# 金利リスクの多様化とアセットクラス分散｜山陰合同銀行（8381）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/8381/threads/c70f9803ad4d 企業ページ: https://komori.app/company/8381 ## 経過 - FY2016 初出 「「有価証券運用の強化」においては、円以外の金利リスクテイクの多様化やアセットクラスの分散によって、有価証券運用収益の増強を目指します。」 — 外貨を含む金利リスクの多様化と資産クラスの分散を、有価証券収益の増強手段としている。 (https://komori.app/company/8381/filing/2015-fy) - FY2017-Q1 再掲 「なお、有価証券運用につきましては、投資環境を考慮しつつ、市場動向に応じた適切な運用に努める方針であります。」 — 有価証券運用について、投資環境・市場動向を踏まえた適切な運用方針を継続している。 (https://komori.app/company/8381/filing/2016-q1) - FY2017-Q2 前進 「有価証券は、市場動向や投資環境を考慮し、米国債などの外国証券や投資信託等の買入れを増加させたことなどにより、前連結会計年度末に比べ539億円増加し、四半期末残高は１兆9,142億円となりました。」 — 外国証券・投資信託等の買入れ増加により、有価証券残高が前連結会計年度末比539億円増加した。 (https://komori.app/company/8381/filing/2016-q2) - FY2017-Q3 前進 「有価証券は、外国証券や投資信託等が増加したことなどから、前連結会計年度末に比べ843億円増加し、四半期末残高は１兆9,446億円となりました。」 — 外国証券や投資信託等の増加により、有価証券残高が前連結会計年度末比843億円増加し、分散運用の実績がさらに進んだ。 (https://komori.app/company/8381/filing/2016-q3) - FY2017 前進 「有価証券は、市場動向や投資環境を考慮し、米国債などの外国証券や投資信託等の買入れを行ったことなどにより、期中603億円増加し、期末残高は１兆9,206億円となりました。」 — 外国証券・投資信託等の買入れを進め、有価証券残高が通期で603億円増加した。 (https://komori.app/company/8381/filing/2016-fy) - FY2018-Q1 再掲 「有価証券は、投資環境を考慮しつつ、市場動向に応じた適切な運用に努めた結果、期中712億円減少し、四半期末残高は１兆8,494億円となりました。」 — 有価証券運用について、投資環境・市場動向を踏まえた適切な運用方針を継続している。 (https://komori.app/company/8381/filing/2017-q1) - FY2018-Q2 再掲 「有価証券は、日本国債への再投資が難しい中で、外国証券や投資信託等への投資を機動的に行った結果、前連結会計年度末に比べ588億円減少し、四半期末残高は１兆8,618億円となりました。」 — 日本国債への再投資が難しい環境下で、外国証券・投資信託等への機動的な投資を続ける運用方針を示している。 (https://komori.app/company/8381/filing/2017-q2) - FY2018 再掲 「有価証券は、市場動向や投資環境を踏まえて、日本国債への再投資が難しい中で、外国証券や投資信託等への投資を行った結果、期中732億円減少し、期末残高は１兆8,474億円となりました。」 — 日本国債への再投資が難しい環境下で、外国証券・投資信託等へ機動的に投資する方針を継続している。 (https://komori.app/company/8381/filing/2017-fy) - FY2019-Q3 再掲 「日本銀行のマイナス金利政策による超低金利が続く厳しい環境下において、積極的なリスクテイクによる貸出金の増加に注力したほか、国内債券への再投資が困難な中、投資信託や外国証券などの機動的な運用を行いました。」 — 国内債券への再投資が困難な環境下で、投資信託・外国証券等を機動的に運用する方針を継続している。 (https://komori.app/company/8381/filing/2018-q3) - FY2019 再掲 「日本銀行のマイナス金利政策による超低金利が続く厳しい環境下において、積極的なリスクテイクによる貸出金の増加に注力したほか、国内債券への再投資が困難な中、外国証券や投資信託などの機動的な運用を行いました。」 — 低金利環境下で貸出金を増加させ、国内債券への再投資が難しい中で外国証券・投資信託を機動的に運用する方針を継続している。 (https://komori.app/company/8381/filing/2018-fy) - FY2020-Q1 再掲 「日本銀行のマイナス金利政策による超低金利が続く厳しい環境下において、積極的なリスクテイクによる貸出金の増加に注力したほか、国内債券への再投資が困難な中、投資信託や外国証券などの機動的な運用を行いました。」 — 超低金利・国内債券への再投資困難という環境下で、貸出金増加と投資信託・外国証券の機動的運用を継続している。 (https://komori.app/company/8381/filing/2019-q1) - FY2020-Q3 再掲 「日本銀行のマイナス金利政策による超低金利が続き、国内債券への再投資が難しい環境の中、事業支援活動などによる貸出金の増加ならびに有価証券投資の多様化に努めました。」 — 超低金利・国内債券への再投資困難という環境下で、貸出金の増加と有価証券投資の多様化を進める方針を継続している。 (https://komori.app/company/8381/filing/2019-q2) - FY2021-Q1 再掲 「有価証券は、リスクを見極めながら市場動向に応じた適切な運用に努めた結果、期中788億円増加し、四半期末残高は1兆7,338億円となりました。」 — リスクを見極め、市場動向に応じて有価証券を運用する方針を継続している。 (https://komori.app/company/8381/filing/2020-q1) - FY2021-Q2 再掲 「有価証券は、国債の大量償還をむかえる中で、リスクを見極めながら市場動向に応じた適切な運用に努めた結果、期中1,216億円増加し、1兆7,765億円となりました。」 — 国債の大量償還環境下で、リスクを見極めて市場動向に応じた運用を行う方針を継続している。 (https://komori.app/company/8381/filing/2020-q2) - FY2021-Q3 再掲 「有価証券は、国債の大量償還をむかえる中で、リスクを見極めながら市場動向に応じた適切な運用に努めた結果、1兆7,174億円(期中625億円増加)となりました。」 — 国債の大量償還環境下で、リスクを見極めて市場動向に応じた有価証券運用を行う方針を継続している。 (https://komori.app/company/8381/filing/2020-q3) - FY2021 再掲 「当行は、日本国債等への投資に加え、外国債券や多様な投資信託への投資を戦略的に実施するなど、有価証券運用に係るリスクテイクの多様化を図っております。」 — 日本国債に加え外国債券・多様な投資信託へ投資し、有価証券運用の分散を図る方針を継続している。 (https://komori.app/company/8381/filing/2020-fy) - FY2022-Q1 再掲 「有価証券は、市場動向や投資環境を考慮しつつ、日本国債等に投資を行った結果、期中1,066億円増加し、1兆9,163億円となりました。」 — 市場動向・投資環境を踏まえた有価証券運用を継続し、日本国債等への投資を進めている。 (https://komori.app/company/8381/filing/2021-q1) - FY2023-Q1 再定義 「有価証券は、金利リスク低減を目的とした売却を実施したことや評価損益の減少により、期中2,389億円減少し、 1兆6,925億円 となりました。」 — 従来の外国証券・投資信託等への分散投資の記載から、海外金利上昇を受けた金利リスク低減目的の有価証券売却へ、運用の重点が再整理されている。 (https://komori.app/company/8381/filing/2022-q1) - FY2023-Q2 前進 「有価証券は、外国証券等の一部売却を実施したことや評価損益の減少により、期中2,872億円減少し、 1兆6,442億円 となりました。」 — 海外金利上昇を受けて外国証券等の一部売却を実施し、有価証券残高を減少させる具体的なリスク低減 நடவட為を記載している。 (https://komori.app/company/8381/filing/2022-q2) - FY2023-Q3 前進 「有価証券は、外国証券等の一部売却を実施したことや評価損益の減少により、期中3,269億円減少し、 1兆6,045億円 となりました。」 — 外国証券等の一部売却を継続し、有価証券残高は期中3,269億円減少して1兆6,045億円となった。 (https://komori.app/company/8381/filing/2022-q3) - FY2023 前進 「連結ベースの有価証券は、国内外の金利上昇を受け、日本国債や外国証券等の売却を実施したことなどにより、期中3,689億円減少し、期末残高は1兆5,625億円となりました。」 — 国内外の金利上昇を受けた国債・外国証券等の売却を通じて、有価証券残高を期中3,689億円減少させた。 (https://komori.app/company/8381/filing/2022-fy) - FY2024-Q1 前進 「有価証券は、外国債券を中心に売却を実施したことなどにより、期中198億円減少し、1兆5,426億円となりました。」 — 外国債券を中心とする売却を継続し、有価証券残高を期中198億円減少させた。金利上昇局面でのリスク低減を意識したポートフォリオ運用が進んでいる。 (https://komori.app/company/8381/filing/2023-q1) - FY2024-Q2 前進 「有価証券は、期中においてポートフォリオの入替を進めました。一方で、国債や投資信託等の評価損益が減少したことから、期中245億円減少し、1兆5,379億円となりました。」 — ポートフォリオの入替を進め、有価証券残高を期中245億円減少させた。運用の重点が、残高拡大ではなく構成の見直し・リスク対応に置かれていることが示されている。 (https://komori.app/company/8381/filing/2023-q2) - FY2024-Q3 前進 「有価証券は、評価損が生じている債券の売却により、国債や外国証券の残高が減少しました。一方で、金利動向を慎重に見極めながら投資を行った結果、期中505億円減少し、 1兆5,119億円 となりました。」 — 評価損が生じている債券を売却し、金利動向を慎重に見極めながら投資する運用を継続した。有価証券残高は期中505億円減少した。 (https://komori.app/company/8381/filing/2023-q3) - FY2024 前進 「連結ベースの有価証券は、国内外の金利上昇を受け、ポートフォリオの入替売買を実施したことなどにより、期中37億円減少し、期末残高は1兆5,587億円となりました。」 — 国内外の金利上昇を受け、ポートフォリオの入替売買を実施し、有価証券残高は期中37億円減少した。 (https://komori.app/company/8381/filing/2023-fy) - FY2025-H1 前進 「有価証券は、国債を中心とした投資を行ったことなどにより、期中1,793億円増加し、1兆7,381億円となりました。」 — 国債を中心とした投資により、有価証券残高は期中1,793億円増加して1兆7,381億円となった。 (https://komori.app/company/8381/filing/2024-h1) - FY2026-H1 前進 「有価証券は、収益性の低いファンドや短期運用目的の国債の売却等を行ったことなどにより、期中2,587億円減少し、1兆7,247億円となりました。」 — 収益性の低いファンドや短期運用目的の国債を売却し、有価証券残高を期中2,587億円減少させた。 (https://komori.app/company/8381/filing/2025-h1) - 2026-05-15 前進 「国債や収益性の低い投資信託等の売却を進め、残高は2,712億円減少」 — 国債や収益性の低い投資信託等の売却を進め、有価証券残高の圧縮を継続した。 (https://komori.app/company/8381/disclosure/20260514535441) - FY2026 前進 「連結ベースの有価証券は、収益性の低い投資信託や国債などの売却を行ったことから、期中2,701億円減少し、期末残高は1兆7,133億円となりました。」 — 収益性の低い投資信託や国債の売却を実施し、有価証券残高を期中2,701億円減少させた。 (https://komori.app/company/8381/filing/2025-fy) - 2026-07-31 前進 「有価証券ポートフォリオ見直しの一環で投資信託の解約を進めたことなどにより、期中1,278億円減少し、1兆5,854億円となりました。」 — 投資信託の解約を含む有価証券ポートフォリオの見直しを継続し、残高を削減した。 (https://komori.app/company/8381/disclosure/20260730503299)