# 西武ホールディングス（9024） 2027年3月期 第2四半期 決算実績概況資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9024/disclosure/20261111574615
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-12
Komoriの読み（0-100）: 71
企業ページ: https://komori.app/company/9024

## 何が変わったか

2027年3月期第2四半期累計は、イーグランドの連結子会社化、鉄道の運賃改定、ホテル・レジャー事業の増収などにより、営業収益・営業利益・中間純利益が前年同期および期初予想を上回った。これを受け、通期の営業収益と営業利益の予想を上方修正した一方、親会社株主に帰属する当期純利益の予想は下方修正した。

## 会社が挙げた理由

営業収益は、イーグランドの連結子会社化、鉄道の運賃改定効果、国内ホテル業の売上高増加、レジデンスの流動化などにより増加した。営業利益は、人件費や減価償却費などの増加があったものの、増収により増加した。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期（中間期）
- 売上高: {"value":3041,"unit":"億円","yoy_pct":17.2}
- 営業利益: {"value":421,"unit":"億円","yoy_pct":34.8}
- 経常利益: {"value":382,"unit":"億円","yoy_pct":29.4}
- 純利益: {"value":241,"unit":"億円","yoy_pct":21.2}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: not_disclosed
- 販管費: {"value":null,"unit":"not_disclosed"}
- 当四半期3か月の実績: {"営業収益":{"value":1495,"unit":"億円","yoy_pct":null},"営業利益":{"value":161,"unit":"億円","yoy_pct":null},"経常利益":{"value":127,"unit":"億円","yoy_pct":null},"親会社株主に帰属する四半期純利益":{"value":73,"unit":"億円","yoy_pct":null}}
- 通期業績予想: {"営業収益":{"value":6190,"unit":"億円"},"営業利益":{"value":560,"unit":"億円"},"親会社株主に帰属する当期純利益":{"value":260,"unit":"億円"},"中間配当":{"value":21,"unit":"円/株"},"期末配当":{"value":21,"unit":"円/株"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed（2Q累計予想との差額・率は記載）
- 計画に対する自己評価: 期初予想を上回る進捗
- セグメント別実績: {"不動産事業":{"営業収益":{"value":691,"unit":"億円","yoy_pct":55.1},"営業利益":{"value":150,"unit":"億円","yoy_pct":72.2}},"ホテル・レジャー事業":{"営業収益":{"value":1302,"unit":"億円","yoy_pct":8.1},"営業利益":{"value":93,"unit":"億円","yoy_pct":-2.8}},"都市交通・沿線事業":{"営業収益":{"value":846,"unit":"億円","yoy_pct":8.8},"営業利益":{"value":129,"unit":"億円","yoy_pct":54.7}},"その他":{"営業収益":{"value":374,"unit":"億円","yoy_pct":13.3},"営業利益":{"value":48,"unit":"億円","yoy_pct":11.6}}}
- 増減要因の内訳: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 店舗数・拠点数: 国内外250ホテル体制を目標とし、契約・開業20件に対して2026年9月時点で17件。期中の出退店数はnot_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 財務目標: {"自己資本比率":{"実績":31.5,"単位":"%"},"D/Eレシオ":{"実績":1.4,"単位":"倍"},"株主資本コスト":{"値":7.2,"単位":"%"}}
- 年間配当: {"年間配当額":42,"単位":"円/株","中間":21,"期末":21}
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: {"value":1647,"unit":"億円（有形及び無形固定資産の取得による支出）"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: （仮称）西武REITを2027年度中に組成予定、「ザ・プリンスギャラリー 東京紀尾井町」を取得する私募ファンドへの181億円の出資、キャピタルアロケーション検討委員会への外部有識者の追加選任、一部ホテルへのAIレベニューマネジメントシステム導入開始、池袋・新横浜・ハワイのホテルリニューアル検討

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 文章での対比（原文: 「「営業収益および各段階利益は期初予想から上振れて進捗」」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を上回る（原文: 「「増収増益かつ期初予想を上回る進捗」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「2027/3期 2Q（7-9月）」として営業収益1,495億円、営業利益161億円などを記載」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「該当する「過去最高」「最高益」等の記載なし」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「期初予想を変更」「通期業績予想を修正」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 表で金額あり（原文: 「「不動産事業+245億円、ホテル・レジャー事業+97億円、都市交通・沿線事業+68億円」」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: M&A・連結範囲（原文: 「「イーグランド連結子会社化影響 +176億円」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「セグメント別営業収益・営業利益」」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「営業費用261,946百万円、減価償却費及びのれん償却額32,093百万円、ホテル・レジャー事業の販管費△12,385百万円」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「「人件費、販管費、減価償却費等の増加により減益」、ホテル・レジャー事業営業利益△2.8%」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「「RevPARも2030年まで平均3%程度の伸び」「5年程度を保有期間」「株主資本コスト（7.2%）」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「海外ホテル業の下振れ、水道光熱費の上振れ等の説明はあるが、リスク額の記載なし」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「下期は、鉄道業や国内ホテル業の上振れ…一方、海外ホテル業の下振れ…を見込む」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「契約/開業20件という目標に対し、2026年9月時点で17件」」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「（仮称）西武REITを2027年度中に組成予定」「一部ホテルでAIレベニューマネジメントシステムの導入を開始」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「RevPAR、鉄道業運輸収入、契約・開業件数、AUM、自己資本比率等」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「RevPAR：前年同期比+2.1%」「鉄道業の運輸収入：前年同期比+10.9%」「AUM…対6月末+223億円」「自己資本比率…△1.3pt」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「定期:前年同期比+10.3%」「定期外:前年同期比+11.3%」「ADRの引き上げ」」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「該当する従業員数・採用人数の記載なし」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「2025年には約4,300万人と過去最高」「RevPARも2030年まで平均3%程度の伸び」」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 配当額のみ（原文: 「「中間配当：21.0円、期末配当：21.0円」「配当予想は期初予想から変更なし」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式取得・消却の当期施策に関する記載なし」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「自己資本比率32.9%から31.5%」「D/Eレシオ（倍）1.2から1.4」「株主資本コスト（7.2%）」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「有形及び無形固定資産の取得による支出164,709百万円」「投資金額：約314億円」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2027年3月期 第2四半期 決算実績概況資料」、目次に「第2四半期決算概要」「経営成績の詳細」」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「2ページ目から「エグゼクティブ・サマリー（第2四半期決算、業績予想）」」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「該当する「差し控えたい」「未定」等の記載なし」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「上振れを見込む」「2027年度中に組成予定」「メインシナリオとして想定」」）