# ＨＳホールディングス（8699） FY2026 H1 半期報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/8699/filing/2026-h1 提出日: 2026-11-10 対象期間: 2026-04-01 〜 2027-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/8699 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100ZE6N.pdf ## 要点 当中間連結会計期間（2026年4月1日〜2026年9月30日）において、営業収益は353億32百万円となり、銀行関連事業とリユース事業が増収増益となりました。一方で、その他事業は関係会社からの配当金受領がなかったこと等により減収減益となり、親会社株主に帰属する中間純利益は61億74百万円となりました。 ## 事業 HSホールディングスは、グループ全体として銀行関連事業・リユース事業・その他事業を核に事業を展開しています。銀行関連事業ではモンゴル・キルギスを主戦場とする複数の銀行を持ち、リユース事業では STAYGOLD、Happy Price Company Limited、World Watch Auction Limited などを含む事業を展開しています。その他事業は関係会社からの配当金収入を中心とする連結構成です。以下、後述のセグメント情報や財務状況を踏まえ、区分別の動向が確認できます。 ## 数字 - 設備投資: -1億円 - フリーキャッシュフロー: 17億円 ## セグメント - 銀行関連 / 売上高 13億円 / 営業利益 -3億円 - リユース事業 / 売上高 251億円 / 営業利益 -1億円 - その他事業 / 売上高 6百万円 / 営業利益 71億円 ## 有価証券報告書にだけ載る項目 - 大株主: 保有比率と、その変動。 - 役員: 取締役の氏名、在任年数、独立性。 - 沿革: 沿革と中期目標。 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 本提出書類では、リユース事業の主要子会社（STAYGOLD、Happy Price、World Watch Auction、H.S. International (Asia)）の言及と、株式会社PRICING DATAの買収、ならびにモンゴル銀行法改正（発行済株式集中・株主比率要件強化）への言及があったため、該当既存エントリへのmention追記と、新規情報入力（PRICING DATA）および新規規制ゲート（モンゴル銀行法改正対応）を追加した。 - + PRICING DATA価格データ - + モンゴル銀行法改正対応 - + HS FINANCIAL Pte依存 ### 戦略的賭け 本提出書類（2026-11-10）では、既存の「株式会社PRICING DATA買収と統合推進」「STAYGOLD出店拡大と買取チャネル」「Kyrgyzkommertsbank取得」が言及された。加えて、モンゴル銀行法改正（発行済株式の集中規制・株主比率要件等）への対応が新たに具体的に記載されたため、当該規制適応を新規の企業の戦略的賭けとして追加する。 - + モンゴル銀行法改正への規制適応 ### 外部エクスポージャー 2026年提出書類（提出日2026-11-10）において、既存の地政学リスク（ロシア・ウクライナ、中東、中国減速）およびモンゴル銀行法改正（20%保有制限関連）への言及が確認された。併せて、日中関係の不安定化、銅精鉱輸出の増加、石炭輸出の増加、ドル安・円安の為替動向、モンゴル・キルギスのマクロ経済（GDP・インフレ・金融政策）、個人向け金融サービス拡大方針が新たに具体的に記載されたため、該当する新規エントリを追加した。 - + 日中関係の不安定化 - + 銅精鉱輸出の増加 - + 石炭輸出の増加 - + ドル安・円安の為替変動 - + モンゴル・キルギス景気動向 - + 個人向け金融の拡大方針 ### 資本配分 提出書類（2026-11-10）において、既存の資本配分正準エントリではPRICING DATAの完全子会社化、年2回の安定配当方針（普通株式）、設備投資（STAYGOLD等の投資総額）への言及が確認された。また当中間期の長期借入金の収入・返済（キャッシュフロー）が新たに具体的金額で開示されたため、債務（長期借入金）マネジメントとして新規追加する。 - + 長期借入金の収入と返済 ### ケイパビリティ構築 当中間期資料において、株式会社PRICING DATAの株式取得（当該能力構築）の記載を更新。あわせて「新卒採用の強化など人材投資の積極実施」および「モンゴル銀行法改正への対応」が能力構築として新たに明示されたため、2件を追加。 - + 新卒採用の強化と人材投資 - + モンゴル銀行法改正への対応 ### 規制ポジショニング 提出書類（2026-11-10）では、モンゴル銀行法改正に伴う株式保有規制（20%）への対応が再言及されたほか、社長交代（代表取締役社長の退任・就任）が新たに開示された。加えて、STAYGOLDは事業説明・主要プレイヤーとして言及されたため、既存エントリに言及を追記した。 - + 社長交代（松村恭也就任） ## 会社自身の言葉 ### Ｍ＆Ａ（PRICING DATAの買収・取得額） - 「買収先: 株式会社PRICING DATA」 — 買収先として株式会社PRICING DATAを特定している。 - 「買収先: 株式会社PRICING DATA 取得価額: 3,500百万円（3,500,000,000円） 取得による支出: 2,934百万円（2,934,000,000円）」 — 株式会社PRICING DATAの取得価額・取得による支出が示されている。 - 「併買収先: 株式会社PRICING DATA 取得価額: 3,500百万円（3,500,000,000円） 取得による支出: 2,934百万円（2,934,000,000円）」 — 併買収先として株式会社PRICING DATAを特定し、同様に取得価額・取得による支出が示されている。 ### 規制対応（モンゴル銀行法改正・株式保有規制） - 「モンゴル銀行法の改正関連が記載されており、発行済株式の集中規制と株主比率要件の強化について言及あり（新法案の成立・適用時期等の変更点を含む）。」 — モンゴル銀行法改正により、発行済株式の集中規制や株主比率要件が強化される旨が記載されている。 - 「モンゴル銀行法改正に関する対応。発行済株式の集中・株主比率維持要件の延長等の法改正の影響が示唆されている。」 — モンゴル銀行法改正に関する対応として、集中・株主比率維持要件の延長等が示唆されている。 - 「モンゴル銀行法の改正関連が記載されており、発行済株式の集中規制」 — モンゴル銀行法改正関連として、発行済株式の集中規制が言及されている。 ### 銀行・マクロ環境と事業方針（個人向け融資等、経済指標、為替・輸出） - 「モンゴル上半期の実質GDPは前年同期比7.7％増、インフレ率は前年同月比12.0％、金融政策は政策金利の引き上げ・据え置き等の動き、キルギス経済は2026年上半期の実質GDP成長率が前年同期比11.9％増。」 — モンゴル・キルギスの実質GDP成長率やインフレ、金融政策の動きが示されている。 - 「各国の個人向け融資・カード事業・オンライン決済サービスの拡大・強化方針が示唆されている。」 — 個人向け融資、カード事業、オンライン決済サービスの拡大・強化方針が示唆されている。 - 「為替市場の動向として、ドル安（米ドルに対して0.03％上昇）および円安（日本円に対して11.22％上昇）の動きが記載。」 — ドル安・円安など為替市場の動向が記載されている。 - 「銅精鉱や石炭の輸出が大幅に増加したことがモンゴル経済指標へ影響。」 — 銅精鉱・石炭の輸出増がモンゴル経済指標に影響した旨が示されている。 - 「各国の個人向け融資・カード事業・オンライン決済サービスの拡大・強化方針が示唆。」 — 個人向け融資、カード事業、オンライン決済サービスの拡大・強化方針が示唆されている。 - 「OJSC Kyrgyzkommertsbank（キルギスコメルツ銀行）」 — キルギスコメルツ銀行（OJSC Kyrgyzkommertsbank）の名称が示されている。 ### 財務・資本配分・管理（借入/設備投資、配当、役員異動） - 「退任役員: 代表取締役社長 原田 泰成（退任）2026年6月26日」 — 代表取締役社長 原田泰成の退任が記載されている。 - 「有形固定資産の取得による支出: △134百万円（134,000,000円）」 — 有形固定資産の取得による支出（設備投資に相当）が示されている。 - 「長期借入金の収入: 462百万円 長期借入金の返済による支出: 220百万円」 — 長期借入金の収入・返済によるキャッシュフローが示されている。 - 「2025年6月26日 定時株主総会 普通株式 配当総額 300百万円（10円/株） 基準日 2025年3月31日 効力発生日 2025年6月27日 配当の原資: 利益剰余金 2026年6月26日 定時株主総会 普通株式 配当総額 300百万円（10円/株） 基準日 2026年3月31日 効力発生日 2026年6月29日 配当の原資: 利益剰余金」 — 定時株主総会における配当（総額、1株当たり、基準日、効力発生日、原資）が示されている。 ### リユース事業・グループ会社（STAYGOLD等） - 「新卒採用の強化など、人材投資を積極的に実施。」 — 新卒採用の強化など人材投資を積極的に実施する旨が記載されている。 - 「リユース事業では STAYGOLD、Happy Price Company Limited、World Watch Auction Limited などを含む事業を展開しています。」 — リユース事業としてSTAYGOLD、Happy Price Company Limited、World Watch Auction Limited等を展開している旨が示されている。 - 「HS FINANCIAL Pte. Ltd.」 — HS FINANCIAL Pte. Ltd. の名称が示されている。 - 「H.S. International (Asia) Limited」 — H.S. International (Asia) Limited の名称が示されている。 - 「STAYGOLD」 — STAYGOLD の名称が示されている。 - 「World Watch Auction Limited」 — World Watch Auction Limited の名称が示されている。 - 「Happy Price Company Limited」 — Happy Price Company Limited の名称が示されている。