# コスモスイニシア（8844） 2027年３月期　第２四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/8844/disclosure/20261109569242
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-09
Komoriの読み（0-100）: 50
企業ページ: https://komori.app/company/8844

## 何が変わったか

2027年3月期第2四半期は、WOOCの連結子会社化や海外住宅の引渡しなどで増収となった一方、前年の高収益ホテル引渡しの反動や海外事業の棚卸資産評価損により減益となった。通期予想は連結全体では据え置き、セグメント別予想のみ見直した。

## 会社が挙げた理由

売上高は株式会社WOOCの連結子会社化による賃貸・運営事業の拡大、海外事業での分譲住宅の引渡しなどにより増加した。利益は前年同期に引き渡したホテル施設が高収益だった反動、海外事業における棚卸資産評価損の計上、金融コスト増や前期の一過性利益の反動などにより減少した。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":729.6,"unit":"億円","yoy_pct":12.5}
- 営業利益: {"value":42.7,"unit":"億円","yoy_pct":-35.1}
- 経常利益: {"value":29.9,"unit":"億円","yoy_pct":-50.5}
- 純利益: {"value":18.3,"unit":"億円","yoy_pct":-55.5}
- 売上総利益率: {"value":"not_disclosed","前年同期比増減ポイント":"not_disclosed"}
- 営業利益率: {"value":"not_disclosed","前年同期比増減ポイント":"not_disclosed"}
- 販管費: {"value":107,"unit":"億円","売上高販管費率":"not_disclosed"}
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":1880,"unit":"億円"},"売上総利益":{"value":385,"unit":"億円"},"販管費":{"value":249,"unit":"億円"},"営業利益":{"value":136,"unit":"億円"},"経常利益":{"value":110,"unit":"億円"},"純利益":{"value":72,"unit":"億円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":"39%","経常利益":"27%"}
- 計画に対する自己評価: 概ね計画どおりに推移
- セグメント別実績: {"住宅販売事業":{"売上高":204.5,"営業利益":6,"売上高前年同期比":"-1.0%","営業利益前年同期比":"-42.1%"},"収益不動産販売事業":{"売上高":207,"営業利益":39.2,"売上高前年同期比":"-10.6%","営業利益前年同期比":"-24.4%"},"ホテル運営事業":{"売上高":106.4,"営業利益":22.4,"売上高前年同期比":"+5.1%","営業利益前年同期比":"-2.5%"},"賃貸・運営事業":{"売上高":126.1,"営業利益":4.6,"売上高前年同期比":"+58.6%","営業利益前年同期比":"+53.7%"},"その他事業":{"売上高":93.2,"営業利益":-12.5,"売上高前年同期比":"+153.0%","営業利益前年同期比":"not_disclosed"}}
- 増減要因の内訳: not_disclosed
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 店舗数・拠点数: ホテル36施設・運営室数1,500室、開業前室数616室。シェアオフィス16施設、シェアオフィス等の直営拠点211拠点。期中の開業としてホテル2施設、Ruff -Laugh Chibaを記載。
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: 建築費・資材価格・労務費の高止まり、原油価格上昇、金利上昇、住宅需要・訪日需要などを定性的に記載。数値前提はnot_disclosed。
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"ホテル運営室数":"2030年に3,000室","配当性向":"2029年3月期に30%"}
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: {"1株当たり年間配当額":53,"unit":"円","中間配当":16,"期末配当":37}
- 配当性向: {"value":25,"unit":"%"}
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: 2026年上半期の国内不動産投資額が過去最高と記載。具体的な金額・シェアはnot_disclosed。
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 株式会社WOOCの連結子会社化による賃貸・運営事業の拡大、豪州初の賃貸住宅（BTR）開発事業への参画、ベトナム第2号案件TT GENESISの予約受付開始、CHAPTERSの第1号施設を2027年1月に開業予定、ホテル2施設の新規開業

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 連結のみ開示（原文: 「「2Qまでの進捗率」売上高39%、経常利益27%。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画どおり（原文: 「「販売は順調に進捗しており、概ね計画どおりに推移」。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「連結損益計算書は「2026/3期2Q」「2027/3期2Q」の比較。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「「国内不動産投資額は、2026年上半期として過去最高を更新」。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「期初の業績予想から変更なく」および「セグメント別の業績予想を精査（全体では変更なし）」。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 文章での対比（原文: 「WOOCの連結子会社化、ホテル施設の反動、棚卸資産評価損などを文章で説明。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: M&A・連結範囲（原文: 「「株式会社WOOCの連結子会社化による賃貸・運営事業の拡大」。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「セグメントサマリーに各事業の「売上高」「営業利益」を掲載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: なし（原文: 「販管費は93.4億円から107.0億円、増減13.5億円。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に説明あり（原文: 「「前年同期に引き渡したホテル施設が高収益であった反動」「棚卸資産評価損の計上等により減益」。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 定性的（原文: 「「建築費の高止まりや金利上昇」「原油価格の上昇」などの記載。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「金利上昇、建築費高止まり、インバウンド需要への影響などを定性的に記載。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「収益不動産等の引渡しが下期に偏重」「引き続き期初予想の達成をめざす」。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「2030年の運営室数3,000室」「2027年3月期2Q末1,500室」「最終年度の配当性向目標30%」「今回予想25%」。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「豪州における当社初の賃貸住宅（BTR）開発事業に参画」「CHAPTERSの第1号施設を開業予定」。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「各セグメントページに契約進捗率、平均客室単価、稼働率、RevPAR、施設数・拠点数等を掲載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「「稼働率は低下する一方、平均客室単価の上昇によりRevPARは前年同期比で上昇」。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「引渡数・平均販売価格」「平均客室単価」「稼働率」「RevPAR」。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「従業員数・採用計画の記載なし。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「「国内不動産投資額は…過去最高」とあるが、市場規模の金額やシェアはない。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「配当性向25%」「最終年度…配当性向目標を30%」。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「株主還元は配当と株主優待について記載。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「自己資本比率26.9%、ネットD/Eレシオ1.6倍は実績値として掲載。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: なし（原文: 「「戦略的投資（デジタル推進・人材基盤強化等）に伴う販管費の増加」。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2027年3月期 第2四半期決算説明資料」。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「2ページ目から決算概要、業績予想、セグメント情報を掲載。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」等の記載なし。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「増益を見込む」「開業予定」「影響を及ぼすおそれ」。」）