルティの大阪加島物流施設投資計画（投資額、着手/完成時期）。 - 「2028年3月期にはサステナビリティ情報を開示する方針。」 — 2028年3月期に向けたサステナビリティ情報開示方針。 - 「2025年5月20日 Morrison社の株式取得、2025年11月7日ディーライン関連の株式を取得。」 — Morrison社の株式取得と、ディーライン関連の株式取得の時点。 - 「物流システムの開発・運用、デジタル化、DX施策、環境データの集計・分析、GHG削減施策、再エネ導入、セキュリティ対策・BCP・BCMの強化、クラウド・ITインフラの活用等の運用技術・情報技術関連の事項が含まれます。」 — 物流システム開発・運用、デジタル化/DX、環境データ集計・分析、GHG削減施策、セキュリティ/BCP・BCM等の運用技術・情報技術領域。 - 「DX推進を通じた業務プロセス改革を重点方針として設定。」 — DX推進を通じた業務プロセス改革を重点方針に設定。 - 「物流施設の新設・更新、運用の効率化、委託単価の見直し、ベースアップの実施により、費用増加局面を踏まえても収益性を維持・改善する方針。」 — 物流施設の新設・更新や運用効率化、委託単価見直し、ベースアップ等により収益性を維持改善する方針。 - 「EXPOLANKA HOLDINGS Limited、Expolanka Freight、EFL Global、Morrison Express Worldwide、Expofreight、Expofreight (Shenzhen) など、グローバル物流・フォワーディング領域の主要プレイヤーを名指し。」 — グローバル物流・フォワーディング領域の主要プレイヤー名（具体社名）を列挙。 - 「マテハン投資による効率化」 — マテハン投資による効率化。 ### 資本政策（自己株式取得・配当・株式報酬/ESOP関連） - 「自己株式取得は450億円を実行済み（2025年度までの累計）。2025年度には自己株式取得総額450億円のうち、うち300億円は防災財団へ第三者割当として処分。」 — 自己株式取得（累計450億円のうち300億円を防災財団へ第三者割当）。 - 「配当政策として中期計画期間中に3か年累計で総還元性向60%以上を目指す。年間配当53.0円（中間26円、期末27円、2026年5月21日臨時取締役会決議で5/21時点の配当総額に含むESOP分を除く）。2026年5月21日以降の年間配当は54.0円（中間27円、期末27円）」 — 配当政策（総還元性向60%以上の目標、年間配当額・中間/期末配当、臨時取締役会決議後の扱い）。 - 「2025年度には自己株式取得総額450億円のうち、うち300億円は防災財団へ第三者割当として処分。」 — 自己株式取得総額450億円のうち、300億円を防災財団へ第三者割当として処分。 - 「2026年5月21日臨時取締役会決議で5/21時点の配当総額に含むESOP分を除く）。」 — 配当総額に含むESOP分の取扱い（ESOP分を除く旨）。 - 「名糖運輸株式会社との統合・吸収合併等の実施。」 — 名糖運輸株式会社との統合・吸収合併等の実施。 ### リスク・サステナビリティ・ガバナンス/開示（TCFD・SSBJ等） - 「米国の通商政策・地政学リスク、中東情勢の不安定化、世界経済の不確実性が物流需要・運賃に影響。海外拠点の変動・規制変更・政情悪化・自然災害・感染症の影響を受け得る。」 — 米国の通商政策や地政学リスク、中東情勢、世界経済の不確実性等が物流需要・運賃に影響し得る。 - 「DX推進、テクノロジー活用による顧客課題解決、物流自動化の推進を通じて競争力を強化。」 — DX推進等のテクノロジー活用で顧客課題解決し競争力を強化する方針。 - 「2025年度にソリューション人材（DX人材・グローバル人材）の創出を3年間で210名（70名/年）を目標に設定。2025年度は90名を創出。」 — ソリューション人材（DX人材・グローバル人材）創出のKPI（3年間210名、2025年度は90名）。 - 「世界経済の減速・景気循環・技術代替などによる需要の変動リスク。国際物流市場の需要低下などが業績に影響。」 — 需要変動リスク（世界経済減速等）や国際物流市場の需要低下が業績に影響し得る。 - 「内部統制・ホットライン・反社会的勢力排除規程・サステナビリティ委員会などを整備。」 — 内部統制・ホットライン・反社会的勢力排除規程・サステナビリティ委員会等の整備。 - 「サステナビリティ委員会は原則年4回開催。」 — サステナビリティ委員会の開催頻度（原則年4回）。 - 「グループのGHG排出削減目標として、スコープ1・2で2030年度46%削減、2050年カーボンニュートラルを目指す。」 — GHG排出削減目標（スコープ1・2で2030年度46%削減、2050年カーボンニュートラル）。 - 「海外拠点の変動・規制変更・政情悪化・自然災害・感染症の影響を受け得る。」 — 海外拠点の変動・規制変更・政情悪化・自然災害・感染症の影響を受け得る旨。 - 「燃料費・エネルギー価格・その他原材料価格の変動が費用構造に影響。燃料価格の上昇・コスト増を運賃転嫁で対応するケースが生じ得る。」 — 燃料費・エネルギー価格等の変動が費用構造に影響し得る（転嫁できない場合のリスク）。 - 「不動産事業: 不動産賃貸・管理、不動産開発、資産管理・運用、再生可能エネルギー供給」 — 不動産事業の提供内容（不動産賃貸・管理、開発等、再生可能エネルギー供給）。 - 「為替変動リスク。海外拠点・輸送契約の影響・外貨建取引のヘッジ状況に影響。」 — 為替変動リスクなどの金融リスクに関する言及。 - 「脱炭素ビジョンの改定、再エネ導入、GHG排出削減の目標等を公表。」 — 脱炭素ビジョン改定、再エネ導入、GHG削減目標等の公表。 - 「スコープ1・2で2030年度46%削減、2050年カーボンニュートラルを目指す。スコープ3はサプライチェーン全体での削減。」 — スコープ1・2の削減目標と、スコープ3をサプライチェーン全体で削減する方針。 - 「DX人材・グローバル人材・GOAL人材の育成・採用。」 — DX人材・グローバル人材・GOAL人材の育成・採用。 - 「EXPOLANKA HOLDINGS Limited、Expolanka Freight、EFL Global、Morrison Express Worldwide、Expofreight、Expofreight (Shenzhen) など、グローバル物流・フォワーディング領域の主要プレイヤー」 — グローバル物流・フォワーディング領域の主要プレイヤーを具体名で列挙。 - 「事業再編・人事・資本政策・開示制度等の対応（TCFD・SSBJ基準対応等を盛り込む）。」 — 事業再編、人事・資本政策、開示制度対応（TCFD・SSBJ基準対応等）。 - 「TCFDの導入・見直し、脱炭素ビジョンの改定、再エネ導入、GHG排出削減の目標等を公表。」 — TCFDの導入・見直し、脱炭素ビジョン改定、再エネ導入、GHG削減目標等の公表。 - 「気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場の変化・自然災害・技術代替等の外部要因。TCFD等の分析・対応状況が、リスク管理の一環として実施。」 — 気候変動・パンデミック・人口動態等の外部要因と、TCFD等の分析・対応。 - 「スコープ3はサプライチェーン全体での削減。」 — スコープ3はサプライチェーン全体での削減。 - 「公益財団法人ＳＧＨ防災サポート財団: 20,000千株, 3.32%」 — 公益財団法人SGH防災サポート財団に関する株式保有（株数・持株比率）の記載。