# 加賀電子（8154） 2027年３月期（第59期）第２四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/8154/disclosure/20261110571573
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-10
Komoriの読み（0-100）: 92
企業ページ: https://komori.app/company/8154

## 何が変わったか

第2四半期累計は、半導体需要や価格上昇、新光商事の連結化などにより大幅な増収増益となりました。これを受け、通期予想を売上高8,000億円、営業利益360億円、純利益320億円へ上方修正し、年間配当予想も180円へ引き上げました。

## 会社が挙げた理由

会社は、Q2実績が売上高・利益とも社内計画を大きく上回ったことを上方修正の理由としています。実績の増収要因として、半導体需要の拡大、需給逼迫による価格高騰、メモリ半導体などの販売増加、新光商事の連結化、情報機器事業における電源製品の販売寄与を挙げています。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":376921,"unit":"百万円","yoy_pct":30.4}
- 営業利益: {"value":18980,"unit":"百万円","yoy_pct":45.5}
- 経常利益: {"value":18959,"unit":"百万円","yoy_pct":41}
- 純利益: {"value":19515,"unit":"百万円","yoy_pct":29.8}
- 売上総利益: 51,507百万円、売上総利益率13.7%、前年同期比30.2%増。前年同期比の率の増減ポイントは記載なし。
- 営業利益率: 5.0%、前年同期比0.5ポイント上昇。
- 販管費: {"value":32526,"unit":"百万円、売上高販管費率8.6%"}
- 当四半期3か月の実績: 7-9月単独：売上高206,470百万円（前年同期比36.9%増）、営業利益10,520百万円（同60.3%増）、経常利益10,094百万円（同40.2%増）、親会社株主に帰属する四半期純利益12,641百万円（同21.3%増）。
- 通期業績予想: 売上高800,000百万円、営業利益36,000百万円、経常利益36,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益32,000百万円、EPS671.28円、年間配当180円。
- 通期予想に対する進捗率: 累計：売上高49.6%、営業利益59.3%、経常利益59.2%、親会社株主に帰属する中間純利益67.3%。セグメント別：電子部品売上高51.1%・セグメント利益69.4%、情報機器売上高41.6%・利益33.2%、ソフトウェア売上高40.2%・利益51.4%、その他売上高33.8%・利益22.1%。
- 計画に対する自己評価: Q2実績が売上高・利益とも社内計画を大きく上回った。
- セグメント別実績: 電子部品：売上高340,128百万円（前年同期比37.3%増）、セグメント利益16,314百万円（81.9%増）。情報機器：23,907百万円（10.8%増）、1,662百万円（2.8%増）。ソフトウェア：1,405百万円（16.3%減）、257百万円（55.4%増）。その他：11,479百万円（35.9%減）、664百万円（68.7%減）。
- 増減要因の内訳: 売上高：電子部品+923億円、スポット+61億円、新光商事+312億円、協栄産業（Q1）+171億円、情報機器+23億円、ソフトウェア△2億円、その他△64億円、為替影響+130億円。営業利益：売上総利益+119億円、販売数量+47億円、販売ミックス+6億円、スポット+6億円、新光商事+34億円、協栄産業（Q1）+26億円、人件費△42億円、荷造運賃△3億円、販管費△60億円。
- 主要KPI: EPS409.43円（前年同期比39.3%増）、為替レート159.37円/US$、ROE16.3%（通期予想）、連結配当性向26.8%（負ののれん発生益等除き34.3%）、DOE5.2%（同5.3%）、D/Eレシオ0.49倍、ネットD/Eレシオ△0.04倍。
- 単価と数量の指標: 販売数量+47億円、販売ミックス+6億円。客数・客単価等の指標はnot_disclosed。
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: 為替レート150.00円/US$。その他の数量・原材料価格・金利等の数値前提はnot_disclosed。
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: 『中期経営計画2027』の経営目標：売上高8,000億円、営業利益360億円。1年前倒しで達成を見込む。
- 財務目標: ROE通期予想16.3%。中期計画の財務目標としてのROE等はnot_disclosed。
- 年間配当: 1株当たり年間配当180円（中間80円、期末100円）。
- 配当性向: 26.8%。負ののれん発生益等約70億円を除くと34.3%。DOE5.2%、同除外後5.3%。
- 自己株式取得: 機動的に実施する方針への言及はあるが、取得枠の金額・株数・期間はnot_disclosed。
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 新光商事の連結化、加賀デバイスによるエクセルの吸収合併、中期経営計画に沿った任意セグメント開示、配当性向目安の30〜40%への引き上げ、DOE4%の導入。

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「電子部品：売上高51.1%、セグメント利益69.4%。情報機器：売上高41.6%、利益33.2%。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を上回る（原文: 「「Q2実績が売上高・利益とも社内計画を大きく上回った」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「2027年3月期Q2 業績ハイライト（直近3ヶ月）」」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「「いずれもQ2として『過去最高』」」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「今期3回目となる上方修正を実施」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「売上高／営業利益 変動要因（項目別）」」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「半導体需要の拡大」「販売数量 +47」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「セグメント別業績」表の各セグメントの売上高・セグメント利益」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「人件費 △42億円」「荷造運賃 △3億円」「販管費 △60億円」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「その他売上高△35.9%、セグメント利益△68.7%。「太陽光パネル工事は低調に推移」」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 前提を一つだけ開示（原文: 「「為替レート 円／US$ 150.00」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「経営目標（売上高8,000億円、営業利益360億円）を1年前倒しで達成を見込む」」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「Q2（7-9月）より新光商事を連結化」「DOE…4％を新たに導入」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「EPS、為替レート、ROE、D/Eレシオ、連結配当性向、DOE」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「EPS前年同期比39.3%増、年間配当140円から180円、ROE通期予想16.3%」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「販売数量 +47億円」「販売ミックス +6億円」」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「連結配当性向30~40％」「DOE（連結株主資本配当率）4％」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「「特別配当や自己株式取得を機動的に実施」」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「ROE：FY2026/3実績17.8%、FY2027/3今回予想16.3%」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2027年3月期（第59期）第2四半期決算説明資料」」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「目次以降、「2027年3月期Q2 サマリー」から開始」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 断定的（原文: 「「上方修正を実施」「1株当たり180円を実施予定」」）