# ＭＩＲＡＲＴＨホールディングス（8897） 中期経営計画　更新に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/8897/disclosure/20260306577848
種別: 経営計画
開示日: 2026-03-09
Komoriの読み（0-100）: 72
企業ページ: https://komori.app/company/8897

## 何が変わったか

2026年3月期の親会社株主に帰属する当期純利益見込みを80億円から45億円に引き下げる一方、2027年3月期以降の計画数値は維持した。エネルギー事業への投資を厳選し、新築戸建分譲・リニューアル再販への投資、DOE導入、自己株式取得などに資本配分を変更した。

## 会社が挙げた理由

エネルギー事業の構造改革により将来リスクを極小化するため。インフレ、金利上昇、制度変更、資材価格や工事期間の変化などでエネルギー事業の収益性・事業計画の不確実性が高まったことを挙げている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画
- 計画期間: 2026年3月期～2028年3月期
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"当初通り（数値記載なし）","revised_forecast":245200,"change":"変更なし","change_rate":"0％（当初通り）","unit":"百万円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"当初通り（数値記載なし）","revised_forecast":16650,"change":"変更なし","change_rate":"0％（当初通り）","unit":"百万円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"当初通り（数値記載なし）","revised_forecast":9000,"change":"変更なし","change_rate":"0％（当初通り）","unit":"百万円"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"9％～","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 配当性向35～40％とDOE3.5％のいずれか高い方を基準に配当を決定。配当性向35～40％は継続、DOE3.5％は新規導入。対象期間の明示はない。
- 自己株式取得の方針: 2027年3月期に、約10年ぶりとなる自己株式取得を決議。機動的な自己株式取得を実施し、同年度に約40億円規模の総還元を予定。個別の取得額・株式数は本資料に記載なし。
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: 現在の株価が公募増資時の発行価格を下回って推移している現状を重く受け止め、一株当たり価値（EPS・BPS）などの向上が必要と判断。株価の具体的な数値やPBRは記載なし。
- 投資計画の総額: 約500億円
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 首都圏の新築戸建供給価格は5年間で14.2％上昇、新築分譲マンション価格は5年間で55.2％上昇、2025年の全国における新築分譲マンション発売戸数は59,940戸、電力需要は今後も増加する見通し
- 重点施策: 成長事業への投資実行、筋肉質なBS構築、適切なレバレッジ水準の維持、販管費比率の管理、戸建・リニューアル再販事業への積極投資、環境変化に対応した事業ポートフォリオの最適化、キャピタルアロケーションの再構築、販売チャネルの拡大、資産回転率の向上、商品性とブランド力の強化、受注クライテリアの見直し、管理体制の最適化、原価・工程・安全管理の質向上、ROIC管理を通じた保有資産の入れ替え、デベロップメント・フィー獲得型開発事業の展開、カシュー事業のセグメント分離、気候変動・脱炭素化への対応、再生可能エネルギーの安定供給と利用促進、人的資本の更なる強化と配置の最適化、リスクマネジメントの強化
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"8,000","revised_forecast":"4,500","change":"-3,500","change_rate":"-43.75％","unit":"百万円（2026年3月期・親会社株主に帰属する当期純利益）"}
- 見直し・取り下げの理由: エネルギー事業の構造改革を実施、将来リスクの極小化を目的とした見直しを断行。インフレ影響や金利上昇下によるエネルギー事業全体の収益性低下、制度の変更等による事業の不確実性の高まり、工事期間の長期化、資材価格・木材価格・輸送費・人件費の高騰により、事業計画の見直しと減損損失の計上に至った。
- 対象市場の規模: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 認識するリスク: メガソーラーに対する規制強化等の制度リスク、インフレ下における金利・維持管理コストの増加、資材価格・木材価格・輸送費・人件費の高騰、工事期間の長期化、FIT売電期間の短縮、労働人口の減少、住宅・不動産事業を取り巻く原価高騰、事業領域の拡大に伴うリスクの増大、制度変更等による事業の不確実性
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2026年3月9日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 一部の見直し（原文: 「「2025年5月公表の中期経営計画の基本方針は堅持しながら」「27年3月期以降の事業計画は当初通り」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「表題に「2026年3月期～2028年3月期」と記載」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「中期経営計画　2026年3月期～2028年3月期」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「エネルギー事業の構造改革を実施、将来リスクの極小化を目的とした見直しを断行」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「2026年3月期の親会社株主に帰属する当期純利益を「8,000」百万円から「4,500」百万円に修正」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「中期経営計画 更新に関するお知らせ」「キャピタルアロケーション方針のアップデート」「株主還元策の抜本的強化」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「主要KPIとして「自己資本比率 23%以上」「D/Eレシオ 3.0倍未満」「ROE 9%～」、還元方針として「配当性向35～40％」「DOE 3.5％」を記載」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「業績サマリー表に「2026年3月期（当初予想）」「2026年3月期（修正後予想）」「2027年3月期」「2028年3月期」を記載」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「業績サマリーは2026年3月期の当初予想・修正後予想と2027年3月期、2028年3月期の数値を掲載しているが、会社全体の直近実績欄はない」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「不動産事業セグメントに占める営業利益シェア 15％」「2030年度 営業利益 2,000百万円」「不動産事業セグメント内営業利益比率（2030年度）30％」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「気候変動・脱炭素化への対応」「人的資本の更なる強化と配置の最適化」などの施策はあるが、数値目標の記載はない」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「首都圏の新築戸建供給価格は5年間で14.2％の上昇」「新築分譲マンションは55.2％の上昇」「2025年の全国における新築分譲マンション発売戸数は59,940戸」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 進捗の対比のみ（原文: 「「不動産事業セグメントは当初計画通りの業績推移となり」「大幅な事業計画の見直しを迫られることになり、今期に減損損失を計上」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「業績サマリーの見出しは「2026年3月期（当初予想）」「2026年3月期（修正後予想）」であり、実績欄ではない」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標は据え置き（原文: 「「27年3月期以降の事業計画は当初通り」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 原因の説明あり（原文: 「「工事期間が大幅に長期化」「資材価格の高騰による工事予算の超過、木材価格の高止まりや輸送費・人件費の高騰」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「事業ポートフォリオ図に「WACC」と記載。また「現在の株価が公募増資時の発行価格を下回って推移している現状を重く受け止め」と記載」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「配当性向35～40％」「DOE 3.5％」「2027年3月期は自己株式取得による『機動的な還元』を組み合わせ、合計約40億円規模の総還元を実施予定」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「成長投資 約500億円」「不動産事業への投資：310億円」「ホテル事業への投資：50億円」「エネルギー事業への投資：140億円」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「自己資本比率 23%以上」「LTV 65%未満」「D/Eレシオ 3.0倍未満」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「現在の株価が公募増資時の発行価格を下回って推移している現状を重く受け止め」「一株当たり価値（EPS・BPS）などの向上が必要」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「エネルギー事業への投資を厳選化し、新たな成長牽引役となる新築戸建分譲事業・リニューアル再販事業へ資金を配分」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「新築戸建分譲事業」「リニューアル再販事業（レーベンゼストック）」「2030年度の成長イメージ」「営業利益 2,000百万円」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 成長率のみ（原文: 「「首都圏の新築戸建供給価格は5年間で14.2％の上昇」「新築分譲マンションは55.2％の上昇」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「吸収分割によりHD100％子会社へ」「増資（予定）」「開発した権利を事業の初期段階でSPC等へ売却」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「Phase 2」「Phase 3」「2029年3月期～2031年3月期」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「約40億円規模の総還元を実施予定」「営業利益は過去最高水準となる見込み」「その実現・達成を保証、約束するものではなく」」）