# ＲＯＡ・ＲＯＥと有利子負債／ＥＢＩＴＤＡ倍率の重視｜小田急電鉄（9007）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9007/threads/9576d417e007 企業ページ: https://komori.app/company/9007 ## 経過 - FY2016 初出 「当社グループでは、経営指標としてＲＯＡ・ＲＯＥのほか、健全性指標として有利子負債／ＥＢＩＴＤＡ倍率を重視しております。」 — 収益性と財務健全性を同時に管理する指標体系が示されている。 (https://komori.app/company/9007/filing/2015-fy) - FY2017-Q1 再掲 「連結の営業収益・ＥＢＩＴＤＡ・有利子負債／ＥＢＩＴＤＡ倍率を重要な経営指標として設定するほか、ＲＯＡ・ＲＯＥについても注視し、効率的な経営に努めてまいります。」 — 収益性、財務健全性、資本効率を組み合わせて管理する方針を再確認している。 (https://komori.app/company/9007/filing/2016-q1) - FY2017-Q2 再掲 「また、平成32年度までを「収益基盤を強化し事業成長すべき期間」と位置づけており、連結の営業収益・ＥＢＩＴＤＡ・有利子負債／ＥＢＩＴＤＡ倍率を重要な経営指標として設定するほか、ＲＯＡ・ＲＯＥについても注視し、効率的な経営に努めてまいります。」 — 収益性、財務健全性、資本効率を組み合わせて管理する指標体系を再確認している。 (https://komori.app/company/9007/filing/2016-q2) - FY2017-Q3 再掲 「また、平成32年度までを「収益基盤を強化し事業成長すべき期間」と位置づけており、連結の営業収益・ＥＢＩＴＤＡ・有利子負債／ＥＢＩＴＤＡ倍率を重要な経営指標として設定するほか、ＲＯＡ・ＲＯＥについても注視し、効率的な経営に努めてまいります。」 — 収益性、財務健全性、資本効率を組み合わせて管理する指標体系を再確認している。 (https://komori.app/company/9007/filing/2016-q3) - FY2018-Q1 再掲 「また、平成32年度までを「収益基盤を強化し事業成長すべき期間」と位置づけており、連結の営業収益・ＥＢＩＴＤＡ・有利子負債／ＥＢＩＴＤＡ倍率を重要な経営指標として設定するほか、ＲＯＡ・ＲＯＥについても注視し、効率的な経営に努めてまいります。」 — 収益性、財務健全性、資本効率を組み合わせて管理する指標体系を再確認している。 (https://komori.app/company/9007/filing/2017-q1) - FY2018-Q2 再掲 「また、平成32年度までを「収益基盤を強化し事業成長すべき期間」と位置づけており、連結の営業収益・ＥＢＩＴＤＡ・有利子負債／ＥＢＩＴＤＡ倍率を重要な経営指標として設定するほか、ＲＯＡ・ＲＯＥについても注視し、効率的な経営に努めてまいります。」 — 収益性、財務健全性、資本効率を組み合わせて管理する指標体系を再確認している。 (https://komori.app/company/9007/filing/2017-q2) - FY2018-Q3 再掲 「また、平成32年度までを「収益基盤を強化し事業成長すべき期間」と位置づけており、連結の営業収益・ＥＢＩＴＤＡ・有利子負債／ＥＢＩＴＤＡ倍率を重要な経営指標として設定するほか、ＲＯＡ・ＲＯＥについても注視し、効率的な経営に努めてまいります。」 — 収益性、財務健全性、資本効率を組み合わせて管理する指標体系を再確認している。 (https://komori.app/company/9007/filing/2017-q3) - FY2020 再掲 「また、ＲＯＡ・ＲＯＥについても注視し、効率的な経営に努めてまいります。」 — ＲＯＡ・ＲＯＥを注視する方針を継続している。 (https://komori.app/company/9007/filing/2019-fy) - FY2022 再定義 「当社グループでは、2023年度における財務健全性の回復の目安として「有利子負債残高7,000億円、有利子負債／ＥＢＩＴＤＡ倍率７倍台」を掲げ、各事業における収支構造の改善施策や、投資案件のこれまで以上の選別等に取り組みます。」 — ＲＯＡ・ＲＯＥ等を注視する従来の指標管理に加え、２０２３年度の有利子負債残高と負債倍率を財務健全性回復の目安として明示した。 (https://komori.app/company/9007/filing/2021-fy) - FY2023 前進 「当連結会計年度については、以下のとおりです。」 — 重要指標の当連結会計年度実績として、営業利益26,601百万円、有利子負債／ＥＢＩＴＤＡ倍率9.5倍、ＲＯＥ11.6％を開示している。 (https://komori.app/company/9007/filing/2022-fy) - FY2024 前進 「営業利益　50,766　ＲＯＥ（注）　20.3％　有利子負債／ＥＢＩＴＤＡ倍率　6.5倍」 — 重要指標の実績として、営業利益507億6600万円、ROE20.3％、有利子負債／EBITDA倍率6.5倍を開示している。 (https://komori.app/company/9007/filing/2023-fy) - FY2025 前進 「ＲＯＥ（注）　20.3％　11.7％　営業利益　50,766　51,431　有利子負債／ＥＢＩＴＤＡ倍率　6.5倍　6.8倍」 — 重要指標の当期実績として、営業利益514億3100万円、ＲＯＥ11.7％、有利子負債／ＥＢＩＴＤＡ倍率6.8倍を開示した。 (https://komori.app/company/9007/filing/2024-fy) - 2026-05-13 前進 「当社では、資本コストや株価を意識した経営の実践にあたり、ＲＯＡ向上と財務レバレッジ拡大によるＲＯＥ向上、ならびに株主資本コストのコントロールに取り組んでいます。」 — ＲＯＡ・ＲＯＥ向上と株主資本コストのコントロールを結び付けた資本コストを意識した経営方針が、自己株式取得の理由として具体化された。 (https://komori.app/company/9007/disclosure/20260507518916) - 2026-05-13 悪化 「有利子負債／EBITDA倍率 6.8倍 7.2倍 +0.4p ROE※3 11.7% 8.0% △3.7p」 — 2025年度実績では、有利子負債／EBITDA倍率が6.8倍から7.2倍へ上昇し、ROEが11.7％から8.0％へ低下している。 (https://komori.app/company/9007/disclosure/20260507518919) - 2026-05-18 実績引用 「有利子負債／EBITDA倍率 7倍台でコントロール」 — 財務健全性の指標として、有利子負債／EBITDA倍率を7倍台で管理する方針を再掲し、2025年度実績7.2倍、2026年度予想7.9倍を示している。 (https://komori.app/company/9007/disclosure/20260515539105) - FY2026 その他 「ＲＯＥ（注） 11.7％ 8.0％ 営業利益 51,431 52,659 有利子負債／ＥＢＩＴＤＡ倍率 6.8倍 7.2倍」 — 当年度実績として、営業利益526億5900万円、ROE8.0％、有利子負債／EBITDA倍率7.2倍を開示している。前年度から営業利益は増加し、ROEは低下、負債倍率は上昇した。 (https://komori.app/company/9007/filing/2025-fy) - 2026-08-07 その他 「有利子負債残高 699,754 790,500 +90,745 有利子負債／EBITDA倍率 7.2倍 7.9倍 +0.7p ROE※3 8.0% 8.0% －」 — 2026年度予想では、有利子負債残高と有利子負債／EBITDA倍率が前年度実績から増加する一方、ROEは8.0％で据え置かれている。 (https://komori.app/company/9007/disclosure/20260804508848)