# M&Aを活用した外部成長｜第一ライフグループ（8750）の変遷

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## 経過

- FY2017 初出 「当社グループは、株式会社化以来、Ｍ＆Ａを成長戦略の一環と位置づけており、今後もその機会を追求してまいります。」 — M&Aを株式会社化以降の成長戦略の一環として位置付け、今後も買収機会を追求する方針を明示した。 (https://komori.app/company/8750/filing/2016-fy)
- FY2018-Q3 前進 「当該買収の概要は、以下のとおりであります。」 — ProtectiveによるLiberty Lifeの個人保険・年金既契約ブロック買収について、契約件数約50万件、責任準備金約130億米ドル、取得価額約12億米ドルとし、2018年７月の買収手続完了を予定する契約を締結した。M&Aを通じた外部成長が具体的案件として進展した。 (https://komori.app/company/8750/filing/2017-q3)
- FY2019-Q1 前進 「2018年４月に当社の子会社であります第一生命保険株式会社が株式会社アルファコンサルティングの株式を100％取得し子会社としました。」 — 第一生命保険が2018年4月に株式会社アルファコンサルティングの株式を100％取得し、子会社化を完了した。M&Aによる外部成長が新たな具体的案件として進展した。 (https://komori.app/company/8750/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 前進 「TALグループでは、より多くのお客さまのライフサイクル・ニーズに合った商品を提供するため、商品多様化や販売チャネル拡大に取り組んでおり、本買収案件はその事業拡大戦略の一環として実施するものです。」 — M&Aによる外部成長について、ProtectiveのLiberty Life既契約ブロック取得が完了したほか、TALによるSuncorp Life社の全株式取得契約が締結された。Suncorp案件の買収対価は640百万豪ドル、価格調整後の合計額は約725百万豪ドルで、2018年12月から2019年2月のクロージングを予定している。 (https://komori.app/company/8750/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 前進 「なお、当社の連結子会社であるProtective Life Corporation（以下、「プロテクティブ社」という。）は、2019年１月23日（現地時間）付で、米国コロラド州のGreat-West Life & Annuity Insurance Company（以下、「グレートウェスト社」という。）が保有する個人保険・年金の既契約ブロック等を再保険形式で買収することを決定し、買収契約を締結しました。」 — M&Aによる外部成長について、ProtectiveがGreat-West社の既契約ブロック等の買収契約を締結した。契約件数約24万件、責任準備金約200億米ドル、総投資金額約12億米ドルで、米国監督当局の認可等を前提に2019年6月頃の完了を予定している。 (https://komori.app/company/8750/filing/2018-q3)
- FY2020-Q1 前進 「当第１四半期累計期間の業績は、2019年２月28日付でAsteron Life & Superannuation Limitedを買収したこと等から保険料等収入が増加したこと等により増収となりました。経常収益は、保険料等収入1,235百万豪ドル（前年同期比47.8％増）、資産運用収益132百万豪ドル（同361.9％増）、その他経常収益29百万豪ドル（同33.1％減）を合計した結果、1,397百万豪ドル（同53.8％増）となりました。」 — M&Aによる外部成長について、TALによるAsteron Life & Superannuation Limitedの買収が完了し、買収が増収要因として説明された。 (https://komori.app/company/8750/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 前進 「当社の連結子会社であるProtective Life Corporation（以下、「プロテクティブ社」という。）は、2019年６月３日を開始日とする再保険契約により、Great-West Life & Annuity Insurance Companyから、同社の個人保険・年金の既契約ブロックを受再いたしました。」 — Great-West社の個人保険・年金既契約ブロック取得が再保険契約により完了した。取得対価は818百万米ドル、受け入れた資産は21,909百万米ドル、引き受けた負債は21,090百万米ドルであり、M&Aによる外部成長が実行段階に進んだ。 (https://komori.app/company/8750/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 前進 「当第３四半期累計期間の業績は、前年同期と比較して特別勘定資産にかかる運用収益が増加したこと、買収事業において2018年５月１日付でLiberty Life Assurance Company of Bostonの既契約ブロックを買収したことに加え、2019年６月３日付にてGreat-West Life & Annuity Insurance Companyの既契約ブロックを新たに買収したことにより増収となりました。また買収事業の利益増加や市況の良化に伴う有価証券評価益の増加等により増益となりました。経常収益は、保険料等収入4,373百万米ドル（前年同期比3.6％増）、資産運用収益3,892百万米ドル（同68.9％増）、その他経常収益778百万米ドル（同110.5％増）を合計した結果、9,044百万米ドル（同31.2％増）となりました。」 — Liberty LifeおよびGreat-Westの既契約ブロック買収がProtectiveの増収・増益に寄与し、買収による外部成長の効果が数値で現れた。 (https://komori.app/company/8750/filing/2019-q3)
- FY2020 再掲 「当事業年度の業績は、前年同期と比較して特別勘定資産にかかる運用収益が増加したこと、買収事業における2018年５月１日付でのLiberty Life Assurance Company of Bostonの既契約ブロックの買収や2019年６月３日付でのGreat-West Life & Annuity Insurance Companyの既契約ブロックの買収による貢献があったこと等により増収となりました。」 — Liberty LifeおよびGreat-Westの既契約ブロック買収による増収・増益効果を年度業績で再確認した。 (https://komori.app/company/8750/filing/2019-fy)
- FY2022-Q2 前進 「TALグループでは、より多くのお客さまのライフサイクル・ニーズに合った商品を提供するために商品多様化や販売チャネルの拡大に取り組んでおり、本買収案件および独占販売提携契約の締結で可能となる、Westpac社が有する顧客基盤へのアクセスにより、豪州における事業の拡大を図ってまいります。」 — M&Aによる外部成長について、TALがWestpac Life社の全株式を取得する契約と、Westpacの顧客基盤にアクセスする20年間の独占販売提携契約を締結した。買収対価900百万豪ドル、総投資金額1,250百万豪ドル、クロージング予定は2022年8月から2023年1月である。 (https://komori.app/company/8750/filing/2021-q2)
- FY2022 前進 「米Protective Life Corporationでは、前年度に引き続き新型コロナウイルスの感染拡大を主因とする保険金支払いの増加に適切に対応し、主力の保障性商品や年金商品の販売拡大に取り組みました。また、損害保険分野であるアセットプロテクション事業において、米国内で同業のAUL Corp（以下、「ＡＵＬ社」という。）の買収を決定いたしました。」 — M&Aによる外部成長が、ProtectiveによるAUL買収決定と、TALによるWestpac Life買収決定・Asteron Life統合完了に進展した。 (https://komori.app/company/8750/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 前進 「TAL Dai-ichi Life Australia Pty Limited（以下、「TAL」という。）は、豪州Westpac Banking Corporation（以下、「Westpac社」という。）傘下の生命保険会社であるWestpac Life Insurance Services Limited（以下、「Westpac Life社」という。）を買収することについて、2021年８月８日にWestpac社と法的拘束力のある株式売買契約、20年間の販売提携契約等を締結いたしましたが、今般、当該買収による完全子会社化に向けた所定の前提条件を全て充足したことから、Westpac Life社を当社の子会社といたしました。」 — TALによるWestpac Life社の買収が完了し、取得対価900百万豪ドル、取得議決権比率100％の外部成長案件が実現した。 (https://komori.app/company/8750/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 前進 「当社は、2022年８月12日、傘下の中間持株会社である第一生命インターナショナルホールディングス合同会社(以下、「中間持株会社」)を通じ、ニュージーランドの生命保険グループの持株会社であるPartners Group Holdings Limited （以下、「パートナーズライフ社」）を買収すること（以下、「本件買収」）について、パートナーズライフ社の株主と合意し、株式売買契約を締結することを決定いたしました。」 — M&Aによる外部成長について、ニュージーランドのPartners Life社買収契約を締結する段階に進んだ。買収対価980百万NZドル、クロージング予定日は2022年11月30日と開示している。 (https://komori.app/company/8750/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 前進 「当第３四半期連結会計期間において、2022年８月12日に買収を決定したPartners Group Holdings Limited（以下、「パートナーズライフ社」という。）及びPartners Life Limited（以下、「PLL」という。）の完全子会社化が完了したことに伴い、パートナーズライフ社及びPLLを連結子会社としております。」 — M&Aによる外部成長について、Partners Group Holdings及びPLLの完全子会社化が完了し、ニュージーランド案件が実行段階に移った。 (https://komori.app/company/8750/filing/2022-q3)
- FY2024-Q2 前進 「2022年８月に買収したTAL Life Insurance Services Limitedの利益計上により増益となった結果、経常利益は467百万豪ドル（同23.0％増）となりました。」 — M&Aによる外部成長について、TALによるWestpac Life買収後の利益計上が豪州事業の増益に寄与したことを開示した。 (https://komori.app/company/8750/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 前進 「当社は、2024年２月８日開催の取締役会において、株式会社ベネフィット・ワン（証券コード：2412）の株式を金融商品取引法による公開買付けにより取得することを決議いたしました。」 — M&Aによる外部成長が、ベネフィット・ワン株式の公開買付け決議として新たな具体的案件に進展した。買付予定数は7,737万2,192株、買付代金は1,681億29百万円で、2024年2月9日から開始予定とされた。 (https://komori.app/company/8750/filing/2023-q3)
- FY2024 前進 「当社は、2024年２月８日開催の取締役会において、株式会社ベネフィット・ワンの株式を金融商品取引法による公開買付けにより取得することを決議いたしました。」 — M&Aによる外部成長が、ベネフィット・ワン株式の公開買付け決議、2024年3月の関連会社化、同年5月の完全子会社化へ進展した。 (https://komori.app/company/8750/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 前進 「当社の連結子会社であるProtective Life Corporationは、2024年11月1日（米国時間）に、米国で団体保険事業を展開するShelterPoint Group, Inc.を、完全子会社化に向けた所定の前提条件を全て充足したことから、当社の子会社といたしました。」 — M&Aによる外部成長が、ベネフィット・ワンの2024年5月23日完全子会社化、Canyon関連会社への出資・子会社設立、ProtectiveによるShelterPoint Groupの2024年11月1日子会社化へ進展した。 (https://komori.app/company/8750/filing/2024-h1)
- FY2025 前進 「TALによるChallenger社の株式取得を通じて、豪州で成長期待の高いリタイアメント市場においてTALの更なる成長と当社グループの収益拡大を目指しております。」 — M&A・出資を通じた外部成長が、TALによる豪州Challenger株式19.9％取得契約の締結へ進展した。ProtectiveによるShelterPoint買収完了も年度実績として確認された。 (https://komori.app/company/8750/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 前進 「TALによるChallenger社の株式取得を通じて、豪州で成長期待の高いリタイアメント市場においてTALの更なる成長と当社グループの収益拡大を目指しております。」 — M&A・出資による外部成長が、TALによるChallenger社19.9％取得、Capulaへの出資、M&Gへの約15％出資予定、ProtectiveによるPortfolio Holding買収契約へ拡大した。一方、OCEAN LIFEの全株式売却により、事業ポートフォリオの選別も実行された。 (https://komori.app/company/8750/filing/2025-h1)
- 2026-05-15 達成 「当社の連結子会社であるProtective Life Corporationは、2026年１月１日（米国時間）に、所定の前提条件を全て充足したことから、Portfolio Holding, Inc.を当社の子会社といたしました。」 — 前回まで契約段階だったProtectiveによるPortfolio Holding買収が、2026年1月1日付で完了し、子会社化された。 (https://komori.app/company/8750/disclosure/20260513531579)
- 2026-05-15 前進 「PLCが、米国損保市場において認可市場とE&S市場に展開するハイブリッド型フロンティング会社であるObsidian社の買収を公表」 — M&A・出資による外部成長が、Protectiveによる米国損保のハイブリッド型フロンティング会社の買収公表へ進展した。 (https://komori.app/company/8750/disclosure/20260513531638)
- 2026-05-15 初出 「PLCが、米国損保市場において認可市場とE&S市場に展開するハイブリッド型フロンティング会社であるObsidian社の買収を公表」 — 米国損保市場で、認可市場とE&S市場に展開するハイブリッド型フロンティング事業をProtectiveの新たな事業領域として示した。買収完了は2026年末から2027年度第1四半期までを見込んでいる。 (https://komori.app/company/8750/disclosure/20260513531638)
- FY2026 前進 「当該買収取引は、2026年１月１日付けで、米国監督当局から当該買収に係る必要な許認可等を取得し、子会社化に関する手続きを完了しております。」 — 外部成長について、ProtectiveによるPortfolio Holding買収が2026年1月1日に完了した。さらにObsidian Insurance Holdingsの買収契約も締結し、北米でフィー収入型・損害保険領域への拡大を進めている。 (https://komori.app/company/8750/filing/2025-fy)
- 2026-09-03 その他 (https://komori.app/company/8750/disclosure/20260902530857)
- 2026-10-19 前進 「当社としては、TDA 社が Challenger 社の取締役会に対し、法的拘束力のない提案を提出したことを確認しておりますが、当社において現時点で法的拘束力のある取引を進めることに関して決定した事実はありません。」 — M&A・出資による外部成長について、Challenger社に対する法的拘束力のない提案の提出が確認された。ただし、法的拘束力のある取引の決定には至っていない。 (https://komori.app/company/8750/disclosure/20261016552543)