# 京王電鉄（9008） 2023年度決算説明会資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9008/disclosure/20240514596538
種別: 決算説明資料
開示日: 2024-05-15
Komoriの読み（0-100）: 80
企業ページ: https://komori.app/company/9008

## 何が変わったか

2023年度は、鉄道・バスの輸送人員回復、ホテルの客室単価上昇、鉄道運賃改定などにより増収増益となり、営業利益と純利益が過去最高を更新した。2024年度も、運賃改定の通期寄与やサンウッドの連結効果、不動産販売の拡大により、さらに増収増益を計画している。

## 会社が挙げた理由

ホテル業の客室単価上昇、鉄道・バス事業の輸送人員回復、2023年10月の鉄道旅客運賃改定、サンウッドの連結子会社化、不動産販売業の売上増など。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2023年度通期および2024年度通期見通し
- 売上高: {"value":{"2023年度実績":4086,"2024年度計画":4540},"unit":"億円","yoy_pct":{"2023年度":17.7,"2024年度計画":11.1}}
- 営業利益: {"value":{"2023年度実績":438,"2024年度計画":460},"unit":"億円","yoy_pct":{"2023年度":104.1,"2024年度計画":4.9}}
- 経常利益: {"value":{"2023年度実績":434,"2024年度計画":443},"unit":"億円","yoy_pct":{"2023年度":99.7,"2024年度計画":1.9}}
- 純利益: {"value":{"2023年度実績":292,"2024年度計画":342},"unit":"億円","yoy_pct":{"2023年度":123,"2024年度計画":16.8}}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: not_disclosed
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: {"2023年度第4四半期":{"売上高":1146,"営業利益":43,"unit":"億円"}}
- 通期業績予想: {"営業収益":4540,"営業利益":460,"経常利益":443,"親会社株主に帰属する当期純利益":342,"EBITDA":796,"ROE":"8.6%","ROA":"4.2%","unit":"億円（ROE・ROAを除く）"}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: 利益水準の回復は、2023年度に前倒しで達成
- セグメント別実績: {"2023年度":{"運輸業":{"営業収益":1241,"営業利益":131,"営業収益前年増減率":"11.6%","営業利益前年増減率":"235.9%"},"流通業":{"営業収益":1112,"営業利益":56,"営業収益前年増減率":"8.1%","営業利益前年増減率":"42.9%"},"不動産業":{"営業収益":654,"営業利益":120,"営業収益前年増減率":"23.8%","営業利益前年増減率":"△0.6%"},"レジャー・サービス業":{"営業収益":727,"営業利益":83,"営業収益前年増減率":"37.9%","営業利益前年増減率":"前年は△21億円"},"その他業":{"営業収益":784,"営業利益":56,"営業収益前年増減率":"21.3%","営業利益前年増減率":"25.6%"}},"unit":"億円"}
- 増減要因の内訳: {"2023年度営業収益":{"レジャー・サービス業":199,"その他業":137,"運輸業":129,"不動産業":125,"流通業":83,"連結修正":-60},"2023年度営業利益":{"レジャー・サービス業":105,"運輸業":92,"流通業":16,"その他業":11,"不動産業":0,"連結修正":-1},"2024年度営業収益計画":{"不動産業":385,"運輸業":72,"その他業":56,"レジャー・サービス業":50,"流通業":-82,"連結修正等":-28},"2024年度営業利益計画":{"不動産業":36,"運輸業":11,"流通業":-16,"レジャー・サービス業":-3,"その他業":-2,"連結修正等":-3},"unit":"億円"}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: {"鉄道事業輸送人員":{"2022年度":"583百万人","2023年度":"579百万人","2024年度計画":"589百万人"},"京王プラザホテル新宿":{"平均客室単価":{"2022年度":"19,213円","2023年度":"28,268円","2024年度計画":"29,797円"},"客室稼働率":{"2022年度":"56.3%","2023年度":"73.6%","2024年度計画":"75.3%"}},"京王プレッソイン":{"平均客室単価":{"2022年度":"6,054円","2023年度":"8,753円","2024年度計画":"11,213円"},"客室稼働率":{"2022年度":"78.6%","2023年度":"81.7%","2024年度計画":"82.7%"}}}
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: {"鉄道事業輸送人員":"2024年度計画589百万人","京王プラザホテル新宿平均客室単価":"2024年度計画29,797円","京王プラザホテル新宿客室稼働率":"2024年度計画75.3%","京王プレッソイン平均客室単価":"2024年度計画11,213円","京王プレッソイン客室稼働率":"2024年度計画82.7%"}
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"対象":"2022～2024年度中期3カ年経営計画","2024年度中期計画":"営業収益3,880億円、営業利益340億円、経常利益324億円、純利益240億円、EBITDA675億円","実績・計画との対比":"2023年度に利益水準の回復を前倒しで達成。2024年度計画は営業利益で中期計画を120億円上回る"}
- 財務目標: {"株主資本コスト":"5～6%程度","ROE":{"2023年度実績":"7.9%","2024年度計画":"8.6%"},"ROA":{"2023年度実績":"4.3%","2024年度計画":"4.2%"},"自己資本比率":{"2023年度実績":"36.4%","2022年度実績":"36.8%"}}
- 年間配当: {"2023年度":"52.5円／株（中間22.5円、期末30.0円）","2024年度計画":"70.0円／株（中間35.0円、期末35.0円）"}
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: {"2023年度実績":449,"2024年度計画":703,"2022～2024年度累計計画":1681,"unit":"億円"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 新会社・京王SCクリエイションを設立し、商業施設運営事業を集約、2030年頃に京王SCクリエイションと京王百貨店の法人格を統合予定、2024年6月に当社所有資産を拠出した第1号私募ファンドを組成予定（ファンド規模約50億円）、新型通勤車両2000系を2026年から導入予定、改札機のQR認証・タッチ決済を2024年度内に全駅へ拡大予定、下北沢の事業共創プログラム「ROOOT」で外部企業との実証実験を推進

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 記載なし（原文: 「2024年度通期の業績見通しとして「中期計画」「中計差異」は掲載されているが、進捗率の記載はない。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を上回る（原文: 「2023年度営業利益は「予想425億円」に対し「438億円」、親会社株主に帰属する当期純利益は「予想269億円」に対し「292億円」。また「利益水準の回復は、2023年度に前倒しで達成」と記載。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「2023年度 1Q実績 4～6月、2Q実績 7～9月、3Q実績 10～12月、4Q実績 1～3月」と記載。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「「営業利益は438億円、親会社株主に帰属する当期純利益は292億円となり、いずれも過去最高益を更新」。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「営業収益のセグメント別変動要因（対前期）」および「営業利益のセグメント別変動要因（対前期）」の図に、レジャー・サービス業+199億円、運輸業+129億円などを表示。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「ホテル業の大幅な客室単価上昇」「2023年10月の鉄道旅客運賃の改定などにより」と記載。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「セグメント別の概況」表に各セグメントの「営業収益」「営業利益」を掲載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「人件費や人財投資の増加＋20億円程度」「減価償却費の増加＋29億円」。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「2024年度営業収益計画で「流通業△82億円」、営業利益計画で「流通業△16億円」と記載。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「2024年度計画として輸送人員「589百万人」、京王プラザホテル新宿の平均客室単価「29,797円」、客室稼働率「75.3%」を掲載。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「資料は2024年度通期計画と事業別計画を示しているが、残り期間に必要な水準の説明はない。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「利益水準の回復は、2023年度に前倒しで達成」、販売用不動産等の投資について中期3カ年計画875億円に対し今回予想1,385億円と記載。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「2024年度に新会社（京王SCクリエイション）を設立」「第1号私募ファンドを組成し運用開始予定」「新型通勤車両2000系の導入」。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「ROE」「ROA」「輸送人員の推移」「平均客室単価」「客室稼働率」を掲載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「ROEは「3.8%」から「7.9%」、ROAは「2.3%」から「4.3%」。ホテルの客室単価・稼働率も2022年度から2023年度に上昇。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「平均客室単価（左軸）」「客室稼働率（右軸）」および「輸送人員の推移」を掲載。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 配当額のみ（原文: 「2024年度の年間配当金は「1株につき70.0円」、中間配当「35.0円」、期末配当「35.0円」。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「ROEは2023年度実績「7.9%」、2024年度計画「8.6%」。ROAは「4.3%」から「4.2%」。株主資本コストは「5～6％程度」。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「2024年度の資本的支出は「703億円」、2022～2024年度累計の今回予想は「3,265億円」。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2023年度決算説明会資料」であり、目次に「2023年度実績」「2024年度の業績見通し」を掲載。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「3頁から「業績サマリ」、続いて「中期経営計画の進捗状況」「2023年度実績」と構成されている。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「営業収益は4,540億円」「営業利益は460億円」「年間配当金は…70.0円を予定」と記載。」）