# 市場環境悪化による生命保険利益・MCEVの低下｜ソニーフィナンシャルグループ（8729）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「ソニー生命のMCEVは、円金利の大幅な低下などにより、１兆637億円（前年度末比2,592億円減）となりました。円金利の大幅な低下により保有契約価値は大きく減少しマイナスに転じましたが、ALMの効果（修正純資産の増加）によりその多くは相殺されています。」 — 低金利による企業価値指標の悪化と、ALMによる相殺を実績として記載。 (https://komori.app/company/8729/filing/2015-fy)
- FY2020 顕在化 「ソニー生命のMCEVは、新契約の獲得などによる増加要因と円金利の低下や株主配当などの減少要因が概ね相殺し、１兆7,135億円（前年度末比67億円減）となりました。また、新契約価値は、金利の低下等により、669億円（前年度比244億円減）となりました。」 — 円金利低下等により、MCEVと新契約価値の低下が実績として記載された。 (https://komori.app/company/8729/filing/2019-fy)
- FY2021 その他 「ソニー生命のMCEVは、保険事故発生率トレンドの反映等により、１兆9,665億円（前年度末比2,530億円増）となりました。また、新契約価値は、商品構成の変化等により、686億円（前年度比17億円増）となりました。」 — 前年度に記載された円金利低下等によるMCEV・新契約価値の減少から転じ、MCEVと新契約価値が増加した。 (https://komori.app/company/8729/filing/2020-fy)
- FY2022 その他 「ソニー生命のMCEVは、新契約の獲得などにより、２兆663億円（前年度末比997億円増）となりました。また、新契約価値は、好調な新契約の獲得や新契約マージンの上昇により、1,394億円（前年度比707億円増）となりました。」 — 前年度のMCEV増加からさらに増加し、新契約マージンも5.1％から7.7％へ上昇した。 (https://komori.app/company/8729/filing/2021-fy)
- FY2023 前進 「ソニー生命のMCEVは、新契約の獲得などにより、２兆1,211億円（前年度末比547億円増）となりました。また、新契約価値は、好調な新契約の獲得などにより、1,637億円（前年度比242億円増）となりました。」 — MCEVは前年度から547億円、新契約価値は242億円増加し、前年度からさらに増加した。 (https://komori.app/company/8729/filing/2022-fy)
- FY2025 その他 「ソニー生命の経済価値ベースのEVは、新契約の獲得による増加があったものの、金利の上昇などによる減少がそれを上回り１兆8,914億円(前年度末比1,155億円減)となりました。また、新契約価値は、好調な新契約の獲得などにより、1,963億円(前年度比206億円増)となりました。」 — 金利上昇等によりEVは減少した一方、新契約価値は増加し、企業価値の構成要素に異なる動きが示された。 (https://komori.app/company/8729/filing/2024-fy)
- FY2026 その他 「ソニー生命の経済価値資本は、新契約の獲得による増加があったものの、金利の上昇等による減少がそれを上回り１兆8,116億円(前年度末比798億円減)となりました。また、新契約経済価値は、販売量の減少等により、1,615億円(前年度比348億円減)となりました。」 — 金利上昇等により経済価値資本が減少し、販売量減少等により新契約経済価値も前年度を下回った。 (https://komori.app/company/8729/filing/2025-fy)
- 2026-08-10 その他 「2026年度第1四半期は販売量の減少や商品構成の変化等により前年同期比減少」 — IFRS新契約価値が販売量の減少や商品構成の変化により前年同期を下回った。 (https://komori.app/company/8729/disclosure/20260810516220)