# ドライバルク事業の構造改革と中・小型船エクスポージャー削減｜川崎汽船（9107）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「ドライバルク事業（特に中・小型船エクスポージャー削減）を中心とした事業構造改革の実施」 — 当期には保有船の処分、傭船の早期解約、減損損失等を伴う構造改革を実施したと記載している。 (https://komori.app/company/9107/filing/2015-fy)
- FY2017-Q1 再掲 「当社グループでは構造改革における傭船解約や売船処分などによるフリー船及び高コスト船の削減に加え、運航コストの節減、効率的配船に努めましたが、市況低迷の影響を受け前年同期比で減収となり損失を計上しました。」 — ドライバルク事業の構造改革として、傭船解約・売船処分によるフリー船及び高コスト船の削減を継続している。 (https://komori.app/company/9107/filing/2016-q1)
- FY2017-Q2 再掲 「引き続き運航効率の改善に取り組むとともに、中・小型船を中心とした船腹を縮小するなど構造改革を進めることでコスト競争力を確保し、市況の影響を受けにくい収益構造の強化に努めます。」 — 運航効率改善と中・小型船を中心とした船腹縮小を含む構造改革を継続している。 (https://komori.app/company/9107/filing/2016-q2)
- FY2017-Q3 再掲 「ドライバルク事業では、海上輸送需要は微増が続く一方で、世界的な余剰船腹の調整には時間を要することが見込まれるなか、引き続き運航効率の改善に取り組むとともに、不経済船の処分等によりコスト競争力を確保し、市況の影響を受けにくい収益構造の強化に努めます。」 — 余剰船腹の調整に時間を要するとの見通しのもと、運航効率改善、不経済船の処分、コスト競争力確保を継続している。 (https://komori.app/company/9107/filing/2016-q3)
- FY2017 前進 「当連結会計年度における主要な設備の除売却については、不定期専用船セグメントで保有していた船舶17隻（17隻合計帳簿価額 111億82百万円）を売却しました。」 — 構造改革の具体的な進捗として、保有船17隻の売却を実施した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2016-fy)
- FY2018-Q1 前進 「当社グループでは、前々期及び前期の２期にわたり、ドライバルク事業、コンテナ船事業、海洋資源開発及び重量物船事業において競争力強化への取組みとして構造改革を実施しました。この構造改革の効果に加えて、継続したコスト削減の実施、配船効率化などの収支改善策に取り組みました。」 — 2期にわたる構造改革を実施済みと整理し、その効果に加えてコスト削減・配船効率化を進めた。コンテナ船と不定期専用船は第1四半期に黒字へ転換した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2017-q1)
- FY2018-Q2 前進 「ドライバルク市況は堅調な荷動きに支えられ回復基調に入ったものの、新造船の竣工と解撤量の減少により船腹需給バランスの大幅な改善には至らない見通しです。当社グループでは引き続き運航効率の改善とコスト削減に取り組むとともに、中期経営計画に掲げたポートフォリオ転換戦略を推進し、最適な船隊構成による安定収益の拡充に努めます。」 — ドライバルクでは運航効率改善・コスト削減を継続し、構造改革とポートフォリオ転換を通じた安定収益拡充を進めた。第2四半期累計では不定期専用船セグメントが黒字に転換した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 前進 「当社グループでは、運航コストの削減、効率的配船に努めた結果、前年同期比で増収となり損失が縮小しました。」 — ドライバルク事業で運航コスト削減と効率的配船を継続し、前年同期比で増収・損失縮小となった。不定期専用船セグメント全体では黒字に転換した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2017-q3)
- FY2018 前進 「当連結会計年度における主要な設備の除売却については、不定期専用船セグメントで保有していた船舶８隻（８隻合計帳簿価額 75億１百万円）を売却しました。」 — ドライバルクを中心とする構造改革を継続し、当期には不定期専用船セグメントの保有船8隻を売却した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 前進 「ドライバルク事業においては、運航コストの削減、配船の効率化に努めました。以上の結果、ドライバルクセグメント全体では前年同期比で増収となり、黒字に転換しました。」 — 運航コスト削減・配船効率化を継続した結果、ドライバルクセグメントは前年同期の損失から黒字へ転換した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 前進 「大型船市況は、大西洋で貨物の荷動きが増加したことで急上昇し、主要航路平均レートは７月初めから８月にかけて２万米ドル台を回復しました。中・小型船市況は、一時的に船腹の需給バランスが緩む局面も見られましたが、好調な南米や黒海出しの穀物の荷動きに支えられ堅調に推移しました。船舶の解撤量は前年同期比で減少しましたが新造船の竣工による船腹供給圧力が限定的であったことから需給バランスが改善し、市況は総じて堅調に推移しました。また、ドライバルク事業全体では、運航コストの削減、配船の効率化に努めました。以上の結果、ドライバルクセグメント全体では前年同期比で増収となり、黒字に転換しました。」 — 需給バランスの改善を背景に市況が堅調に推移し、運航コスト削減・配船効率化の結果、ドライバルクセグメントは前年同期の12億円の損失から21億円の利益へ転換した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 再掲 「このような状況下、ドライバルク事業全体では、運航コストの削減、配船の効率化に努めました。以上の結果、ドライバルクセグメント全体では、前年同期比で増収となり、黒字に転換しました。」 — 運航コスト削減・配船効率化とドライバルクセグメントの黒字化を再確認した。黒字転換自体は前四半期までにも記載されており、新たなマイルストーンではない。 (https://komori.app/company/9107/filing/2018-q3)
- FY2019 前進 「安定収益型船隊の拡充と、中小型船などの市況影響型基幹船隊の適正化」 — 構造改革の方針を、安定収益型船隊の拡充と中小型船を含む市況影響型船隊の適正化として、事業別の具体的重点項目に落とし込んだ。 (https://komori.app/company/9107/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 悪化 「このような状況下、ドライバルク事業では、運航コストの削減、配船の効率化に努めましたが、期首の市況低迷の影響を受けた結果、ドライバルクセグメント全体では前年同期比で減収となり損失を計上しました。」 — 運航コスト削減・配船効率化を継続した一方、期首の市況低迷の影響により、前年同期の黒字から当第1四半期は損失へ転じた。 (https://komori.app/company/9107/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 悪化 「上半期前半の当社ドライバルク事業全体の業績は、昨年度後半の市況低迷の影響が残ったため、減収減益となりました。」 — 大型船・中小型船とも市況は回復基調とされた一方、昨年度後半の低迷の影響が残り、ドライバルク事業は減収減益となった。セグメント利益は前年同期の20億90百万円から1億97百万円へ減少した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 前進 「このような状況のなか、ドライバルクセグメント全体では前年同期比で減収となりましたが、運航コストの削減、配船の効率化に努めた結果、前年同期比で増益となりました。」 — ドライバルクは市況が期央から軟調に転じた一方、運航コスト削減と配船効率化により増益となった。セグメント損益は前年同期の35億39百万円から39億63百万円へ増加した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2019-q3)
- FY2020 その他 「このような状況のなか、運航コストの削減・配船の効率化に努めましたが、環境規制対応装置の設置工事による船舶不稼働もあり、ドライバルクセグメント全体では前期比で減収減益となりました。」 — 運航コスト削減・配船効率化を継続したものの、環境規制対応装置の設置工事による船舶不稼働等により、ドライバルクセグメントは売上高2,337億81百万円、セグメント損益40億89百万円で前期比減収減益となった。 (https://komori.app/company/9107/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 悪化 「このような状況下、ドライバルクセグメント全体では、運航コストの削減、配船の効率化に努めましたが、前年同期比で減収となり、損失が拡大しました。」 — 運航コスト削減・配船効率化を継続したものの、COVID-19やブラジルの天候悪化等による荷動き停滞と船腹余剰の影響で、ドライバルクの損失が前年同期から拡大した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 悪化 「このような状況下、ドライバルクセグメント全体では、運航コストの削減、配船の効率化に努めましたが、低迷した前期市況の影響も残り、前年同期比で減収となり、損失を計上しました。」 — 運航コスト削減・配船効率化を継続した一方、低迷した前期市況の影響が残り、ドライバルクセグメントは前年同期の利益から93億円の損失へ悪化した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 悪化 「船腹需給バランスについては、新型コロナウイルス感染症拡大で落ち込んでいた造船所の操業が回復し、新造船の高い竣工率が実現した一方、中・小型船で解撤が進まなかったため、需給ギャップの改善には至りませんでした。以上の結果、ドライバルクセグメント全体では、運航コストの削減、配船の効率化に努めたほか、老齢船処分を中心に船隊規模の適正化を積極的に実施しましたが、低迷した前期市況の影響も残り、前年同期比で減収となり、損失を計上しました。」 — 運航コスト削減、配船効率化、老齢船処分を進めたものの、船腹需給ギャップは改善せず、ドライバルクセグメントは前年同期の利益から損失へ悪化した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2020-q3)
- FY2021 悪化 「以上の結果、ドライバルクセグメント全体では、運航コストの削減や船隊規模適正化の実施、運賃先物取引（FFA）を利用した市況変動リスクのヘッジなどに努めましたが、特に上半期での市況低迷による影響により、前期比で減収となり、損失を計上しました。」 — 運航コスト削減、船隊規模適正化、FFAによるヘッジを実施したものの、通期ではセグメント損益が前期の40億89百万円の利益から91億36百万円の損失へ悪化した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 前進 「このような状況のなか、ドライバルクセグメント全体では、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めたことにより、前年同期比で増収となり、黒字に転換しました。」 — 大型船では船腹需給バランスが改善し、中・小型船でも輸送需要が増加した。市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を進めた結果、セグメント損益は前年同期の44億円の損失から9億円の利益へ転換した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 前進 「このような状況下、ドライバルクセグメント全体では、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めました。以上の結果、ドライバルクセグメント全体では、前年同期比で増収となり、黒字に転換しました。
セグメント損益（億円）
△93
59
151
( － )」 — 市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を進め、ドライバルクセグメントの損益は前年同期の93億円の損失から59億円の利益へ改善した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 前進 「このような状況下、ドライバルクセグメントでは、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めました。
以上の結果、ドライバルクセグメント全体では、前年同期比で増収となり、黒字に転換しました。
セグメント損益（億円）
△76
147
224
( － )」 — 市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を継続し、第3四半期累計のセグメント損益は前年同期の76億円の損失から147億円の利益へ改善した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2021-q3)
- FY2022 前進 「このような状況下、ドライバルクセグメントでは、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めました。
以上の結果、ドライバルクセグメント全体では、前期比で増収となり、黒字に転換しました。」 — 第1～3四半期に続き、通期でもドライバルクセグメントが前期の損失から黒字へ転換した。通期セグメント損益は237億44百万円となった。 (https://komori.app/company/9107/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 前進 「このような状況下、ドライバルクセグメントでは、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めました。以上の結果、ドライバルクセグメント全体では、前年同期比で増収増益となりました。」 — 市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を進めた結果、ドライバルクセグメントは前年同期比で増収増益となった。セグメント損益は前年同期の9億円から150億円へ増加した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 前進 「このような状況下、ドライバルクセグメントでは、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めました。以上の結果、ドライバルクセグメント全体では、前年同期比で増収増益となりました。
セグメント損益（億円）
59
260
201
(342.8%)」 — 市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を継続し、ドライバルクセグメント損益は前年同期の59億円から260億円へ増加した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 前進 「このような状況下、ドライバルクセグメントでは、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めました。以上の結果、ドライバルクセグメント全体では、前年同期比で増収増益となりました。」 — 市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を継続した結果、ドライバルクセグメント損益は前年同期の147億円から231億円へ増加した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2022-q3)
- FY2023 その他 「このような状況下、ドライバルクセグメントでは、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減及び配船効率向上に努めました。以上の結果、ドライバルクセグメント全体では、前期比で増収となるも減益となりました。」 — 市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を継続した一方、通期では売上高が増加し、セグメント損益は前期の237億円から216億円へ減少した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 悪化 「このような状況下、ドライバルクセグメントでは、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めました。ドライバルクセグメント全体では、前年同期比で減収減益となりました。」 — 市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を継続したが、ドライバルクセグメントは前年同期の145億円の利益から15億円の利益へ減収減益となった。 (https://komori.app/company/9107/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 悪化 「このような状況下、ドライバルクセグメントでは、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めました。ドライバルクセグメント全体では、前年同期比で減収減益となりました。」 — 市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を継続した一方、売上高は前年同期の1,715億円から1,375億円、セグメント損益は248億円から28億円へ減少した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 悪化 「このような状況下、ドライバルクセグメントでは、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めました。ドライバルクセグメント全体では、前年同期比で減収減益となりました。」 — 市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を継続した一方、ドライバルクセグメントは売上高2,163億円、セグメント損益16億円となり、前年同期の2,477億円、214億円から減収減益となった。 (https://komori.app/company/9107/filing/2023-q3)
- FY2024 悪化 「このような状況下、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めましたが、前年度に締結した契約などの遅効的影響や一過性要因により、ドライバルクセグメント全体では、前期比で減収減益となりました。」 — 市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を継続したが、ドライバルクセグメントは前期比で減収減益となった。 (https://komori.app/company/9107/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 前進 「このような状況下、ドライバルクセグメントでは、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めました。ドライバルクセグメント全体では、前年同期比で増収増益となりました。
セグメント損益（億円）
28
62
34
(122.0%)」 — 市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を継続し、ドライバルクセグメント損益は前年同期の28億円から62億円へ増加した。FY2024に続く減収減益局面から、当中間期は増収増益へ改善した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2024-h1)
- FY2025 前進 「このような状況下、ドライバルクセグメントでは、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めました。ドライバルクセグメント全体では、前期比で増収増益となりました。」 — 市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を継続し、FY2024の減収減益から当期は増収増益へ改善した。 (https://komori.app/company/9107/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 悪化 「このような状況下、ドライバルクセグメントでは、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めました。ドライバルクセグメント全体では、前年同期比で減収減益となりました。」 — 市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を継続したが、売上高は前年同期比16.9％減、セグメント損益は73億円から9億円へ減少し、減収減益となった。 (https://komori.app/company/9107/filing/2025-h1)
- 2026-05-08 悪化 「このような状況下、ドライバルクセグメントでは、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めました。ドライバルクセグメント全体では、前期比で減収減益となりました。」 — 市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を継続したが、当期は前期比で減収減益となった。 (https://komori.app/company/9107/disclosure/20260507518026)
- 2026-05-08 前進 「大型船および中・小型船ともに、下半期は荷動きの回復を受けて市況が前期比で上昇」 — ドライバルクでは下半期の市況上昇を示す一方、期末運航隻数はCAPEが86隻から73隻、中・小型船が95隻から84隻へ減少した。 (https://komori.app/company/9107/disclosure/20260508519382)
- FY2026 悪化 「このような状況下、ドライバルクセグメントでは、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めました。ドライバルクセグメント全体では、前期比で減収減益となりました。」 — 市況エクスポージャー管理、運航コスト削減、配船効率向上を継続したが、通期では前期比で減収減益となった。 (https://komori.app/company/9107/filing/2025-fy)
- 2026-08-04 前進 「堅調な市況に加え、為替影響や前年度の積地の事故・争議による一過性損失の剥落もあり、前年同期比で大幅増益」 — ドライバルク事業は、堅調な市況等を背景に第1四半期の経常損益が前年同期のマイナス3億円から90億円へ改善した。 (https://komori.app/company/9107/disclosure/20260729502088)
- 2026-08-04 前進 「このような状況下、ドライバルクセグメントでは、市況エクスポージャーを適切に管理すると同時に運航コストの削減や配船効率向上に努めました。」 — ドライバルクセグメントは前年同期の損失から90億円の利益に転換し、増収増益となった。継続施策の業績上の前進が示された。 (https://komori.app/company/9107/disclosure/20260803506455)