# 低金利環境の継続と社会・金融システムのデジタル化｜三井住友トラストグループ（8309）の変遷

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## 経過

- FY2018 初出 「足許、低金利環境が継続し、社会・経済・金融システムのデジタル化が急速に進展する中」 — 中長期戦略の前提となる事業環境として、低金利の継続とデジタル化の急速な進展を初めて明示している。 (https://komori.app/company/8309/filing/2017-fy)
- FY2020-Q1 その他 「国内金融市場では、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを示唆したことにより、米国金利が低下し、その影響を受けて、わが国の10年国債利回りもマイナス幅が拡大しました。」 — 低金利環境の継続に加え、国内10年国債利回りのマイナス幅拡大が事業環境として記載された。 (https://komori.app/company/8309/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 その他 「金融市場では、米連邦準備制度理事会（FRB）が７月と９月の２回、欧州中央銀行（ECB）が１回利下げを実施し、その影響を受けて、わが国の10年国債利回りもマイナス幅が拡大しました。」 — 低金利環境の継続に加え、FRB・ECBの利下げを背景として国内10年国債利回りのマイナス幅が拡大した。 (https://komori.app/company/8309/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 その他 「金融市場では、９月頃までは欧米の相次ぐ利下げの影響を受けて、わが国の10年国債利回りもマイナス幅を拡大させ、円高が進行しました。しかし、10月以降、米中摩擦緩和に対する期待の高まりや、米連邦準備制度理事会（FRB）がこれ以上の利下げを見送る姿勢を示したことで、わが国の10年国債利回りは０％近傍まで戻すとともに、ドル円レートはやや円安に振れました。」 — 低金利環境は継続したが、9月頃までの利回り低下から10月以降は国内10年国債利回りが0％近傍へ戻る動きも記載された。 (https://komori.app/company/8309/filing/2019-q3)
- FY2021-Q2 その他 「日経平均株価は４月初めの18,000円を下回る水準から、９月末には感染拡大前と同じ23,000円台まで回復しました。ドル円レートは105～108円前後で推移し、10年国債利回りは０％前後で推移しました。」 — 低金利環境は続き、10年国債利回りは0％前後で推移した。一方、株価は3月の急落から9月末に23,000円台へ回復した。 (https://komori.app/company/8309/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 その他 「ドル円レートは徐々にドル安円高が進み、12月末には103円台となりました。10年国債利回りは概ね０％近辺で推移しました。」 — 10年国債利回りが概ね0％近辺で推移する低金利環境が続いた一方、株価は感染拡大前を上回る27,000円台まで上昇した。 (https://komori.app/company/8309/filing/2020-q3)
- FY2022-Q1 その他 「10年国債利回りは、３月に日本銀行が変動幅の上限を＋0.25％へ拡大した後も、０％近辺で推移しました。」 — 低金利環境は継続し、10年国債利回りは日本銀行による変動幅上限の拡大後も0％近辺で推移した。 (https://komori.app/company/8309/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 その他 「10年国債利回りは、米金利と連動して僅かに変動しましたが、概ね０％近辺のプラス圏で推移しました。」 — 低金利環境は継続したが、10年国債利回りは従来のマイナス圏から概ね0％近辺のプラス圏で推移した。 (https://komori.app/company/8309/filing/2021-q2)
- FY2022 その他 「10年国債利回りは、概ね０％近辺のプラス圏で推移していましたが、2022年に入ると米金利の上昇に連動して0.2％超まで上昇しました。」 — 低金利環境は継続しているものの、2022年に入って10年国債利回りが0.2％超へ上昇する局面が記載された。 (https://komori.app/company/8309/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 その他 「当第１四半期連結累計期間の金融経済環境を見ますと、海外では、欧米を中心に経済活動の回復が続きましたが、人手不足とサプライチェーンの混乱に伴う供給制約やウクライナ危機を背景としたコモディティ価格の高騰によって、インフレが加速しました。」 — 従来の低金利環境を前提とする事業環境に加え、供給制約、コモディティ価格高騰、インフレ加速が進行していると記載された。 (https://komori.app/company/8309/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 その他 「当第２四半期連結累計期間の金融経済環境を見ますと、海外では、欧米を中心にサプライチェーンの混乱やウクライナ危機を契機とする高インフレが続き、金融引き締めの加速によって景気の減速感が強まりました。また、中国では「ゼロコロナ政策」の堅持が景気の重石となりました。」 — 低金利環境を前提としていた従来の事業環境に対し、高インフレの継続、金融引き締め加速、景気減速、中国のゼロコロナ政策による下押しが記載された。 (https://komori.app/company/8309/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 その他 「当第３四半期連結累計期間の金融経済環境を見ますと、海外では、欧米を中心に高インフレと金融引き締めによって景気の減速感が強まりました。また、中国では11月頃まで続いた「ゼロコロナ政策」が景気の重石となりました。国内では、サービス消費を中心に景気は総じて持ち直しの動きが続き、輸出も供給制約が和らぐ中で増加基調を維持しましたが、エネルギーや食料品、耐久財を中心とする物価上昇が実質所得を減少させ、個人消費に悪影響を及ぼし始めました。」 — 高インフレと金融引き締めによる海外景気減速、中国のゼロコロナ政策による下押し、国内のサービス消費・輸出の持ち直しと物価上昇による実質所得・個人消費への悪影響を併記している。 (https://komori.app/company/8309/filing/2022-q3)
- FY2024-Q1 その他 「当第１四半期連結累計期間の金融経済環境を見ますと、海外では、欧米を中心に根強いインフレ圧力に伴う金融引き締めの強化によって景気の減速基調が続きました。また、中国では「ゼロコロナ政策」の解除を受けて景気は持ち直し基調で推移しましたが、不動産市場の低迷等が重荷となりました。国内では、サービス部門を中心に景気は総じて回復基調が続きましたが、輸出は海外経済の減速を受けて横ばい圏内の動きとなりました。」 — 従来から続くインフレ・金融引き締めによる海外景気減速に加え、中国ではゼロコロナ政策解除後の持ち直しと不動産市場低迷が併記された。国内ではサービス部門の回復が続く一方、輸出は海外経済減速を受けて横ばいとなった。 (https://komori.app/company/8309/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 その他 「当第２四半期連結累計期間の金融経済環境を見ますと、海外では、欧米を中心に根強いインフレ圧力から金融引き締めが強化されました。それを受けて、欧州の景気は低調に推移しましたが、米国は良好な雇用環境を背景に景気の堅調さを示しました。中国はコロナ禍からの反発が続きましたが、不動産市場の低迷等が重石となりました。国内では、サービス部門を中心に景気は総じて回復基調が続きましたが、財の生産・輸出は海外経済の減速を受けて横ばい圏内の動きとなりました。」 — 欧米のインフレ・金融引き締めが続く中、欧州景気の低調、米国景気の堅調、中国の持ち直しと不動産市場低迷、国内サービス部門の回復と生産・輸出の横ばいが併記された。 (https://komori.app/company/8309/filing/2023-q2)
- FY2025-H1 その他 「日本銀行が利上げを継続する姿勢を示す中、10年国債利回りは2024年７月に1.1％まで上昇しました。」 — 従来の低金利環境から、国内利上げと長期金利上昇を伴う環境へ変化した。金利上昇後も米金利低下により0.8～0.9％程度へ低下するなど、変動性が示されている。 (https://komori.app/company/8309/filing/2024-h1)
- FY2025 その他 「金融市場では、日本の10年国債利回りは、米国の雇用減速懸念による米国金利の低下につれて下振れる局面もありましたが、日本銀行が利上げを継続する姿勢を示す中で上昇を続け、2025年３月には1.5％前後まで上昇しました。」 — 従来の低金利環境から、国内利上げと長期金利上昇が進む環境へ変化した。 (https://komori.app/company/8309/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 その他 「金融市場では、10年国債利回りは、2025年４月の米国による相互関税公表後に一時急低下しましたが、日本銀行の利上げ姿勢や財政悪化懸念を背景に、９月には1.6％台半ばまで上昇しました。」 — 従来の低金利環境から、米国の関税政策、日本銀行の利上げ姿勢、財政悪化懸念を背景に長期金利が1.6％台半ばまで上昇する環境へ変化した。 (https://komori.app/company/8309/filing/2025-h1)
- FY2026 悪化 「2026年３月には、中東情勢の悪化とホルムズ海峡の事実上の封鎖を受けて原油価格が急騰し、世界的にスタグフレーションリスクが高まりました。」 — 低金利環境からの転換に加え、中東情勢悪化とホルムズ海峡の事実上の封鎖による原油価格急騰が発生し、世界的なスタグフレーションリスクの高まりが記載された。 (https://komori.app/company/8309/filing/2025-fy)