# 未上場投資に係る損失エクスポージャー｜ＪＡＦＣＯ（8595）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/8595/threads/5ca48d6ec019 企業ページ: https://komori.app/company/8595 ## 経過 - FY2017-Q1 初出 「営業投資有価証券については、その損失に備えるため、投資先の実情に応じ、損失見積額を計上しております。」 — 投資損失への備えが必要なエクスポージャーを示しており、引当金残高は15,050百万円、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は30.4％である。 (https://komori.app/company/8595/filing/2016-q1) - FY2017-Q2 再掲 「以上により、当第２四半期連結会計期間末の投資損失引当金残高は13,135百万円（前期末15,176百万円）、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は27.4％（前期末29.8％）となりました。」 — 未上場投資の損失見積りと引当の必要性を継続して開示している。残高と引当率は前期末から低下しているが、引当基準自体の変更は示されていない。 (https://komori.app/company/8595/filing/2016-q2) - FY2017-Q3 再掲 「以上により、当第３四半期連結会計期間末の投資損失引当金残高は12,891百万円（前期末15,176百万円）、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は26.6％（前期末29.8％）となりました。」 — 未上場投資の損失見積りと引当の必要性を継続して開示している。引当金残高と引当率は前期末から低下しているが、引当方針の変更は示されていない。 (https://komori.app/company/8595/filing/2016-q3) - FY2018-Q1 対処 「これまで、厳選集中投資と投資先への関与度を高めてきたことにより、投資の質の向上が図られ、現在は、個別投資先の評価をより精緻に行うことが可能となりました。これにより、2017年1月以降の投資分は、一括引当の対象としておりません。」 — 厳選集中投資等により投資の質が向上し、2017年1月以降の投資分について一括引当の対象から外したと説明している。投資損失引当金残高は12,523百万円、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は25.3％である。リスクの実際の発生を示す記載ではない。 (https://komori.app/company/8595/filing/2017-q1) - FY2018-Q2 再掲 「以上により、当第２四半期連結会計期間末の投資損失引当金残高は11,752百万円（前期末12,332百万円）、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は24.1％（前期末25.9％）となりました。」 — 未上場投資に係る損失見積りと引当の必要性を継続して開示している。引当金残高と引当率は前期末から低下している。 (https://komori.app/company/8595/filing/2017-q2) - FY2018-Q3 再掲 「以上により、当第３四半期連結会計期間末の投資損失引当金残高は11,632百万円（前期末12,332百万円）、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は22.8％（前期末25.9％）となりました。」 — 未上場投資に係る損失見積りと引当の必要性を継続して開示している。引当金残高と引当率は前期末から低下している。 (https://komori.app/company/8595/filing/2017-q3) - FY2018 対処 「以上により、当連結会計年度末の投資損失引当金残高は10,351百万円（前期末12,332百万円）、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は20.9％（前期末25.9％）となりました。」 — 投資損失引当金残高と未上場営業投資有価証券に対する引当率が前期末から低下した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2017-fy) - FY2019-Q1 対処 「以上により、当第１四半期連結会計期間末の投資損失引当金残高は9,986百万円（前期末10,351百万円）、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は19.3％（前期末20.9％）となりました。」 — 投資損失引当金残高と未上場営業投資有価証券残高に対する引当率が前期末から低下した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2018-q1) - FY2019-Q2 対処 「以上により、当第２四半期連結会計期間末の投資損失引当金残高は10,075百万円（前期末10,351百万円）、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は20.0％（前期末20.9％）となりました。」 — 投資損失引当金残高と未上場営業投資有価証券に対する引当率が前期末から低下した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2018-q2) - FY2019-Q3 対処 「当第３四半期連結累計期間は、投資が進捗するとともに、特に米国、アジアにおいて引当投資先の売却を進めた結果、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率が改善しました。」 — 引当投資先の売却等により、投資損失引当金残高は9,778百万円、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は19.3％となり、前連結会計年度末の20.9％から低下した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2018-q3) - FY2019 対処 「当連結会計年度末の投資損失引当金残高は9,501百万円（前期末10,351百万円）、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は18.4％（前期末20.9％）となりました。」 — 投資損失引当金残高と未上場営業投資有価証券残高に対する引当率が前期末から低下し、引当率は20％を下回った。 (https://komori.app/company/8595/filing/2018-fy) - FY2020-Q1 対処 「当第１四半期連結累計期間において、新規投資が進捗したことと米国のファンドが保有する引当金額の大きい投資先の売却が実現したことを主な理由として、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率が減少しております。」 — 新規投資の進捗と米国ファンドの引当金額の大きい投資先の売却により、投資損失引当金残高は9,297百万円、引当率は16.1％となり、前期末の9,501百万円・18.4％から低下した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2019-q1) - FY2020-Q2 対処 「当第２四半期連結累計期間において、新規投資が進捗したことと引当金額の大きい投資先の売却が実現したことを主な理由として、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率が減少しております。」 — 新規投資の進捗と引当金額の大きい投資先の売却により、投資損失引当金残高は8,568百万円、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は14.1％となり、前連結会計年度末の18.4％および当第１四半期の16.1％から低下した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2019-q2) - FY2020-Q3 対処 「当第３四半期連結累計期間において、新規投資が進捗したことと引当金額の大きい投資先の売却が実現したことを主な理由として、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率が減少しております。」 — 新規投資の進捗と引当金額の大きい投資先の売却により、投資損失引当金残高は7,892百万円、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は14.3％となり、前連結会計年度末の18.4％から低下した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2019-q3) - FY2020 対処 「当連結会計年度において、投資損失引当金の個別繰入が増加した一方で、新規投資が進捗したことと引当金額の大きい投資先の売却が実現したことから、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率が減少しております。」 — 個別繰入額は3,731百万円に増加した一方、引当金残高は8,229百万円、引当率は14.9％となり、前期の9,501百万円・18.4％から低下した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2019-fy) - FY2021-Q1 悪化 「当第１四半期連結累計期間において、新型コロナウイルスの感染拡大による影響などから投資損失引当金の繰入が増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も増加いたしました。」 — 投資損失引当金残高は前連結会計年度末の8,229百万円から10,282百万円へ増加し、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も14.9％から18.3％へ上昇した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2020-q1) - FY2021-Q2 悪化 「当第２四半期連結累計期間において、新型コロナウイルスの感染拡大による影響などから投資損失引当金の繰入が増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も増加いたしました。」 — 投資損失引当金残高は前連結会計年度末の8,229百万円から10,612百万円へ増加し、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も14.9％から18.2％へ上昇した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2020-q2) - FY2021-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間において、新型コロナウイルスの感染拡大による影響などから投資損失引当金の繰入が増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も増加いたしました。」 — 投資損失引当金残高は10,910百万円、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は18.0％となった。前連結会計年度末の8,229百万円・14.9％から残高・引当率とも増加している。 (https://komori.app/company/8595/filing/2020-q3) - FY2021 悪化 「当連結会計年度は、新型コロナウイルス感染拡大の影響もあり、引当金繰入額が3,483百万円（うち1,737百万円が新型コロナウイルス関連）と前連結会計年度に続き増加しています。引当金残高も10,917百万円と、2010年３月期以来、11期ぶりの増加に転じています。」 — 投資損失引当金繰入額は3,483百万円、うちCOVID-19関連は1,737百万円となった。引当金残高は10,917百万円、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は17.3％となり、前期の8,229百万円・14.9％から増加した。 - FY2022-Q1 対処 「当第１四半期連結累計期間において、新型コロナウイルスの感染拡大による影響は限定的となり、投資損失引当金の繰入は減少しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も減少いたしました。」 — 投資損失引当金繰入額は302百万円、純額は戻入れとなる△213百万円となった。引当金残高は10,917百万円から10,703百万円、引当率は17.3％から16.3％へ低下した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2021-q1) - FY2022-Q2 対処 「当第２四半期連結累計期間において、新型コロナウイルスの感染拡大による影響は限定的となり、投資損失引当金の繰入は減少しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も減少いたしました。」 — 投資損失引当金繰入額は707百万円、投資損失引当金取崩額は787百万円で、純額は△79百万円となった。引当金残高は10,843百万円、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は15.3％となり、前連結会計年度末の17.3％から低下した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2021-q2) - FY2022-Q3 対処 「当第３四半期連結累計期間において、新型コロナウイルスの感染拡大による影響は限定的となり、投資損失引当金の繰入は減少しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も減少いたしました。」 — 投資損失引当金の純額は△800百万円となり、引当金残高は10,917百万円から10,133百万円、引当率は17.3％から14.0％へ低下した。一方、営業投資有価証券について427百万円の強制評価損を計上している。 (https://komori.app/company/8595/filing/2021-q3) - FY2022 対処 「引当金残高も、新規の引当繰入れの減少、ＳＶ３ファンドの清算も含め引当先の売却が進んだことにより8,969百万円（前期末10,917百万円）と減少しています。投資の進捗と引当金繰入額の減少により引当率も12.1％（前期17.3％）と極めて低い水準となりました。」 — 引当金残高は8,969百万円、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は12.1％となり、前期から残高・引当率とも低下した。ただし、今後の投資先業績や資金調達への影響については予断を許さないとしている。 (https://komori.app/company/8595/filing/2021-fy) - FY2023-Q1 対処 「当第１四半期連結累計期間において、投資損失引当金の繰入は増加しましたが、取崩も増加した結果、純額では僅かに繰入となり、また、為替の影響もあり投資損失引当金残高は増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は減少いたしました。」 — 投資損失引当金残高は8,969百万円から9,045百万円へ増加した一方、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は12.1％から11.0％へ低下した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2022-q1) - FY2023-Q2 悪化 「当第２四半期連結累計期間において、投資損失引当金の繰入が取崩を上回り、投資損失引当金残高は増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は減少いたしました。」 — 投資損失引当金の純額は1,014百万円の繰入となり、引当金残高は8,969百万円から10,052百万円へ増加した。一方、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は12.1％から11.5％へ低下した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2022-q2) - FY2023-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間において、投資損失引当金の繰入が取崩を上回り、投資損失引当金残高は増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は減少いたしました。」 — 投資損失引当金の純額は845百万円の繰入となり、引当金残高は8,969百万円から9,850百万円へ増加した。一方、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は12.1％から11.4％へ低下した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2022-q3) - FY2023 悪化 「金融環境の悪化やＥＸＩＴマーケットが低迷する想定を織り込んだ投資損失引当金を第４四半期に大幅に計上した結果、投資損失引当金の繰入が取崩を大きく上回り、投資損失引当金残高は増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も増加いたしました。」 — 投資損失引当金残高は8,969百万円から14,490百万円、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は12.1％から17.0％へ上昇した。金融環境・EXIT市場の悪化想定を反映した第4四半期の大幅な繰入を記載している。 (https://komori.app/company/8595/filing/2022-fy) - FY2024-Q1 悪化 「当第１四半期連結累計期間において、主に米国投資先の引当計上により、投資損失引当金の繰入及び投資損失引当金残高は増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も増加しました。」 — 主に米国投資先の引当計上により、投資損失引当金残高は14,490百万円から15,572百万円へ、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は17.0％から17.6％へ上昇した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2023-q1) - FY2024-Q2 悪化 「当第２四半期連結累計期間において、投資損失引当金の繰入が取崩を上回り、投資損失引当金残高は増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は減少いたしました。」 — 投資損失引当金残高は14,490百万円から14,970百万円へ増加した。一方、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は17.0％から16.7％へ低下した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2023-q2) - FY2024-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間において、投資損失引当金の繰入が取崩を上回り、投資損失引当金残高は増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は減少いたしました。」 — 投資損失引当金の純額は243百万円の繰入となり、引当金残高は14,490百万円から14,752百万円へ増加した。引当率は17.0％から16.9％へ低下したが、前年同四半期末の16.7％からは上昇している。 (https://komori.app/company/8595/filing/2023-q3) - FY2024 対処 「当連結会計年度においては、投資損失引当金の取崩が繰入を上回り、投資損失引当金残高は減少しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も減少いたしました。」 — 投資損失引当金の純額は△775百万円、残高は14,490百万円から13,754百万円、引当率は17.0％から16.0％へ低下した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2023-fy) - FY2025-H1 悪化 「当中間連結会計期間において、投資損失引当金の繰入が取崩を上回り、対前期末比で投資損失引当金残高は増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も増加しました。」 — 投資損失引当金残高は13,754百万円から14,644百万円へ、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は16.0％から17.2％へ上昇した。純額では907百万円の繰入となった。リスクの悪化が実際の引当増加として発生している。 (https://komori.app/company/8595/filing/2024-h1) - FY2025 対処 「当連結会計年度においては、投資損失引当金の取崩が繰入を上回り、投資損失引当金残高は減少しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は前期末と同水準です。」 — 投資損失引当金残高は13,754百万円から13,468百万円へ減少し、純額は283百万円の戻入となった。引当率は16.0％で前期末と同水準である。 (https://komori.app/company/8595/filing/2024-fy) - FY2026-H1 悪化 「当中間連結会計期間において、投資損失引当金の繰入が取崩を上回り、対前期末比で投資損失引当金残高は増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も増加しました。」 — 投資損失引当金の純額は752百万円の繰入となり、残高は13,468百万円から14,215百万円へ、引当率は16.0％から17.0％へ上昇した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2025-h1) - 2026-04-24 悪化 「当事業年度の国内投資分に係る投資損失引当金は、投資損失引当金の繰入が取崩を上回り、対前期末比で投資損失引当金残高は増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も増加しました。」 — 国内投資分の引当金残高が7,697百万円から8,940百万円、引当率が16.8％から19.3％へ上昇している。 (https://komori.app/company/8595/disclosure/20260424509826) - 2026-04-24 悪化 「投資損失引当金の繰入が増加し、」 — 投資損失引当金の繰入増加を記載しており、未上場投資に係る損失エクスポージャーの悪化が示されている。 (https://komori.app/company/8595/disclosure/20260424509910) - FY2026 悪化 「当事業年度の国内投資分に係る投資損失引当金は、投資損失引当金の繰入が取崩を上回り、対前期末比で投資損失引当金残高は増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も増加しました。」 — 国内投資分の引当金残高は7,697百万円から8,940百万円、引当率は16.8％から19.3％へ上昇した。 (https://komori.app/company/8595/filing/2025-fy) - 2026-07-24 悪化 「当第１四半期累計期間の投資損失引当金は、投資損失引当金の繰入が取崩を上回り、対前期末比で投資損失引当金残高は増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も増加しました。」 — 投資損失引当金残高は8,940百万円から9,457百万円へ、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は19.3％から20.5％へ上昇した。 (https://komori.app/company/8595/disclosure/20260723598535)