# 小田急電鉄（9007） 2027年3月期　第2四半期（中間期）決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9007/disclosure/20261106568293
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-11
Komoriの読み（0-100）: 73
企業ページ: https://komori.app/company/9007

## 何が変わったか

2026年度中間期は、交通業の輸送人員増加や運賃改定などにより増収増益となった。通期予想は、営業収益を据え置く一方、営業利益を1,000百万円上方修正し、純利益は据え置いた。

## 会社が挙げた理由

中間期は、交通業の輸送人員増加・運賃改定、賃貸業の商業施設賃料収入増、ストア・小売業の既存店収益向上・新規出店などが増収増益要因となった。通期予想の営業利益上方修正は、当社鉄道事業の輸送人員増加などによるもの。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期（中間期）
- 売上高: {"value":205717,"unit":"百万円（営業収益）","yoy_pct":3.7}
- 営業利益: {"value":30540,"unit":"百万円","yoy_pct":8.9}
- 経常利益: {"value":28543,"unit":"百万円","yoy_pct":3.9}
- 純利益: {"value":26608,"unit":"百万円（親会社株主に帰属する中間純利益）","yoy_pct":15.3}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: 14.8%、前年同期比+0.7ポイント
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"営業収益":{"value":461300,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":55000,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":48600,"unit":"百万円"},"親会社株主に帰属する当期純利益":{"value":38300,"unit":"百万円"},"設備投資額":{"value":132800,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: not_disclosed
- セグメント別実績: {"交通業":{"営業収益":{"value":93972,"unit":"百万円","yoy_pct":4.2},"営業利益":{"value":20015,"unit":"百万円","yoy_pct":8.7}},"不動産業":{"営業収益":{"value":40692,"unit":"百万円","yoy_pct":2.2},"営業利益":{"value":7189,"unit":"百万円","yoy_pct":8.4}},"生活サービス業":{"営業収益":{"value":79150,"unit":"百万円","yoy_pct":3.7},"営業利益":{"value":3323,"unit":"百万円","yoy_pct":11.5}}}
- 増減要因の内訳: {"中間期営業収益（対前期）":{"交通業":3829,"不動産業":875,"生活サービス業":2809,"調整額":-245},"中間期営業利益（対前期）":{"交通業":1597,"不動産業":559,"生活サービス業":343,"調整額":6},"中間期営業収益（対5月予想）":{"交通業":372,"不動産業":-4907,"生活サービス業":-1349,"調整額":1},"中間期営業利益（対5月予想）":{"交通業":915,"不動産業":789,"生活サービス業":123,"調整額":12}}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: {"鉄道輸送人員":"定期+1.3%、定期外+2.1%、合計+1.7%","鉄道運輸収入":"定期+1.4%、定期外+2.5%、運輸雑収+7.3%、合計+2.2%","不動産販売計上予定戸数":"441戸（前期比+211戸）","投資開発売却予定件数":"5件（前期比+3件）","ストア部門既存店取扱高":"+2.4%","ホテル営業停止影響":"営業収益△24億円"}
- 見通しに織り込んだリスク額: {"ホテルセンチュリーサザンタワーの宿泊営業休止":"営業収益△24億円"}
- 中期経営計画の目標: {"2030年度ROE":"10%以上","2030年度営業利益":"800億円以上","2026年度ROE":"8.0%","2026年度営業利益":"550億円","有利子負債／EBITDA倍率":"2026年度および2030年度は7倍台"}
- 財務目標: {"ROE":{"2026年度":"8.0%","2030年度":"10%以上"},"ROA":{"2026年度":"2.7%"},"自己資本比率":{"2025年度末":"36.4%","2026年度中間期":"36.7%","2030年度目標":"30%"},"有利子負債／EBITDA倍率":{"2026年度予想":"7.8倍","目標":"7倍台"}}
- 年間配当: {"2026年度":"60円（1株当たり）","中間配当":"30円","期末配当":"30円"}
- 配当性向: not_disclosed（総還元性向40%以上の目標を記載）
- 自己株式取得: {"取得額":"200億円","期間":"2026年12月末まで"}
- 設備投資額: {"value":21812,"unit":"百万円（中間期実績）"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: ホテルセンチュリーサザンタワーのリニューアル工事（2026年10月1日から宿泊営業休止）、2026年12月末までに200億円の自己株式取得、2025年12月15日開業のRETONA HAKONEの通期営業

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 記載なし（原文: 「通期予想の数値と中間期実績の比較は記載されているが、進捗率の記載はない。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 強弱が混在（原文: 「「営業収益は据え置き、営業利益は10億円増益」「当期純利益は据え置き」。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「資料は「中間期実績」を記載している。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「「過去最高」「過去最高益」等の記載はない。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「2026年度予想 5月時点から修正あり」「営業利益は55,000百万円、5月時点予想54,000百万円」。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「連結営業収益・連結営業利益の詳細」の増減要因図に、交通業、不動産業、生活サービス業、調整額の金額が示されている。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「交通業の輸送人員増や運賃改定等により増収増益」「各社輸送人員の好調」。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「各セグメントページに「営業収益」「営業利益」が記載されている。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「営業費について「人件費」「修繕費」「動力費」「減価償却費」などの金額と増減が記載されている。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「「分譲業の計上戸数および売却件数の減等により58億円減収」「ホテル業…営業収益△24億円」「計上予定戸数441戸」。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「「輸送人員：定期+1.3%、定期外+2.1%」「販売：計上予定戸数441戸」「既存店取扱高+2.4%」。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: あり（原文: 「「2026/10/1～リニューアル工事に伴う宿泊営業休止 営業収益△24億円」。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「2026/10/1～リニューアル工事に伴う宿泊営業休止」の記載がある。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「2026年度：8.0%」「2026年度：550億円」「2030年度：10%以上」「2030年度：800億円以上」。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「リニューアル工事」「2026年12月末までに200億円自己株式取得」。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「資料には「輸送人員」「運輸収入」「観光収益」「取扱高」「客室稼働率」等が記載されている。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「輸送人員+1.6%」「観光収益+11.5%」「小田急百貨店取扱高+2.3%」。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「輸送人員」「運輸収入」「ホテル業の客室単価・稼働率上昇」。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「従業員数・採用計画の数値記載は確認できない。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「市場規模・シェア・競合との比較に関する記載はない。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「連結総還元性向40%以上」「2026～2030年度累計1,800億円の株主還元」。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「「2026年12月末までに200億円自己株式取得」。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「2030年度ROE：10%以上」「自己資本比率30%」「有利子負債／EBITDA倍率：7倍台」。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「設備投資額 中間期実績21,812百万円」「2026年度予想132,800百万円」。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2027年3月期 第2四半期（中間期）決算説明資料」で、エグゼクティブサマリーや増減要因図を含む。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「冒頭から「エグゼクティブサマリー」「2026年度 中間期実績」となっている。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」等の記載は確認できない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「2026年度予想」「計上予定戸数」「60円を予定」。」）