# ＪＡＦＣＯ（8595） FY2026 H1 半期報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/8595/filing/2026-h1 提出日: 2026-11-12 対象期間: 2026-04-01 〜 2027-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/8595 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100ZFS8.pdf ## 要点 当中間会計期間、同社はJIAPを2025年10月、Iconを2026年1月に譲渡完了し、またJCCは重要性が乏しいため連結範囲から除外した結果、連結決算から非連結（個別）決算へ移行しました。あわせて、2025年12月設立のジャフコSV8シリーズの運用開始に伴い、国内投資に係る管理報酬が前事業年度の水準を上回ったほか、投資先のIPO2社とバイアウト投資による株式譲渡1件が報告されています。 ## 事業 ジャフコ グループは、ベンチャー投資を中心とする投資事業を展開する事業体である。グループは、社外ファンドの運用を通じて出資持分を管理・運用し、出資先企業のIPO・M&Aを通じたEXITを行う計画を掲げている。2025年10月にJAFCO Investment (Asia Pacific) Ltd（現JIF Capital Ltd.、以下「JIAP」）を譲渡完了、2026年1月にJAFCO America Ventures Inc.（投資業務は「Icon Ventures」名で運営、以下「Icon」）を譲渡完了、また連結子会社のジャフコ コンサルティング株式会社（以下「JCC」）を前第3四半期末をもって連結範囲から除外した。これにより、前中間会計期間を比較対象とせず、2026年3月期第3四半期以降は連結決算から非連結（個別）決算へ移行している。ファンド運用を中心に、国内ファンドを主たる事業として推進しており、年換算の実績を用いた比較を参考数値として掲載している。投資先の新規IPO2社、EXIT実績としてのバイアウト投資による株式譲渡1件、国内投資分のキャピタルゲイン等を報告している。 ## 数字 - 設備投資: 30百万円 - フリーキャッシュフロー: 25億円 ## セグメント - ファンド運用事業（単一セグメント） / 売上高 60億円 / 営業利益 16億円 ## 有価証券報告書にだけ載る項目 - 大株主: 保有比率と、その変動。 - 役員: 取締役の氏名、在任年数、独立性。 - 設備の状況: 拠点、帳簿価額、敷地面積。 - 沿革: 沿革と中期目標。 ## 前回からの変化 ### 戦略的賭け 本提出書類では、基幹ファンドとしての「SV8シリーズ」設立と募集継続が新たに言及されたほか、国内投資集中に伴うJIAP/Iconの譲渡完了や純額法適用等（海外持分整理関連）およびIcon譲渡完了の再言及が確認されたため、関連既存エントリに追記した。 - + SV8シリーズファンドの設立 ### 外部エクスポージャー 本提出書類で、投資ビークルとしての「ジャフコSV8シリーズ」が新たに明示されたため新規追加した。あわせて、譲渡完了した外部ビークルとして「JAFCO Investment (Asia Pacific) Ltd（JIAP）」および「JAFCO America Ventures Inc.（Icon Ventures / Icon）」が再言及されているため、既存エントリへ追記し、Iconについては譲渡完了（結了）を反映するため concluded 扱いへ更新した。 - − Icon（JAFCO America Ventures） ### 資本配分 2026年11月12日提出の中間報告書では、既存の資本配分エントリ（設備投資、海外子会社譲渡、国内投資集中、ファンド出資の純額法移行、転換社債）への言及に加え、SV8シリーズのファンド組成方針、支払約束金額（将来出資コミットメント）、期末配当・中間配当の具体的実施が新たに記載されたため、新規2〜3件を追加し、既存エントリを更新した。 - + ジャフコSV8シリーズ設立と募集 - + 期末配当金の支払（2026年5月26日） - + 中間配当金の支払（2026年11月26日） ### ケイパビリティ構築 本提出書類に新たにジャフコSV8シリーズの設立・募集状況が記載されたため新規追加する。あわせて、既存エントリである国内投資への集中方針およびファンド出資の純額法移行について、本提出書類で言及があるため追記する。 - + ジャフコSV8シリーズ設立 ### 規制ポジショニング 本提出書類で、既存の会計処理（JIAP・Iconの純額法移行）と国内投資集中方針、海外子会社譲渡に伴う連結除外の再言及に加え、連結子会社JCCの連結範囲除外（非連結化）と、ジャフコSV8シリーズの設立・募集継続が新たに確認できたため、2件を新規追加し、3件を追記更新した。 - + ジャフコSV8シリーズの設立 - + JCC連結範囲除外と非連結化 ## 会社自身の言葉 ### SV8シリーズ（ファンド組成・募集状況） - 「ジャフコＳＶ８シリーズの設立: 当日、2025年12月に設立。ファンド総額は68.8億円（68,800,000,000円）を目標とし、ファンド数は21、運用中16、延長中5。コミットメント総額は381,600百万円（381,600,000,000円）、コミットメント総額に対する出資持分割合は31.5%（最新時点）。過去のSV7シリーズ総額978億円を下回らず、上回る金額を目標として募集を継続中。」 — SV8シリーズの設立時点の規模・ファンド数・募集継続方針等を説明。 - 「ジャフコＳＶ８シリーズの設立: 当日、2025年12月に設立。ファンド総額は68.8億円（68,800,000,000円）を目標とし、ファンド数は21、運用中16、延長中5。コミットメント総額は381,600百万円（381,600,000,000円）、コミットメント総額に対する出資持分割合は31.5%（最新時点）。」 — SV8シリーズの設立時点の規模（目標ファンド総額等）と出資持分割合を説明。 - 「コミットメント総額381,600百万円（381,600,000,000円）、コミットメント総額に対する出資持分割合は31.5%（最新時点）。前期の出資持分割合は34.7%。」 — SV8シリーズのコミットメント総額と出資持分割合（前期との比較含む）を説明。 ### 海外子会社・海外ファンド等の譲渡/非連結化と会計処理の変更 - 「2025年10月にJAFCO Investment (Asia Pacific) Ltd（現JIF Capital Ltd.、以下「JIAP」）を譲渡完了、2026年1月にJAFCO America Ventures Inc.（投資業務は「Icon Ventures」名で運営、以下「Icon」）を譲渡完了、また連結子会社のジャフコ コンサルティング株式会社（以下「JCC」）を前第3四半期末をもって連結範囲から除外した。」 — JIAP・Iconの譲渡完了、ならびにJCCの連結範囲除外を説明。 - 「2026年1月にJAFCO America Ventures Inc.（投資業務は「Icon Ventures」名で運営、以下「Icon」）を譲渡完了」 — Icon（JAFCO America Ventures Inc.）の譲渡完了を説明。 - 「2026年1月にJAFCO America Ventures Inc.（投資業務は「Icon Ventures」名で運営、以下「Icon」）を譲渡完了、」 — Icon（JAFCO America Ventures Inc.）の譲渡完了に関する記載（重複表現）。 - 「JIAPおよびIconファンドへの出資持分の損益計上方法を純額法へ変更（JIAPのファンドは株式譲渡日、Iconのファンドは株式譲渡日を基準）し、それ以降の出資持分に係る損益は営業外損益として計上。」 — JIAP/Iconの出資持分の損益を純額法へ変更し、以降の損益を営業外損益に計上する旨の説明。 - 「2025年10月にJAFCO Investment (Asia Pacific) Ltd（現JIF Capital Ltd.、以下「JIAP」）を譲渡完了」 — JIAP（JAFCO Investment (Asia Pacific) Ltd）の譲渡完了を説明。 - 「また連結子会社のジャフコ コンサルティング株式会社（以下「JCC」）を前第3四半期末をもって連結範囲から除外した。」 — JCCを前第3四半期末で連結範囲から除外した旨の説明。 - 「また連結子会社のジャフコ コンサルティング株式会社（以下「JCC」）を前第3四半期末をもって連結範囲から除外した。これにより、前中間会計期間を比較対象とせず、2026年3月期第3四半期以降は連結決算から非連結（個別）決算へ移行している。」 — JCC除外により非連結（個別）へ移行し、比較対象がない旨の説明。 ### 資金コミットメント・設備投資・継続運営の方針 - 「支払約束金額: 20,700百万円（現在ファンドに対する支払約束金額の合計。JIF Capital Ltd.運営ファンド1,552百万円、Icon Ventures運営ファンド3,469百万円を含む）」 — ファンドに対する支払約束金額（内訳を含む）を説明。 - 「設備投資（円）: 30,000,000 円」 — 当期の設備投資額（円）を示す。 - 「本報告書の当中間期間には、特段の新規リスクはなく、国内ファンドの運用を中心に継続。」 — 当中間期間は新規リスクなし、国内ファンド運用中心で継続する旨の説明。 - 「国内ファンドを主たる事業として推進しており、年換算の実績を用いた比較を参考数値として掲載している。」 — 国内ファンドを主たる事業とし、年換算実績による比較を参考数値として掲載する旨の説明。 ### 収益の計上・会計上の国内投資処理・資本政策（配当）・負債項目 - 「ファンド運用の収益は投資事業組合管理収入（管理報酬・成功報酬）として計上される。」 — ファンド運用の収益を投資事業組合管理収入（管理報酬・成功報酬）として計上する旨の説明。 - 「期末配当 - 配当総額: 3,499百万円（3,499,000,000円） - 1株当たり: 66.50円 - 基準日: 2026年3月31日 - 効力発生日: 2026年5月26日 - 配当の原資: 利益剰余金」 — 期末配当の総額・1株当たり額・基準日/効力発生日・配当原資を説明。 - 「中間配当 - 配当総額: 3,501百万円（3,501,000,000円） - 1株当たり: 66.50円 - 基準日: 2026年9月30日 - 効力発生日: 2026年11月26日 - 配当の原資: 利益剰余金」 — 中間配当の総額・1株当たり額・基準日/効力発生日・配当原資を説明。 - 「国内ファンドへの出資持分は株式譲渡の際に「純額法」へ会計処理を変更。」 — 国内ファンドへの出資持分は株式譲渡の際に純額法へ会計処理を変更する旨の説明。 - 「転換社債型新株予約権付社債: 15,000百万円」 — 転換社債型新株予約権付社債の金額を示す。 ### （参考）国内ファンド運用の基本的位置づけ - 「2025年10月にJAFCO Investment (Asia Pacific) Ltd（現JIF Capital Ltd.、以下「JIAP」）を譲渡完了、」 — JIAP譲渡完了の言及（前後に続く運用・記載の一部として登場）。