# 新株予約権行使による株式希薄化リスク｜タカキュー（8166）の変遷

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## 経過

- FY2025 初出 「2025年２月末現在、本新株予約権は322,000個となっており、全て行使された場合は32,200,000株が発行されることになります。」 — 第1回新株予約権の全行使時に3,220万株が発行される可能性を、株式価値・需給への影響を伴う独立したリスクとして記載している。 (https://komori.app/company/8166/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 顕在化 「当社が発行いたしました第１回新株予約権につき、2025年９月１日から2025年10月８日までに、以下のとおり行使されております。」 — 第1回新株予約権について、提出日までに53,000個が行使され5,300,000株が発行された。未行使分は229,000個となり、潜在的な希薄化リスクの一部が実際の株式発行として発生した。 (https://komori.app/company/8166/filing/2025-h1)
- 2026-04-28 顕在化 「また、異動後の総株主の議決権の数に対する割合は、新株予約権の行使によって増加した議決権数 80,000 個を注 3.の総株主の議決権数に加算し、当社が推定したものです。」 — 第1回新株予約権の行使により議決権数がさらに80,000個増加し、既に開示されていた株式希薄化リスクの一部が追加の議決権増加として実際に発生した。 (https://komori.app/company/8166/disclosure/20260428513414)
- FY2026 顕在化 「当事業年度中に、第１回新株予約権の行使により、発行済株式総数が9,300,000株増加しております。」 — 第1回新株予約権について当事業年度中に930万株が発行され、未行使分は2,290万株となった。希薄化可能性の一部が実際の株式発行として発生している。 (https://komori.app/company/8166/filing/2025-fy)
- FY2027-H1 顕在化 「2026年４月28日に第１回新株予約権の行使に伴う新株の発行が行われ、」 — 第1回新株予約権の行使により普通株式800万株が発行され、潜在的な希薄化可能性の一部が実際の株式発行として発生した。 (https://komori.app/company/8166/filing/2026-h1)