# 借入金・営業債務の流動性リスク｜コスモスイニシア（8844）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/8844/threads/629434151336 企業ページ: https://komori.app/company/8844 ## 経過 - FY2018 初出 「営業債務及び借入金は、資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実現できなくなるリスク）にさらされております。」 — 営業債務・借入金について、支払期日に支払いを実現できなくなる流動性リスクを初めて独立して明示している。 (https://komori.app/company/8844/filing/2017-fy) - FY2019-Q2 悪化 「営業活動によるキャッシュ・フローは、主に税金等調整前四半期純利益22億61百万円を計上した一方で、事業用地及び投資用不動産の取得が進んだことにより、たな卸資産が107億63百万円増加したことから、116億80百万円の資金の減少となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローが116億80百万円の減少となり、在庫取得に伴う資金流出が拡大している。資金調達に係る流動性リスクへのエクスポージャーが増加したことが数値で示されている。 (https://komori.app/company/8844/filing/2018-q2) - FY2019 悪化 「営業活動によるキャッシュ・フローは、主に税金等調整前当期純利益を54億88百万円計上した一方で、仕入債務が12億29百万円減少したことや、投資用不動産及び事業用地の取得が順調に進んだことにより、たな卸資産が196億74百万円増加したことから、150億68百万円の資金の減少となりました。」 — 在庫取得に伴い営業活動による資金流出が150億68百万円となり、借入金・営業債務に係る流動性リスクへのエクスポージャーが数値で拡大した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2018-fy) - FY2020-Q1 悪化 「当第１四半期連結会計期間末の負債合計は1,060億86百万円となり、前連結会計年度末比77億42百万円増加いたしました。これは主に長期借入金が増加したことによるものです。」 — 長期借入金の増加により負債合計が増加し、営業債務・借入金に係る資金調達上の流動性エクスポージャーが数値で拡大している。 (https://komori.app/company/8844/filing/2019-q1) - FY2020-Q2 悪化 「営業活動によるキャッシュ・フローは、主に税金等調整前四半期純利益23億27百万円を計上した一方で、事業用地及び投資用不動産の取得が進んだことにより、たな卸資産が205億35百万円増加したことから、197億44百万円の資金の減少となりました。」 — 事業用地・投資用不動産の取得に伴う営業活動による資金流出が197億44百万円となり、借入金・営業債務に係る流動性リスクへのエクスポージャーが拡大した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2019-q2) - FY2020-Q3 悪化 「当第３四半期連結会計期間末の負債合計は1196億17百万円となり、前連結会計年度末比212億73百万円増加いたしました。これは主に、短期借入金及び長期借入金が増加したことによるものです。」 — 短期借入金・長期借入金の増加により負債合計が前年度末比212億73百万円増加し、借入金・営業債務に係る資金調達上の流動性エクスポージャーが拡大した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2019-q3) - FY2021-Q1 悪化 「当第１四半期連結会計期間末の負債合計は1,201億67百万円となり、前連結会計年度末比69億69百万円増加いたしました。これは主にたな卸資産の取得に伴い、資金調達を行ったことによるものです。」 — たな卸資産取得のための資金調達により負債が増加し、借入金・営業債務に係る流動性エクスポージャーが拡大した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2020-q1) - FY2021-Q2 悪化 「当第２四半期連結会計期間末の負債合計は1,154億68百万円となり、前連結会計年度末比22億70百万円増加いたしました。これは主に、支払手形及び買掛金並びに長期借入金が減少した一方で、短期借入金並びに１年内返済予定の長期借入金が増加したことによるものです。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローの減少幅は縮小した一方、短期借入金及び1年内返済予定の長期借入金の増加により、負債合計は前年度末比22億70百万円増加した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2020-q2) - FY2021-Q3 悪化 「当第３四半期連結会計期間末の負債合計は1141億93百万円となり、前連結会計年度末比９億95百万円増加いたしました。これは主に、長期借入金及び不動産特定共同事業出資受入金が減少した一方で、短期借入金及び１年内返済予定の長期借入金が増加したことによるものです。」 — 短期借入金と1年内返済予定の長期借入金の増加により、負債合計は前年度末比9億95百万円増加し、資金調達上の流動性エクスポージャーが拡大した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2020-q3) - FY2021 対処 「当連結会計年度末の負債合計は1,085億31百万円となり、前連結会計年度末比46億66百万円減少いたしました。」 — 長期借入金等の減少と営業キャッシュ・フローの大幅な改善により、負債総額は前年度末から減少した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2020-fy) - FY2022-Q1 その他 「当第１四半期連結会計期間末の負債合計は986億78百万円となり、前連結会計年度末比98億53百万円減少いたしました。これは主に長期借入金が増加した一方で、支払手形及び買掛金並びに１年内返済予定の長期借入金が減少したことによるものです。」 — 総負債は減少した一方、現金及び預金も311億86百万円から186億90百万円へ減少し、長期借入金は263億09百万円から332億60百万円へ増加した。流動性エクスポージャーは負債減少と現金減少が併存している。 (https://komori.app/company/8844/filing/2021-q1) - FY2022-Q2 悪化 「営業活動によるキャッシュ・フローは、主に売上債権及び契約資産が29億11百万円減少した一方で、棚卸資産が92億60百万円増加したことや、預り金が44億10百万円減少したことから、163億11百万円の資金の減少となりました。〔前年同四半期連結累計期間は15億74百万円の減少〕」 — 在庫取得等に伴い営業活動による資金流出が163億11百万円に拡大し、現金及び預金も219億41百万円まで減少している。借入金による資金調達を伴う流動性エクスポージャーが示されている。 (https://komori.app/company/8844/filing/2021-q2) - FY2022-Q3 悪化 「当第３四半期連結会計期間末の負債合計は1,188億17百万円となり、前連結会計年度末比102億85百万円増加いたしました。これは主に、支払手形及び買掛金が減少した一方で、短期借入金及び長期借入金が増加したことによるものです。」 — 短期借入金・長期借入金の増加により負債合計が102億85百万円増加し、借入金・営業債務に係る資金調達上の流動性エクスポージャーが拡大した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2021-q3) - FY2022 悪化 「主に長期借入金の返済による支出が241億24百万円あった一方で、長期借入れによる収入が322億57百万円あったことから、130億93百万円の資金の増加となりました。」 — 営業活動による資金流出を補う形で長期借入れによる収入が生じ、長期借入金は263億９百万円から337億73百万円へ増加した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2021-fy) - FY2023-Q1 悪化 「当第１四半期連結会計期間末の負債合計は1,195億86百万円となり、前連結会計年度末比109億82百万円増加いたしました。これは主に支払手形及び買掛金が減少した一方で、短期借入金、１年内返済予定の長期借入金及び長期借入金が増加したことによるものです。」 — 借入金の増加により負債合計が前年度末比109億82百万円増加した。現金及び預金が減少する一方で借入金が増加しており、資金調達上の流動性エクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/8844/filing/2022-q1) - FY2023-Q2 悪化 「当第２四半期連結会計期間末の負債合計は1,215億40百万円となり、前連結会計年度末比129億36百万円増加いたしました。これは主に、支払手形及び買掛金が減少した一方で、短期借入金及び長期借入金が増加したことによるものです。」 — 負債合計が前年度末比129億36百万円増加し、短期借入金は338億04百万円から385億95百万円、長期借入金は337億73百万円から415億14百万円へ増加した。営業キャッシュ・フローの資金流出も拡大しており、流動性エクスポージャーが増加した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2022-q2) - FY2023-Q3 悪化 「当第３四半期連結会計期間末の負債合計は1,305億18百万円となり、前連結会計年度末比219億14百万円増加いたしました。これは主に、短期借入金及び長期借入金が増加したことによるものです。」 — 短期借入金及び長期借入金の増加により負債合計が前年度末比219億14百万円増加し、資金調達上の流動性エクスポージャーが拡大した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2022-q3) - FY2023 その他 「主に長期借入金の返済による支出が297億８百万円あった一方で、長期借入れによる収入が354億77百万円あったことから、38億85百万円の資金の増加となりました。」 — 営業活動による資金流出は縮小した一方、長期借入れによる収入が返済額を上回り、長期借入金残高は337億73百万円から445億62百万円へ増加した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2022-fy) - FY2024-Q1 その他 「当第１四半期連結会計期間末の負債合計は1,145億95百万円となり、前連結会計年度末比12億76百万円減少いたしました。これは主に１年内返済予定の長期借入金が増加した一方で、支払手形及び買掛金が減少したことによるものです。」 — 負債総額は減少した一方、1年内返済予定の長期借入金は増加しており、流動性エクスポージャーの構成に変化が生じている。 (https://komori.app/company/8844/filing/2023-q1) - FY2024-Q2 その他 「当第２四半期連結会計期間末の負債合計は1,148億78百万円となり、前連結会計年度末比９億93百万円減少いたしました。これは主に、１年内返済予定の長期借入金が増加した一方で、支払手形及び買掛金が減少したことによるものです。」 — 負債総額は減少した一方、1年内返済予定の長期借入金が増加し、短期的な返済負担を含む流動性エクスポージャーの構成が変化した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2023-q2) - FY2024-Q3 悪化 「当第３四半期連結会計期間末の負債合計は1,337億91百万円となり、前連結会計年度末比179億19百万円増加いたしました。これは主に、支払手形及び買掛金が減少した一方で、短期借入金及び長期借入金が増加したことによるものです。」 — 短期借入金は343億15百万円から435億63百万円、長期借入金は445億62百万円から476億27百万円へ増加し、負債合計も179億19百万円増加した。借入金・営業債務に係る流動性エクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/8844/filing/2023-q3) - FY2024 悪化 「当連結会計年度末の負債合計は1,277億30百万円となり、前連結会計年度末比118億58百万円増加いたしました。これは、１年内返済予定の長期借入金が同141億84百万円増加したことや、長期借入金が同26億64百万円増加したことによるものです。」 — 短期的な返済予定借入金と長期借入金の増加により、負債合計と資金調達上の流動性エクスポージャーが拡大した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2023-fy) - FY2025-H1 その他 「当中間連結会計期間末の負債合計は1,231億11百万円となり、前連結会計年度末比46億18百万円減少いたしました。これは主に、支払手形及び買掛金が増加した一方で、短期借入金及び不動産特定共同事業出資受入金が減少したことによるものです。」 — 負債合計は減少した一方、1年内返済予定の長期借入金は増加しており、短期的な返済負担を含む流動性エクスポージャーの構成が変化した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2024-h1) - FY2025 悪化 「2025年３月現在のネット有利子負債は751億円、ネットＤ／Ｅレシオは1.5倍となっています。現行の金利水準が大幅に変動した場合には、当社グループの業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。」 — ネット有利子負債が751億円へ増加し、借入金・営業債務に係る流動性および金利変動エクスポージャーが拡大した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2024-fy) - 2026-05-12 その他 「短期借入金が減少した一方で、長期借入金及び未払金（流動負債その他）が増加した」 — 借入金の構成は変化し、短期借入金は減少した一方、長期借入金と1年内返済予定の長期借入金は増加した。 (https://komori.app/company/8844/disclosure/20260512524804) - 2026-05-12 対処 「借入金 1,003.3 955.6 △47.6」 — 借入金が前期比47.6億円減少し、借入金に係る流動性エクスポージャーが低下した。 (https://komori.app/company/8844/disclosure/20260512526091) - FY2026 対処 「短期借入金が同125億12百万円減少した一方で、１年内返済予定の長期借入金同53億53百万円増加したこと及び…長期借入金が同23億88百万円増加した」 — 負債合計は増加したものの、短期借入金は238億56百万円から113億44百万円へ減少し、借入構成が長期化した。流動性リスクは残るが、短期借入依存は低下した。 (https://komori.app/company/8844/filing/2025-fy) - 2026-08-05 悪化 「負債合計は1,514億58百万円となり、前連結会計年度末比241億11百万円増加いたしました。これは主に未払法人税等が減少した一方で、短期借入金及び長期借入金が増加したことによるものです。」 — 短期借入金が113億44百万円から355億60百万円、長期借入金が570億09百万円から616億27百万円へ増加し、借入金に係る流動性エクスポージャーが拡大した。 (https://komori.app/company/8844/disclosure/20260805509132)