# 将来投資・財務体質強化・株主還元へのバランス配分｜阪急阪神ホールディングス（9042）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9042/threads/9b98a0d74320 企業ページ: https://komori.app/company/9042 ## 経過 - FY2016 初出 「財務面では、「将来を見据えた投資」を中心に、「財務体質の継続的な強化」及び「株主還元」にバランスよく、かつ柔軟にキャッシュ・フローを配分していきます。」 — 内部留保は各コア事業の競争力強化に備える資金と財務体質の強化に充てる方針も示している。 - FY2017-Q1 再掲 「また、財務面では、「将来を見据えた投資」を中心に、「財務体質の継続的な強化」及び「株主還元」にもバランスよく、かつ柔軟に資金を配分することとしており、当社グループは、これらの事業戦略や財務方針に基づき、今後とも中長期的な視点に立って持続的な成長を図ってまいります。」 — 将来投資、財務体質強化、株主還元へのバランス配分方針を再掲している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2016-q1) - FY2017-Q2 再掲 「また、財務面では、「将来を見据えた投資」を中心に、「財務体質の継続的な強化」及び「株主還元」にもバランスよく、かつ柔軟に資金を配分することとしており、当社グループは、これらの事業戦略や財務方針に基づき、今後とも中長期的な視点に立って持続的な成長を図ってまいります。」 — 将来投資、財務体質強化、株主還元へのバランス配分方針を再掲している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2016-q2) - FY2017-Q3 再掲 「また、財務面では、「将来を見据えた投資」を中心に、「財務体質の継続的な強化」及び「株主還元」にもバランスよく、かつ柔軟に資金を配分することとしており、当社グループは、これらの事業戦略や財務方針に基づき、今後とも中長期的な視点に立って持続的な成長を図ってまいります。」 — 将来投資、財務体質強化、株主還元へのバランス配分方針を再掲している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2016-q3) - FY2017 再定義 「また、財務面では、長期ビジョンの実現に向けて営業利益及びEBITDAのさらなる伸長を図っていくことを念頭に、上記の4つの戦略に則った成長投資に重点を置いて資金を配分してまいります。なお、財務健全性の指標については、今回からは、成長投資を推し進めていく観点から、有利子負債残高よりも有利子負債/EBITDA倍率を重視してまいります。」 — 将来投資・財務体質強化・株主還元のバランス方針を維持しつつ、長期ビジョンに沿う成長投資を重視し、財務健全性の中心指標を有利子負債残高から有利子負債/EBITDA倍率へ置き換えた。 (https://komori.app/company/9042/filing/2016-fy) - FY2018-Q1 再掲 「また、財務面では、「将来を見据えた投資」を中心に、「財務体質の継続的な強化」及び「株主還元」にもバランスよく、かつ柔軟に資金を配分することとしており、当社グループは、これらの事業戦略や財務方針に基づき、今後とも中長期的な視点に立って持続的な成長を図ってまいります。」 — 将来投資、財務体質強化、株主還元へのバランス配分方針に重要な変更がないことを再確認している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2017-q1) - FY2018-Q2 再掲 「また、財務面では、「将来を見据えた投資」を中心に、「財務体質の継続的な強化」及び「株主還元」にもバランスよく、かつ柔軟に資金を配分することとしており、当社グループは、これらの事業戦略や財務方針に基づき、今後とも中長期的な視点に立って持続的な成長を図ってまいります。」 — 将来投資、財務体質強化、株主還元へのバランス配分方針に重要な変更がないことを再確認している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2017-q2) - FY2018-Q3 再掲 「また、財務面では、「将来を見据えた投資」を中心に、「財務体質の継続的な強化」及び「株主還元」にもバランスよく、かつ柔軟に資金を配分することとしており、当社グループは、これらの事業戦略や財務方針に基づき、今後とも中長期的な視点に立って持続的な成長を図ってまいります。」 — 将来投資、財務体質強化、株主還元へのバランス配分方針を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2017-q3) - FY2019 再掲 「また、財務面では、4つの戦略に則った成長投資に重点を置いて資金を配分していく一方で、「有利子負債／EBITDA倍率」も重視することで、財務体質の健全性を引き続き維持する方針としております。」 — 成長投資を優先しつつ、有利子負債／EBITDA倍率を重視して財務健全性を維持する資本配分方針を継続している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2018-fy) - FY2021-Q3 再掲 「当第3四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略等について重要な変更はなく、また当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。」 — 成長投資、財務体質の強化及び株主還元を含む既存の財務方針について、重要な変更がないことを再確認している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2020-q3) - FY2021 再定義 「当面は、維持更新投資を中心に投資の抑制に努めるとともに、現在進捗中の大規模プロジェクトに係る成長投資には引き続き配分していく一方で、財務体質の健全性の維持や株主への還元にも留意しながら、バランスよく活用していきます。」 — 従来の成長投資・財務健全性・株主還元のバランス方針を維持しつつ、新型コロナウイルス影響下では維持更新投資を抑制し、進行中の大規模プロジェクトに成長投資を限定的に継続する方針へ整理している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2020-fy) - FY2022-Q1 再掲 「当第1四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略等について重要な変更はなく、また当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。」 — 成長投資、財務体質の強化及び株主還元を含む既存の財務方針について、重要な変更がないことを再確認している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2021-q1) - FY2022-Q3 再掲 「当第3四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略等について重要な変更はなく、また当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。」 — 成長投資、財務体質の強化及び株主還元を含む既存の財務方針について、重要な変更がないことを再確認している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2021-q3) - FY2022 再掲 「内部留保資金については、新型コロナウイルスの影響からできる限り早期に回復すべく、維持更新投資を中心に投資の抑制に引き続き努めるとともに、現在進捗中の大規模プロジェクトに係る成長投資には継続して配分していく一方で、財務体質の健全性の維持や株主への還元にも留意しながら、バランスよく活用していきます。」 — 維持更新投資を抑制しつつ進行中の大規模プロジェクトには成長投資を配分し、財務健全性と株主還元にも配慮する資本配分方針を継続した。 (https://komori.app/company/9042/filing/2021-fy) - FY2023-Q1 再掲 「当第1四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略等について重要な変更はなく、また当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。」 — 将来投資、財務体質の強化及び株主還元を含む既存の財務方針について、重要な変更がないことを再確認している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2022-q1) - FY2023-Q2 再掲 「当第2四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略等について重要な変更はなく、また当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。」 — 成長投資、財務体質の強化及び株主還元を含む既存の財務方針について、重要な変更がないことを再確認している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2022-q2) - FY2024-Q1 再掲 「当第1四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略等について重要な変更はなく、また当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。」 — 成長投資、財務体質の強化及び株主還元を含む既存の財務方針について、重要な変更がないことを再確認している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2023-q1) - FY2024-Q2 再掲 「当第2四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略等について重要な変更はなく、また当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。」 — 成長投資、財務体質の強化及び株主還元を含む既存の財務方針について、重要な変更がないことを再確認している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2023-q2) - FY2025-H1 再掲 「当中間連結会計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略等について重要な変更はなく、また当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。」 — 成長投資、財務体質の強化及び株主還元を含む既存の財務方針について、重要な変更がないことを再確認している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2024-h1) - FY2025 再定義 「上記の事業戦略を推進し、中長期的な成長を実現するとともに、資本効率の向上に向けて、バランスシートをコントロールしつつ必要な投資を実施していきます。そのために、グループのポートフォリオにおける事業の役割を整理し、投資効果の最大化に向けて全社視点で資金を配分していきます。」 — 従来の将来投資・財務健全性・株主還元のバランス方針を、事業ポートフォリオの役割整理と資本効率を意識した全社的な資金配分へ整理した。 (https://komori.app/company/9042/filing/2024-fy) - FY2026-H1 再掲 「当中間連結会計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略等について重要な変更はなく、また当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。」 — 成長投資、財務体質の強化及び株主還元を含む既存の財務方針について、重要な変更がないことを再確認している。 (https://komori.app/company/9042/filing/2025-h1) - 2026-05-15 前進 「国内のマンション事業を中心に成長投資を拡大する一方で、資産売却を増加させるとともに、財務規律が堅持できる範囲の借入で対応する。」 — 2025～2030年度の資金配分について、成長投資8,700億円、事業継続投資6,000億円、資産売却3,300億円、株主還元2,500億円という配分イメージを示した。 (https://komori.app/company/9042/disclosure/20260514534857) - 2026-10-02 前進 「キャッシュアロケーションは、6年間累計で事業利益8,100億円、減価償却費5,300億円、資産売却3,300億円をキャッシュインとし、事業継続投資6,000億円、成長投資8,700億円、株主還元2,500億円に配分する計画だ。」 — 将来投資・財務体質強化・株主還元のバランス方針について、6年間累計の資金流入と配分額を具体化した。 (https://komori.app/news/56a542dc2aa83105)