# 低利益率商品の構成上昇と値引き販売増加による粗利率低下｜チヨダ（8185）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/8185/threads/cab4fd28fe69 企業ページ: https://komori.app/company/8185 ## 経過 - FY2017-Q1 初出 「売上総利益率も、相対的に利益率の低い商品群の売上が伸び、在庫水準の適正化や価格競争優位性の確保を目的とした値引き販売が増加したことから、前年を下回って推移いたしました。」 — 低利益率商品の販売構成と値引き販売の増加が、実際の粗利率低下として現れている。 (https://komori.app/company/8185/filing/2016-q1) - FY2017-Q2 再掲 「しかしながら、不採算店の積極的な閉店と客数の伸び悩みにより減収となり、また、相対的に利益率の低い商品群の売上が伸び、在庫水準の適正化や価格競争優位性の確保を目的とした値引き販売が増加したことから、売上総利益率も前年同期を下回って推移いたしました。」 — 低利益率商品群の売上増加と値引き販売増加による売上総利益率低下を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/8185/filing/2016-q2) - FY2017-Q3 再掲 「しかしながら、不採算店の積極的な閉店と客数の伸び悩みにより減収となり、また、相対的に利益率の低い商品群の販売が伸び、在庫水準の適正化や価格競争の優位性確保を目的とした値引き販売も増加したことから、売上総利益率も前年同期を下回って推移いたしました。」 — 低利益率商品群の販売増加と値引き販売増加による売上総利益率低下を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/8185/filing/2016-q3) - FY2017 再掲 「また、グローバルブランドスニーカーなど相対的に利益率が低い商品の売上構成比が伸びたことなどから、売上総利益率も前年度を下回って推移いたしました。」 — 低利益率商品の構成比上昇が粗利率低下につながる構造を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/8185/filing/2016-fy) - FY2018-Q1 対処 「以上の結果、閉店による店舗数の減少と競争環境の激化に伴う既存店客数の伸び悩みなどから、売上高は前年を下回ったものの、売上総利益率が上昇し、当第１四半期連結累計期間の業績は、」 — 売上高は前年を下回ったが、今回の四半期では売上総利益率が上昇しており、従来記載されていた粗利率低下の状態からは改善が示されている。 (https://komori.app/company/8185/filing/2017-q1) - FY2018-Q2 対処 「売上高は前年同期を下回ったものの、売上総利益率の上昇と販売管理費の削減効果があり、」 — 売上高は減少したものの、売上総利益率の上昇が示され、従来の粗利率低下状態からの改善を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/8185/filing/2017-q2) - FY2018-Q3 対処 「以上の結果、売上高減少の影響はあったものの、売上総利益率の改善、販売管理費の削減効果、持ち合い株式の一部売却に伴う売却益の計上等もあり、当第３四半期連結累計期間の業績は、」 — 減収の一方で、売上総利益率の改善を引き続き記載している。販売管理費削減も利益を下支えした。 (https://komori.app/company/8185/filing/2017-q3) - FY2018 対処 「靴事業においては、相対的に利益率が高い商品の構成比が増加し、衣料品事業においては、商品調達先の見直しを行ったことで、それぞれ粗利益率が上昇したものの、売上高のマイナスが大きく、粗利益高は63,677百万円（前期比4.2％減）となりました。」 — 高利益率商品の構成比増加と商品調達先の見直しにより粗利益率が上昇し、従来の粗利率低下圧力が緩和された。 (https://komori.app/company/8185/filing/2017-fy) - FY2019-Q1 顕在化 「しかしながら、在庫調整に伴う仕入抑制の影響により、客数が落ち込み、売上は前年を下回って推移し、また、積極的な在庫処分により、売上高総利益率も低下いたしました。」 — 在庫処分により売上高総利益率が低下し、従前の改善状態から粗利率低下が実際に発生したと記載している。 (https://komori.app/company/8185/filing/2018-q1) - FY2019-Q2 再掲 「しかしながら、在庫調整に伴う仕入抑制の影響もあって、全体の客数は落ち込み、売上は前年を下回って推移いたしました。また、積極的な在庫処分により、売上高総利益率も低下いたしました。」 — 在庫調整に伴う仕入抑制および積極的な在庫処分により、客数・売上の前年割れと粗利率低下が継続している。 (https://komori.app/company/8185/filing/2018-q2) - FY2019-Q3 再掲 「しかしながら、在庫調整に伴う仕入抑制の影響や、気温の低下や北日本の降雪時期の遅れに伴う冬物商品の落ち込みもあり、全体の客数は落ち込み、売上は前年を下回って推移いたしました。また、積極的な在庫処分により、売上高総利益率も低下いたしました。」 — 在庫調整に伴う仕入抑制と積極的な在庫処分による客数・売上の前年割れおよび粗利率低下を継続して記載している。 (https://komori.app/company/8185/filing/2018-q3) - FY2019 再掲 「しかしながら、競争環境の激化や在庫の適正化を目的とした仕入抑制の影響等により、客数が落ち込み、売上は前期を下回って推移し、また、価格競争や在庫処分に伴う値下げの拡大により売上高総利益率も低下しました。」 — 価格競争、在庫処分および値下げ拡大による売上高総利益率低下を継続して記載している。 (https://komori.app/company/8185/filing/2018-fy) - FY2020-Q1 再掲 「しかしながら、客単価が伸び悩み、売上は前年を下回って推移し、積極的な在庫処分により、売上高総利益率も低下いたしました。」 — 客単価の伸び悩みと積極的な在庫処分による売上高総利益率の低下を継続して記載している。 (https://komori.app/company/8185/filing/2019-q1) - FY2020-Q2 悪化 「しかしながら、店舗の商品鮮度向上を目的として、積極的に在庫処分を進めるため、持越し商品に対して追加的な評価損を計上し、それに伴い売上総利益率が大幅に低下いたしました。」 — 持越し商品の追加的な評価損計上により、在庫処分に伴う粗利率低下が一段と明示されている。 (https://komori.app/company/8185/filing/2019-q2) - FY2020-Q3 悪化 「しかしながら、店舗の商品鮮度向上を目的として、積極的に在庫処分を進めるため、持越し商品に対して追加的な評価損を計上し、それに伴い売上総利益率が大幅に低下いたしました。」 — 商品鮮度向上を目的とした持越し商品の在庫処分に加え、追加的な評価損を計上し、粗利率の大幅な低下が明示された。 (https://komori.app/company/8185/filing/2019-q3) - FY2022-Q2 対処 「当第２四半期連結累計期間における業績は、不採算店の削減や業務効率の改善による経費削減、在庫コントロールによる粗利益率向上などに努めたものの、新型コロナウイルス感染拡大の影響による売上の減少をカバーするには至りませんでした。」 — 不採算店削減、業務効率改善および在庫コントロールによる粗利益率向上を進め、従来の粗利率低下圧力への対処を記載している。ただし売上減少を補うには至っていない。 (https://komori.app/company/8185/filing/2021-q2) - FY2022-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間における業績は、不採算店の削減や業務効率の改善による経費削減、在庫コントロールによる粗利益率向上などに努めたものの、新型コロナウイルス感染拡大の影響による売上の減少に伴う利益のマイナス分をカバーするには至りませんでした。」 — 不採算店削減、業務効率改善、在庫コントロールによる粗利益率向上に取り組んだものの、感染症による売上減少の利益影響を補えなかったと記載している。 (https://komori.app/company/8185/filing/2021-q3) - FY2023 再定義 「原材料やエネルギー価格の高騰及び円安の進行等により仕入価格が上昇した為、売上総利益率が伸びず、売上総利益は42,165百万円（前期比4.5％増）にとどまりました。」 — 粗利率低下の要因が、低利益率商品の構成や値引きに加え、原材料・エネルギー価格高騰、円安による仕入価格上昇として示されている。 (https://komori.app/company/8185/filing/2022-fy) - FY2024-Q1 再定義 「また、仕入価格や販管費等の上昇分をカバーする為、不採算店舗の閉店に加え、人事効率の改善など、経費の削減にも取り組んでまいりました。」 — 粗利率への従来の値引き・在庫処分圧力に加え、仕入価格・販管費等の上昇が収益上の負担として示され、店舗閉店・人事効率改善で対応している。 (https://komori.app/company/8185/filing/2023-q1) - FY2024 対処 「原材料やエネルギー価格の高騰、円安の進行により仕入価格が上昇しましたが、販売価格の見直しや在庫の適正化を行い、更にプライベートブランド商品の拡販を推進することで、売上総利益率の改善に努めました。この結果、売上総利益率は前期比で1.3％改善し、売上総利益は43,942百万円（前期比4.2％増）になりました。」 — 仕入価格上昇の影響がある中、販売価格の見直し、在庫適正化、プライベートブランド拡販により売上総利益率が前期比1.3％改善した。 (https://komori.app/company/8185/filing/2023-fy) - 2026-04-10 顕在化 「しかしながら、粗利・在庫面では、計画売上未達に伴う在庫増加により適正化のための割引が発生しました。加えて、市場における激しい値下げ競争を受けて値下げ計画を前倒ししたため、売上総利益率は計画から 0.4 ポイント減少し、計画を下回りました。」 — 計画売上未達による在庫増加と割引、値下げ競争による値下げ前倒しが実際に発生し、売上総利益率が計画を下回った。 (https://komori.app/company/8185/disclosure/20260410501790) - 2026-04-29 悪化 「商品 20,998百万円 商品の簿価の切り下げ額 570百万円」 — 商品の簿価切り下げ額が通期で570百万円と開示され、棚卸資産の収益性低下に関するリスクが通期実績として示された。 (https://komori.app/company/8185/disclosure/20260427511491) - FY2026 悪化 「販売計画と実績とのギャップによる在庫と処分の増加により、単体の売上総利益率は前期比で0.7pt悪化し、売上高も前年を下回って推移した」 — 販売計画と実績の乖離による在庫・処分増加が、単体の売上総利益率の前期比0.7ポイント悪化として顕在化した。 (https://komori.app/company/8185/filing/2025-fy) - 2026-10-09 悪化 「これに対応して在庫消化を進めるため、値引き販売や自社アプリポイントの還元等を実施したことで、値引率が計画を上回り、連結売上総利益率は計画の 48.0％に対して 46.8％となり、1.2 ポイント下回りました。」 — 在庫消化のための値引き販売等により、連結売上総利益率が計画を1.2ポイント下回った。 (https://komori.app/company/8185/disclosure/20261009548844) - 2026-10-13 悪化 「既存店売上の伸び悩み、在庫消化に向けての値引き率上昇などが要因となる。」 — 在庫消化に向けた値引き率上昇が、業績予想の下方修正要因として具体的に報じられた。 (https://komori.app/news/eef0d56642c7b7d6)