# ＲＥＶＯＬＵＴＩＯＮ（8894） 第三者割当により発行される第10回新株予約権の募集に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/8894/disclosure/20251119506077
種別: 株式の発行・処分
開示日: 2025-11-19
Komoriの読み（0-100）: 87
企業ページ: https://komori.app/company/8894

## 何が変わったか

第三者割当により第10回新株予約権3,360,000個を発行し、全て行使された場合は普通株式336,000,000株を新たに発行する。行使価額は1株15円で固定され、調達資金は不動産取得とクラウドファンド事業の強化に充てる予定。

## 会社が挙げた理由

大規模な減損損失により自己資本比率が低下し、金融機関からの借入やクラウドファンド事業の資金調達が困難になっているため、自己資本の強化、信用力の回復、不動産取得資金およびクラウドファンド事業強化資金の確保が必要と判断した。

## 開示の要点

- 発行・処分の種類: 第三者割当による第10回新株予約権の発行
- 発行・処分する株式数: 普通株式336,000,000株（新株予約権3,360,000個、1個当たり100株）
- 発行価額・処分価額: 新株予約権1個あたり15円
- 発行価額の総額: 50,400,000円
- 調達する資金の額: 払込金額の総額5,090,400,000円、差引手取概算額4,872,868,749円
- 発行諸費用の概算額: 217,531,251円
- 資金の具体的な使途: [object Object]、[object Object]
- 払込期日: 2025年12月22日
- 割当予定先: {"名称":"Ethan Willammarkets11号投資事業有限責任組合","株数":"新株予約権3,360,000個（潜在株式336,000,000株）"}
- 割当予定先の保有方針: 経営権の獲得や支配株主となることを目的としない純投資目的。一部短期運用・一部長期保有の方針。本新株予約権の譲渡・担保設定等は禁止。行使により取得した株式は、市場外でのブロックトレード等を含め、市場への影響を勘案しながら売却する方針。
- 希薄化率: 287.97%（議決権ベース288.54%）
- 発行済株式総数: {"previous_forecast":"116,678,357株","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"株"}
- 払込金額の算定根拠: 新株予約権の公正価値51.80円（1個、1株当たり0.518円）を基準に、払込金額を15円（1個）とした。公正価値から71.04%のディスカウント。行使価額15円は2025年11月18日終値51円から70.59%、直近1か月平均59.0円から74.56%、3か月平均67.7円から77.85%、6か月平均67.9円から77.91%のディスカウント。算定には2025年10月24日終値63円、モンテカルロ・シミュレーション等を使用。
- 行使価額: 当初行使価額は1株15円。株式分割・併合、新株発行等に伴う調整条項あり。市場株価に連動した通常の修正条項や下限行使価額の記載はない。
- 行使期間: {"開始日":"2025年12月23日","終了日":"2027年12月22日"}
- 新株予約権の個数: {"発行総数":"3,360,000個","未行使残":"not_disclosed（発行前のため）"}
- 譲渡制限期間: not_disclosed
- 譲渡制限の解除条件: not_disclosed
- 無償取得の事由: 当社が取得日を定め、14営業日前までに通知または公告した場合、残存する新株予約権の全部または一部を発行価額と同額で取得できる。
- 対象者の区分と人数: not_applicable
- 株式報酬の総額: not_applicable
- 引受人・主幹事: not_disclosed
- オーバーアロットメント: not_applicable
- 株式分割の比率: not_disclosed
- 企業行動規範上の手続: 希薄化率が25%以上となるため、2025年12月19日開催予定の臨時株主総会で必要性・相当性を説明し、特別決議による株主の意思確認を行う。第三者委員会等の独立機関による答申は取得していない。
- 直近のエクイティ・ファイナンス: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 募集後の大株主: 割当予定先は行使株式を売却する方針のため、発行後の大株主・持株比率は記載していない。
- 業績への影響: 新株予約権の行使時期および規模が不確定であるため未定。今後、開示すべき事項や業績への影響が発生した場合は速やかに開示する。

## 評価の根拠

- この開示はどの種類の発行・処分を伝えているか。: 新株予約権（行使価額固定）（原文: 「「発行当初から行使価額は15円で固定されており、将来的な市場株価の変動によって行使価額が変動することはありません。」」）
- この開示は発行のどの段階を伝えているか。: 発行の決議（原文: 「「2025年11月19日開催の取締役会において…募集を行うことを決議いたしました」」）
- 新株の発行を伴うか（自己株式の処分のみではないか）。記載がなければ false。: あり（原文: 「「当該発行による潜在株式…普通株式336,000,000株」」）
- この開示は初報か、既に公表した発行の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「表題「第三者割当により発行される第10回新株予約権の募集に関するお知らせ」」）
- 希薄化の規模はどの水準か。: 25%以上（原文: 「「発行済株式総数…に対して287.97％」」）
- 希薄化の規模が妥当だとする説明は、どこまで踏み込んでいるか。: 数値と引き比べて説明（原文: 「「本資金調達によって25％以上の希薄化が生じる」。「財務基盤の強化、信用力の回復、さらには収益基盤の拡充を通じた早期の事業立て直し…既存株主…にとっても有益」」）
- 発行後の発行済株式総数が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「発行済株式総数116,678,357株」」）
- 同じ枠組み・同じ種類の発行を繰り返していることが読み取れるか（第○回、包括的発行プログラム、直近のエクイティ・ファイナンスの記載など）。記載がなければ false。: あり（原文: 「「最近のエクイティファイナンスの状況」には第6回、第7回、第8回新株予約権の発行が記載されている。」）
- この発行の目的として何が挙げられているか。: 成長投資（原文: 「「不動産取得資金、及びクラウドファンド事業における今後の新規会員獲得等に充当」」）
- 調達する資金の額（差引手取概算額を含む）が金額で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「払込金額の総額5,090,400,000」「差引手取概算額4,872,868,749」」）
- 調達資金の使途は、どこまで具体的に示されているか。: 使途・金額・時期あり（原文: 「「不動産取得資金3,155百万円2025年12月～2027年12月」「クラウドファンド事業強化資金…1,935百万円2025年12月～2027年12月」」）
- 割当先はどれにあたるか。: ファンド・金融機関（原文: 「「Ethan Willammarkets11号投資事業有限責任組合」」）
- その割当先を選んだ理由として、何が挙げられているか。: 事業上の理由（原文: 「「出資者が不動産分野において高い専門性と豊富な実績を有する」」）
- 割当先の数はどれくらいか。: 1者（原文: 「「Ethan Willammarkets11号投資事業有限責任組合 3,360,000個」」）
- 割当先について、どこまで確認したと書かれているか。: 資力と反社の両方を確認（原文: 「「払込みに必要な資金…を有している」。「反社会的勢力との関係がある情報がないことを確認」」）
- 報酬としての発行の場合、対象者の範囲はどこまでか。: 該当なし（原文: 「「第三者割当の方法により…投資事業有限責任組合」に割り当てる。」）
- 払込金額の水準はどう決められているか。: ディスカウント率を開示（原文: 「「公正価値である51.80円から71.04％のディスカウント」」）
- 1株当たりの発行価額・処分価額・行使価額が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「新株予約権１個あたり15円」「行使価額15円」」）
- 行使価額・転換価額の修正条項はどうなっているか。: 修正に下限あり（原文: 「「行使価額及び対象株式数の双方が固定」。「第10項の規定に従って、調整されるものとする」」）
- 割当先の保有方針についてどう書かれているか。: 売却を前提（原文: 「「本新株予約権を行使して得た当社の株式については…売却する方針」」）
- 報酬としての発行の場合、譲渡制限・権利確定の条件はどうなっているか。: 該当なし（原文: 「「第三者割当の方法により割り当てる」」）
- 希薄化に対する手続上の担保について、何が書かれているか。: 株主総会・意思確認（原文: 「「2025年12月19日開催予定の本臨時株主総会…承認されることをもって、株主の皆様の意思確認」」）
- この発行が業績・財務に与える影響は、どこまで書かれているか。: 精査中（原文: 「「新株予約権の行使の時期及び規模が不確定であるため未定」」）