# 顧客基盤拡大のためのM&A｜日本瓦斯（8174）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「競争市場の激化は、効率的な事業運営を行っている当社にとってシナジーのあるM&Aの好機であるととらえ、M&Aを積極的に進め2015年12月に自己株式の処分により株主の皆様からお預かりした資金を、これらの顧客基盤の拡大に大きく投資させていただく計画です。」 — 競争激化をM&A機会と捉え、自己株式処分で調達した資金を顧客基盤拡大に投資する計画。 (https://komori.app/company/8174/filing/2015-fy)
- FY2020 前進 「また、LPG物流改革のためのシステム開発等や「ニチガスストリーム」の強化等のIT投資に2,012百万円、LPガス事業者のM＆A投資に2,545百万円支出いたしました。」 — 顧客基盤拡大の手段として、当連結会計年度にLPガス事業者のM&Aへ2,545百万円を投資したと開示している。 (https://komori.app/company/8174/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 前進 「新型コロナウイルス感染拡大により、対面営業活動の一時停止等、営業活動が一部制限されたものの、LPガス事業を最優先事業として商権買収を進めた結果、想定を上回るスピードで16千件のお客様数純増を達成いたしました。」 — 顧客基盤拡大のための商権買収を進め、LPガス顧客を16千件純増させたと開示している。 (https://komori.app/company/8174/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 前進 「営業活動の自粛期間中は、商圏買収に注力し、結果として、お客様増加数は、年間計画40千件に対して、当期間の６か月間で26千件の実績を残しております。」 — LPガス事業の顧客基盤拡大に向け、対面営業自粛期間中に商圏買収へ注力し、6か月間で26千件の顧客増加を実現したと開示している。 (https://komori.app/company/8174/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 前進 「上期の積極的な商圏買収の効果もあり、お客様増加数は年間計画40千件に対して、当期間の9か月間で33千件の実績を積み上げました。」 — 顧客基盤拡大のための商圏買収を上期に積極的に進め、その効果として9か月間で33千件の顧客増加実績を開示した。 (https://komori.app/company/8174/filing/2020-q3)
- FY2023-Q1 前進 「原料高を背景に事業売却を検討するLPガス会社も増加しており、商圏買収の協議を少しずつ実行に繋げ、お客さま数を前年同期末から2万8千件積み重ね、95万4千件としております。」 — LPガス会社の事業売却検討を背景に商圏買収の協議を実行へ進め、顧客数を2万8千件増加させたと説明している。 (https://komori.app/company/8174/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 前進 「原料高を背景に事業売却を検討するLPガス会社も増加しており、商圏買収の協議を少しずつ実行に繋げ、お客様数を前年同期末から2万6千件積み重ね、96万1千件としております。」 — 原料高を背景に売却を検討するLPガス会社との商圏買収協議を実行へ進め、LPガス顧客数を2万6千件増加させた。 (https://komori.app/company/8174/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 前進 「原料高を背景に事業売却を検討するLPガス会社も増加しており、商圏買収の協議を実行に繋げ、お客様数を前年同期末から2万6千件積み重ね、96万8千件としております。」 — 事業売却を検討するLPガス会社との商圏買収協議を実行につなげ、LPガス顧客数を前年同期末比2万6千件増加させた。 (https://komori.app/company/8174/filing/2022-q3)
- FY2025-H1 引き上げ 「特にM＆Aという業界集約、つまり非連続の成長は、連続的成長（3ヶ年計画）の達成に加えて、必ず実現すべき目標と位置付けておりますが、細分化・重層化された業界構造が高い壁となっています。そこで、当社は、①小売領域での成長、②プラットフォームサービスのシェアリング拡大、③高い資本効率と成長する企業価値、の3つを磁石の磁力とし、賛同する事業者と大きな流れを作ってまいります。」 — M&Aを顧客基盤拡大の手段にとどめず、3ヶ年計画による連続成長に加えて必ず実現すべき業界集約・非連続成長の目標と位置づけ、対象とする戦略上の重要性を高めている。 (https://komori.app/company/8174/filing/2024-h1)
- FY2025 前進 「2025年3月、千葉県、茨城県を中心に百余年にわたり事業を展開する株式会社門倉商店が当社グループに参加しました。今後は、充填、配送、検針、保安、システム等の事業基盤を統合していくことで、物流網を効率化し、設備稼働率を向上させていきます。」 — 門倉商店の株式取得・グループ化を実施し、充填・配送・検針・保安・システムの統合による物流効率化と設備稼働率向上へ進んだ。 (https://komori.app/company/8174/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 引き上げ 「業界の二極化が大きく進行することが予想される次期中計期間では、従来のオーガニック成長戦略に、大型M＆Aやプラットフォーム事業の拡大を取り込み、出来る限りスリムな資本のまま資産規模を拡大し、企業価値・収益力を高めてまいります。」 — M&Aを業界集約の目標として位置づけるだけでなく、次期中期計画で大型M&Aとプラットフォーム事業の拡大をオーガニック成長に組み込む方針へ、取り組みの規模と戦略上の比重を高めている。 (https://komori.app/company/8174/filing/2025-h1)
- 2026-04-30 前進 「M&Aにつきましても、長期にわたる関係構築が実を結び、小規模ながらも集計開始以来最多の企業からお客さまをお譲りいただきました。」 — 顧客基盤拡大を目的とするM&Aについて、顧客譲受件数が集計開始以来最多となった実績を示している。 (https://komori.app/company/8174/disclosure/20260428513935)
- 2026-04-30 前進 「M&A」 — 2027年3月期から2029年3月期までのキャッシュ配分・成長計画にM&Aを組み込み、オーガニック成長と並ぶ成長手段として具体的に計画している。 (https://komori.app/company/8174/disclosure/20260428513939)
- 2026-05-27 前進 「現在、LPガス業界は再編が本格化する重要な局面に差し掛かっており、当社は業界集約化を最重要戦略と位置づけ、取り組みを進めております。」 — M&A・業界集約について、再編を最重要戦略と位置づけ、顧客基盤・インフラ基盤・資本効率を活用して主導する方針を明示している。 (https://komori.app/company/8174/disclosure/20260522544871)
- FY2026 前進 「現在、LPガス業界は再編が本格化する重要な局面に差し掛かっており、当社は業界集約化を最重要戦略と位置づけ、取り組みを進めております。当社がこれまでに構築してきた集約化の基盤となる、①営業力を活かした顧客基盤、②最適化されたインフラ基盤、③高い資本効率を最大限に活用することで、LPガス業界の再編を主導し、株主価値の最大化を図ってまいります。」 — M&A・業界集約を新3ヶ年計画における最重要戦略として正式に位置づけ、顧客基盤、インフラ、資本効率を集約化の基盤として示している。 (https://komori.app/company/8174/filing/2025-fy)
- 2026-07-30 再掲 「LPガスの商圏買収をはじめとする成長投資に積極的に資金を配分し、中長期的な企業価値向上に繋げる。」 — LPガス商圏買収を含む成長投資への資金配分方針を再確認している。 (https://komori.app/company/8174/disclosure/20260729502623)