# サンフロンティア不動産（8934） 2026年３月期第２四半期（中間期）　決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/8934/disclosure/20251110593763
種別: 決算説明資料
開示日: 2025-11-10
Komoriの読み（0-100）: 62
企業ページ: https://komori.app/company/8934

## 何が変わったか

2026年3月期第2四半期累計は、物件販売の増加に加え、不動産サービスとホテル運営も伸び、売上高・営業利益・経常利益・純利益が前年同期を上回った。営業利益は前年同期比110.8％増の141億30百万円となり、通期予想に対して59.3％まで進捗した。

## 会社が挙げた理由

不動産再生事業では規模の大きい物件や高収益の新築物件を販売した。不動産サービス事業ではPM受託件数の増加、売買仲介の伸長、貸会議室の稼働好調が寄与した。ホテル・観光事業では国内旅行需要・インバウンド需要に加え、オペレーション力の強化により稼働率と客室単価が上昇した。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年3月期 第2四半期（中間期）
- 売上高: {"value":58232,"unit":"百万円","yoy_pct":58.3}
- 営業利益: {"value":14130,"unit":"百万円","yoy_pct":110.8}
- 経常利益: {"value":13614,"unit":"百万円","yoy_pct":114.4}
- 純利益: {"value":8993,"unit":"百万円","yoy_pct":103.3}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: not_disclosed
- 販管費: {"value":5947,"unit":"百万円","売上高販管費率":"not_disclosed"}
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":117000,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":23840,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":22500,"unit":"百万円"},"純利益":{"value":15500,"unit":"百万円"},"売上総利益":{"value":36420,"unit":"百万円"},"販管費":{"value":12580,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":"49.8%","売上総利益":"55.1%","営業利益":"59.3%","経常利益":"60.5%","純利益":"58.0%","不動産再生事業売上高":"48.3%","不動産再生事業売上総利益":"51.2%","不動産サービス事業売上高":"59.7%","不動産サービス事業売上総利益":"65.2%","ホテル・観光事業売上高":"45.3%","ホテル・観光事業売上総利益":"59.1%","その他売上高":"71.8%","その他売上総利益":"82.9%","フロー型事業売上高":"実質進捗率53.4%","フロー型事業売上総利益":"実質進捗率54.5%","ストック型事業売上高":"58.0%","ストック型事業売上総利益":"69.0%"}
- 計画に対する自己評価: 各セグメントとも計画に沿って順調に進捗
- セグメント別実績: {"不動産再生事業":{"売上高":{"value":39327,"unit":"百万円","yoy_pct":76},"売上総利益":{"value":13090,"unit":"百万円","yoy_pct":95.8},"セグメント利益":{"value":11802,"unit":"百万円","yoy_pct":95.1}},"不動産サービス事業":{"売上高":{"value":8359,"unit":"百万円","yoy_pct":40.4},"売上総利益":{"value":4527,"unit":"百万円","yoy_pct":53.5},"セグメント利益":{"value":4520,"unit":"百万円","yoy_pct":53.7}},"ホテル・観光事業":{"売上高":{"value":9733,"unit":"百万円","yoy_pct":18.5},"売上総利益":{"value":2566,"unit":"百万円","yoy_pct":22.1},"セグメント利益":{"value":2291,"unit":"百万円","yoy_pct":14.3}},"その他":{"売上高":{"value":1600,"unit":"百万円","yoy_pct":67.9},"売上総利益":{"value":439,"unit":"百万円","yoy_pct":69.6},"セグメント利益":{"value":408,"unit":"百万円","yoy_pct":79.4}}}
- 増減要因の内訳: not_disclosed
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: [object Object]、[object Object]
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"目標年度":"2028年3月期","売上高":{"value":135000,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":27000,"unit":"百万円"},"経常利益率":"20%","ROE":"14%以上","自己資本比率":"45%水準"}
- 財務目標: {"ROE":"14%以上（中期経営計画目標）","自己資本比率":"45%水準（中期経営計画目標）","自己資本比率実績":"45.8%"}
- 年間配当: {"年間予想":{"value":76,"unit":"円"},"中間":{"value":38,"unit":"円"},"期末":"not_disclosed"}
- 配当性向: {"実績":"not_disclosed","予想":"23.8%","連結配当性向前期":"22.6%"}
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 長野リンデンホールディングスのM&Aによる連結グループ入り、大竹建窓ホールディングスのM&Aによる連結グループ入り、上野支店の新設、新築ビル開発事業の推進、不動産小口所有商品の開発・販売推進、ニューヨークでのアパートメントリプランニング事業の推進、長期ビジョン2035および中期経営計画2028の開始

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「「不動産再生事業 売上高…進捗率48.3%」「不動産サービス事業 売上高…59.7%」「ホテル・観光事業 売上高…45.3%」」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画どおり（原文: 「「期初予想に対して順調に進捗」「各セグメントとも計画に沿って順調に進捗」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「表の見出しが「2026年3月期 第2四半期」で、サマリーに「第2四半期累計期間」と記載されている。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「「売上、売上総利益ともに、上半期過去最高を更新」」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「通期目標を700億円に修正」「期初予想55,000」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 文章での対比（原文: 「「規模の大きい物件や高収益の新築物件の販売があったこと等により増収増益」「PM受託棟数が増加し、増収増益」」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「物件販売好調」「PM受託件数増加」「長期利用や大型案件が増えた」「国内旅行需要やインバウンド需要」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「各事業別業績表に「売上高」「セグメント利益」が掲載されている。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: なし（原文: 「「販売費及び一般管理費…増減額1,130百万円」「人的資本投資やシステム投資等により増加」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に説明あり（原文: 「「ホテル開発…売上高▲272」「ホテル開発…セグメント利益▲180」「販売件数は減少も、規模の大きい物件や高収益の新築物件の販売があった」」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 定性的（原文: 「「先行きは依然不透明」「投資意欲は堅調」「旅行消費額も堅調に推移」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「「地政学リスク等により先行きは依然不透明」「緩やかな金利上昇局面」」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「通期計画達成に向けて、着実に、かつ高い進捗率で推移」「通期の業績予想に対し、順調に進捗」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「28/3期 定量目標」「売上高1,350億円」「経常利益270億円」「25/3期 実績」「26/3期 予想」」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「M&Aにより2社が当社グループの仲間入り」「上野支店…新設」「新築ビル開発事業」「不動産小口所有商品の開発と提案を推進」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「販売件数は13件」「35件500億円の仕入れ」「2Q末在庫数77件」「平均事業期間867日」「運営ホテルは32棟3,649室」」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「2Q末在庫数77件（対前年同期+8件）」「運営ホテルは32棟3,649室」「販売件数…前年同期と比較し▲1件」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「稼働率・客室単価が上昇し、増収増益」」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「「人的資本投資」「人財獲得」とあるが、人数の記載はない。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「2025年1～9月の訪日客数は…過去最速で3,000万人を突破」」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「年間予想76円」「連結配当性向…23.8%」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「株主還元として「配当」への記載はあるが、自己株式取得・消却の記載はない。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「ROE 14%以上」「自己資本比率45%水準」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「中期経営計画2028の投資総額は3,100億円」「ホテル開発700億円」「短期リプランニング1,000億円」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2026年3月期第2四半期 決算説明資料」で、目次に業績ハイライト・成長戦略・資本コスト経営がある。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「目次に「経営理念・ビジネスモデル」がある一方、「業績ハイライト」「成長戦略と各事業の取組」が主要章となっている。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「該当する「差し控えたい」「未定」等の記載はない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「通期予想」「通期目標」「来年度以降の建設中・計画中」「下半期に予定」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「「2026年3月期第2四半期 決算説明資料」および各ページの業績グラフ・事業別業績表」）