# 京阪ホールディングス（9045） 京阪グループ長期経営戦略アップデート・中期経営計画「真価を磨く 2028」の策定について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9045/disclosure/20260511523689
種別: 経営計画
開示日: 2026-05-12
Komoriの読み（0-100）: 87
企業ページ: https://komori.app/company/9045

## 何が変わったか

既存の長期経営戦略の2030年度定量目標を引き上げ、2026～2028年度の新しい中期経営計画「真価を磨く 2028」を策定した。前計画の成果を踏まえ、沿線開発・観光・不動産などへの成長投資を強化する。

## 会社が挙げた理由

現行計画の達成状況と経営環境の変化を踏まえたもの。前中期経営計画および長期経営戦略の定量目標を前倒しで達成した一方、物価高騰、人財不足、金利上昇など経営環境の厳しさが増しているため、施策の実行スピードを速め、さらなる利益成長を目指すとしている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 京阪グループ長期経営戦略2030／中期経営計画「真価を磨く 2028」
- 計画期間: 2026～2028年度（中期経営計画）、2030年度（長期経営戦略の目標年次）
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":430,"revised_forecast":580,"change":150,"change_rate":"34.9%","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":300,"revised_forecast":380,"change":80,"change_rate":"26.7%","unit":"億円"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"8%水準","revised_forecast":"10%水準","change":"＋2ポイント","change_rate":"25%","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 配当性向30％に基づく配当。対象期間は2026～2030年度。DOEはnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: 機動的な自己株式取得を実施。取得額・時期・条件はnot_disclosed。
- 資本コスト: 株主資本コストは現状6～7％程度。
- PBR・株価に関する自己評価: 現状の株価は、京阪グループが持つ将来性が十分に反映されていないと認識。PBRの数値はnot_disclosed。
- 投資計画の総額: 3,600億円（2026～2030年度）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 計画の前提: 大阪IRは2030年開業予定、なにわ筋線は2031年開業予定
- 重点施策: 京都タワーリニューアル、比叡山エリアプロジェクト、三条駅周辺プロジェクト、大津港活性化・再整備、中之島線延伸計画、京橋駅周辺再開発、水上輸送の強化、IR施設での事業参画検討、えきから始まるまちづくり、沿線・地域になくてはならない食品小売業の拡大、ノウハウを活かしたさらなる事業拡大など新規事業の創出、日常と観光の結節点としての商業施設の深化、観光列車・新型車両の導入、国内外の観光需要の取り込み強化、自動運転の実現に向けた整備、公共ライドシェアの導入検討、駅リニューアルによる美装化の推進、可動式ホーム柵の整備、デジタル化の推進、京阪本線連続立体交差事業の推進、「BIOSTYLE経営」の推進、「攻めのDX」と「守りのDX」の推進、経営戦略の実現に向けた人財戦略
- 前計画の実績: {"previous_forecast":{"営業利益":"340億円（26/3期中計）","親会社株主に帰属する当期純利益":"230億円（26/3期中計）","ROE":"7％水準（26/3期中計）","EBITDA":"580億円（26/3期中計）"},"revised_forecast":{"営業利益":"491億円（26/3期実績）","親会社株主に帰属する当期純利益":"335億円（26/3期実績）","ROE":"10.4％（26/3期実績）","EBITDA":"732億円（26/3期実績）"},"change":"前中期経営計画および長期経営戦略の定量目標を前倒しで達成","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円（ROEは％）"}
- 見直し・取り下げの理由: 現行計画の達成状況と経営環境の変化を踏まえ、長期経営戦略の定量目標をさらなる高みへと引き上げ、目標達成に向けた成長ストーリーを再構築するため。
- 対象市場の規模: 京都市年間観光者数：約5,600万人（2024年）。出典はnot_disclosed。
- 認識するリスク: 物価高騰、金利上昇、人財不足の深刻化、激変する世界情勢、自然災害の激甚化・頻発化、少子高齢化・人口減少、沿線地域経済・社会の縮小、サステナビリティへの意識の高まり、安全安心な社会へのニーズの高まり、ネット有利子負債／EBITDA倍率などの経営環境リスク
- 取締役会決議日: 2026年5月12日
- 公表日: 2026年5月12日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 次期計画への置き換え（原文: 「中期経営計画「BIOSTYLE～深化と挑戦～」（2023～2025年度）に続き、中期経営計画「真価を磨く 2028」（2026～2028年度）を策定いたしました。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 長期（5年超）（原文: 「2050年を見据えた経営ビジョン」「2030年度を目標年次とする長期経営戦略」「中期経営計画（2026～2028年度）」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「中期経営計画「真価を磨く 2028」（2026～2028年度）」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「現行計画の達成状況と経営環境の変化を踏まえ」「建設コストをはじめ物価の高騰や人財不足、金利上昇など経営環境の厳しさが増している」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「定量目標の表には「27/3期 予想」とある一方、計画策定の理由は「現行計画の達成状況と経営環境の変化」とされている。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「長期経営戦略の定量目標をさらなる高みへと引き上げ」「新たな中期経営計画を策定」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「営業利益580億円以上、親会社株主に帰属する当期純利益380億円以上、ROE10％水準」「配当性向30％」「自己資本比率35％程度」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「27/3期予想、29/3期目標水準、31/3期新目標水準を並べた「長期経営戦略 定量目標アップデート」の表」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「営業利益424億円から580億円以上」「親会社株主に帰属する当期純利益290億円から380億円以上」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「2030年度の営業利益成長ステップイメージで、運輸業160億円、不動産業305億円、流通業45億円、レジャー・サービス業86億円などを表示」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「2030年度のCO₂排出量を46％削減」「2030年度までに新たに11線を整備」「スーパーマーケット9店舗、駅ナカ商店もより市36店舗」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「2030年開業予定の大阪IR」「なにわ筋線（JR・南海）2031年開業予定」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 達成を明示（原文: 「前中期経営計画だけでなく、長期経営戦略の定量目標を前倒しで達成」「3期連続で過去最高益を達成」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「前中期経営計画の振り返り」の営業利益、当期純利益およびROE、EBITDAおよびネット有利子負債／EBITDA倍率の図表」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標を引き上げ（原文: 「営業利益の前回目標430億円以上に対し新目標580億円以上、当期純利益の前回目標300億円以上に対し新目標380億円以上、ROEの前回目標8％水準に対し新目標10％水準」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 未達なし（原文: 「主軸戦略および各事業戦略ともに概ね計画通りに進捗」「計画を大きく上回る業績で推移」「定量目標を前倒しで達成」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「株主資本コストの抑制　現状6～7％程度」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「配当性向30％に基づく配当」「機動的な自己株式取得の実施」「株主還元700億円以上」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「投資3,600億円、維持更新投資1,100億円、成長投資2,500億円」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「自己資本比率35％程度」「有利子負債残高：5,000億円以下」「自己資本：4,000億円水準」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「現状の株価は、京阪グループが持つ将来性が十分に反映されていないと認識」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「戦略中核領域」「成長駆動領域」「セグメント別ROAと資産構成のモニタリングにより事業ポートフォリオを最適バランスに制御」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「京都タワーリニューアル、三条駅周辺プロジェクト、中之島線延伸計画、京橋駅周辺再開発」「三条駅周辺プロジェクトは2030年度末竣工予定」「成長投資2,500億円」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模あり（原文: 「京都市年間観光者数（2024年）約5,600万人」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「成長投資2,500億円の項目に「M&A等 他」」「M＆A 事業拡大」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 年度別の工程表（原文: 「「主な沿線開発スケジュール」の年度別工程表」「三条駅周辺プロジェクトは2030年度の竣工」「比叡山のロテルド比叡は2027年春開業」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「明確に『攻めの経営』へと舵を切ってまいります」「中之島線延伸計画について検討・協議を推進」「2030年度末竣工予定」「事業参画を積極的に検討」」）