# オリックス（8591） オリックス株式会社の子会社（OPI・ITホールディングス株式会社）によるアイビーシー株式会社（証券コード：3920）に対する公開買付けの開始について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/8591/disclosure/20261110571635
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2026-11-11
Komoriの読み（0-100）: 73
企業ページ: https://komori.app/company/8591

## 何が変わったか

オリックスの子会社OPI・ITホールディングスが、アイビーシー株式を1株1,490円で公開買付けし、最終的に完全子会社化することを決めた。買付け後は、アイビーシーとエイチ・シー・ネットワークスの製品・技術・顧客基盤を組み合わせ、ITインフラの導入から監視・運用・改善までの事業拡大を目指す。

## 会社が挙げた理由

アイビーシーのITシステム性能監視ソフトウェアや監視・分析ノウハウと、エイチ・シー・ネットワークスの設計・構築、保守・運用機能を組み合わせ、ライフサイクル型のITインフラサービスを構築するため。両社の顧客基盤や人材を相互に活用し、事業機会の拡大、技術力・サービス提供力の強化、オリックスグループの営業ネットワーク活用を進めるとしている。

## 開示の要点

- 取引の名称: 本公開買付け
- 相手方の名称: 加藤裕之氏、プラスフジ株式会社、光通信ＫＫ投資事業有限責任組合、ＵＨ Ｐａｒｔｎｅｒｓ ２投資事業有限責任組合、エスアイエル投資事業有限責任組合、ＨＩＫＡＲＩ ＴＳＵＳＨＩＮ ＩＮＶＥＳＴＭＥＮＴＳ ＯＫＩＮＡＷＡ株式会社
- 対象会社の名称: アイビーシー株式会社
- 対象会社の事業内容: IT システム性能監視ソフトウェアの開発・販売及び関連サービスの提供
- 対象会社の所在地: 東京都中央区
- 対象会社の資本金: 447 百万円
- 対象会社の設立年月日: 2002 年 10 月 16 日
- 対象会社の売上高: not_disclosed
- 対象会社の営業利益: not_disclosed
- 対象会社の当期純利益: not_disclosed
- 対象会社の純資産: not_disclosed
- 取得価額: 6,497 百万円（買付代金）
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: 現金
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: 普通株式1株につき1,490円
- 買付予定数の下限: 2,508,200 株（所有割合：45.13％）
- 公開買付期間: 2026 年 11 月 12 日から 2026 年 12 月 24 日まで（30 営業日）
- 取得株式数: 4,360,641 株（買付予定数）、議決権の数：not_disclosed
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"0.00％","revised_forecast":"66.67％（買付予定数の下限成立時）／最終的に100.00％（予定）","change":"66.67ポイント以上、最終的に100.00ポイント","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 資金の手当て: OPI2002 投資事業組合からの出資（3,213,000 千円を上限）及び三井住友信託銀行株式会社からの借入れ（6,000,000 千円を上限）
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: 中長期的な売上高の拡大及びコストの適正化に資するものと考えている
- 取締役会決議日: 2026 年 11 月 11 日
- 契約締結日: 2026 年 11 月 11 日
- 実行日・効力発生日: 本公開買付けの決済開始：2026 年 12 月下旬（予定）、本株式併合の効力発生：2027 年 3 月中旬（予定）、本自己株式取得：2027 年 3 月下旬頃（予定）
- 価額算定の方法: 市場株価法、類似会社比較法、DCF法
- 第三者算定機関: 株式会社プルータス・コンサルティング
- 特別委員会: 設置あり。3名で構成され、独立社外取締役の天野信之氏及び由利孝氏、独立社外監査役・公認会計士の望月明彦氏が委員。
- 実行の前提条件: 本公開買付けは応募株式数が買付予定数の下限2,508,200株以上の場合に成立し、下限未満の場合は応募株式を買い付けない。成立後は株式併合によるスクイーズアウトを実施する予定。
- 取得後の経営体制: 小田成代表取締役社長COO及び太田祐樹常務取締役は引き続き取締役に就任する想定。オリックスグループ及びエイチ・シー・ネットワークスから非常勤役員及び常駐職員を派遣する予定だが、人数は未定。従業員の雇用・処遇は原則として現在の条件を継続し、社名・ブランドも維持することが基本方針。

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 公開買付け（原文: 「「アイビーシー株式会社の普通株式を対象とする公開買付け（以下『本公開買付け』）を実施します」」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 取り込む（原文: 「「アイビーシーの普通株式の全て…を取得し、アイビーシーを完全子会社とすることを目的」」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 完全子会社（原文: 「「対象者の株主を公開買付者のみとすることを予定しております」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 異動前後とも割合あり（原文: 「「公開買付者関係者グループは、対象者株式を保有しておりません」および「当該買付け等の後…株券等所有割合…66.67％となる予定」」）
- この取引は国境をまたぐか。: 国内のみ（原文: 「公開買付者所在地「東京都港区浜松町二丁目4番1号」、対象会社所在地「東京都中央区新川一丁目8番8号」」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 相手が上場廃止（原文: 「「本取引が対象者株式を非公開化することを目的としており」」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 明確な影響（原文: 「「買付代金 6,497 百万円」および「アイビーシーを公開買付者の完全子会社とする」」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 大きいが金額なし（原文: 「「中長期的な売上高の拡大及びコストの適正化に資するものと考えている」」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本公開買付けの価格、資金調達、経営方針等の記載はあるが、のれん・特別損益に関する記載はない。」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「業績予想の修正または予想への織り込みに関する記載はない。」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「「本日、アイビーシー株式会社…を金融商品取引法による公開買付けにより取得することを決定いたしました」」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 金額の開示あり（原文: 「「普通株式１株につき、金1,490円」および「買付代金 6,497 百万円」」）
- その価額をどう決めたと書かれているか。: 第三者算定機関の算定書（原文: 「「第三者算定機関であるプルータスに対して…株式価値の算定を依頼し、2026年11月10日付で、本株式価値算定書を取得した」」）
- 対価は何で支払われるか。: 現金（原文: 「「普通株式１株につき、金1,490円」および「金銭を対価とした公開買付け」」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「金銭を対価とした公開買付け及びその後の株式併合によるスクイーズアウト」」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 複数手段の組み合わせ（原文: 「「OPI2002投資事業組合から…出資を受けるとともに、三井住友信託銀行…から…借入れを受けることを予定」」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: 上場会社（原文: 「「東京証券取引所スタンダード市場に上場している対象者株式」」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 取引・人的関係あり（原文: 「「エイチ・シー・ネットワークスが対象者のITシステム性能監視ツール『System Answer』を販売パートナーとして取り扱うなどの営業連携や情報交換を行っていた」」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「対象会社の概要には「資本金：447 百万円」「事業内容：IT システム性能監視ソフトウェアの開発・販売及び関連サービスの提供」と記載されているが、財務数値の記載はない。」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 記載なし（原文: 「対象会社の売上高、営業利益、当期純利益の記載はない。」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「System Answer」「SAMS」「IBC Care サービス」「ITOGUCHI」等の製品・サービス名が記載され、「エイチ・シー・ネットワークスが有する約1,000社のネットワーク顧客基盤」にも言及している。」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 能力の獲得（原文: 「「System Answerが持つ製品力や監視・分析ノウハウと、エイチ・シー・ネットワークスが持つ設計・構築スキル、保守・運用機能を組み合わせ」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「両社間で共同提案、技術・ノウハウの共有及び人材交流等に必要な体制や取決めを整備」」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「上場株式市場を通じたエクイティ・ファイナンスによる資金調達の機会を失うほか…知名度及び社会的信用力が…低下する可能性」」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 効力発生日は確定（原文: 「「2026年11月11日開催の取締役会」および「本公開買付けの決済開始後（2026年12月下旬（予定））」「本自己株式取得日…2027年3月下旬頃」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 未定なし（原文: 「「買付け等の価格…1,490円」「買付け等の期間…2026年11月12日から2026年12月24日」「買付予定数の下限…2,508,200株」」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「応募株券等の数の合計が買付予定数の下限…に満たない場合は…全部の買付け等を行いません」」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 特別委員会の設置（原文: 「「対象者、公開買付者関係者グループ…から独立した…３名によって構成される特別委員会を設置」」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: スクイーズアウト予定（原文: 「「対象者の株主を公開買付者、プラスフジ及びHTIOのみとするための一連の手続」および「株式併合によるスクイーズアウト」」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「小田成代表取締役社長COO及び太田祐樹常務取締役には引き続き取締役に就任いただくことを想定」および「従業員の雇用・処遇については、本取引後も原則として現在の雇用条件を継続」」）