# 政策保有株式の合理性検証と縮減｜小田急電鉄（9007）の変遷

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## 経過

- FY2020 初出 「毎年、取締役会において、発行会社との事業上の関係の維持・発展への貢献度等の定性的観点のほか、資本コスト、配当収益その他の定量的観点から、保有のねらい・合理性に関する検証を行います。係る検証の結果、保有の意義が薄れた株式については売却等により削減を図る方針です。」 — 政策保有株式について、毎年の取締役会検証と、意義が薄れた銘柄の売却・削減方針を記載している。 (https://komori.app/company/9007/filing/2019-fy)
- FY2022 前進 「当事業年度において株式数が減少した銘柄は、非上場株式１銘柄、非上場株式以外の株式19銘柄であり、株式数の減少に係る売却価額の合計額は20,663百万円です。」 — 政策保有株式について、上場株式１９銘柄を含む売却を実施し、売却価額合計２０６億６３００万円を開示している。 (https://komori.app/company/9007/filing/2021-fy)
- FY2024 前進 「当事業年度において株式数が減少した銘柄は、非上場株式２銘柄、非上場株式以外の株式１銘柄であり、株式数の減少に係る売却価額の合計額は4,439百万円です。」 — 政策保有株式について、非上場2銘柄・上場等1銘柄を売却し、売却価額合計44億3900万円を開示している。 (https://komori.app/company/9007/filing/2023-fy)
- FY2025 前進 「2024年度は９銘柄約90億円の株式を売却し、2024年度末時点における連結純資産に占める政策保有株式の保有割合は7.9％となっております。なお、当社グループは、中期経営計画（2025年度〜2026年度）において、上場政策保有株式を2025年度〜2030年度の間に300億円以上売却することを示しております。」 — 政策保有株式について、当年度に9銘柄約90億円を売却し、2025～2030年度に上場政策保有株式300億円以上を売却する計画を新たに明示した。 (https://komori.app/company/9007/filing/2024-fy)
- 2026-05-13 前進 「当期純利益※は特別利益（政策保有株式売却）の計上等により増益」 — 政策保有株式の売却が特別利益および当期純利益の増加要因として記載され、縮減方針の実行実績が示されている。 (https://komori.app/company/9007/disclosure/20260507518919)
- 2026-05-18 引き上げ 「2026～2030年度で300億円以上を売却する方針
・2025年度は98億円売却」 — 政策保有株式の売却目標を2026～2030年度の300億円以上へ更新し、2025年度の98億円売却実績を示している。 (https://komori.app/company/9007/disclosure/20260515539105)
- 2026-05-28 前進 「2025年度は４銘柄（一部売却を含む。）約68億円の株式を売却し、2025年度末時点における連結純資産に占める政策保有株式の保有割合は8.4％となっております。」 — 政策保有株式の縮減実績を追加し、2026年度〜2030年度に上場政策保有株式を300億円以上売却する計画を再確認している。 (https://komori.app/company/9007/disclosure/20260527549896)
- FY2026 その他 「2025年度は4銘柄（一部売却を含む。）約68億円の株式を売却し、2025年度末時点における連結純資産に占める政策保有株式の保有割合は8.4％となっております。なお、当社グループは、中期経営計画（2024年度〜2026年度）において、上場政策保有株式を2026年度〜2030年度の間に300億円以上売却することを示しております。」 — 2025年度の売却実績は4銘柄・約68億円となり、300億円以上の売却計画の対象期間は2026～2030年度へ更新された。 (https://komori.app/company/9007/filing/2025-fy)