# 東陽テクニカ（8151） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/8151/disclosure/20261111573264
種別: 経営計画
開示日: 2026-11-11
Komoriの読み（0-100）: 84
企業ページ: https://komori.app/company/8151

## 何が変わったか

2026年9月期のROEは4.3％から8.6％、PBRは1.23倍から1.39倍に改善したと報告した。中期経営計画「TY2027」では、2027年9月期の予想を売上高500億円、営業利益50億円、ROE12.0％と示し、長期ビジョン「BT600–2030」や成長投資・株主還元の進捗も更新した。

## 会社が挙げた理由

高水準の受注残高を順調に消化したことなどによる収益の拡大により、株主資本コストを上回るROEを記録した。今後は案件の高付加価値化等による収益性向上と資本効率改善を進めるとしている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画“TY2027”；長期ビジョン“BT600–2030”
- 計画期間: “TY2027”：2025年9月期～2027年9月期。長期ビジョン“BT600–2030”：2030年9月期
- 計画に対する動き: 年次の再掲
- 売上高目標: {"previous_forecast":"450億円＋α","revised_forecast":"500億円（2027年9月期予想）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"45億円","revised_forecast":"50億円（2027年9月期予想）","change":"＋5億円","change_rate":"約＋11.1％","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"11.0％","revised_forecast":"12.0％（2027年9月期予想）","change":"＋1.0ポイント","change_rate":"約＋9.1％","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 2025年9月期～2027年9月期はDOE5％以上。2027年9月期で10期連続増配予定、その後も連続増配を目指す。
- 自己株式取得の方針: 2026年8月6日～8月24日に73万株、取得総額1,499,862,104円を取得。2026年9月に400万株を消却。今後は資本効率・成長投資・株価等を考慮して機動的に自己株式を取得・消却する方針。
- 資本コスト: 株主資本コスト6.5～7.9％
- PBR・株価に関する自己評価: 2026年9月末のPBRは1.39倍（2025年9月末1.23倍）。株価は1,598円から1,869円となり、ROE・PERの改善によりPBRの持続的な向上を目指す。
- 投資計画の総額: 100億円（成長投資85億円＋経営基盤の強化15億円）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: [object Object]
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 注力すべき事業分野、高付加価値の提供による差別化、海外事業の拡大、成長戦略を加速するM&A、新事業、収益性の向上、財務・資本戦略の推進、サステナビリティ経営の推進、成長投資を優先、経営基盤を強化、配当と機動的な還元
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"TY2027 2027年9月期経営指標：売上高450億円＋α、営業利益45億円、ROE11.0％","revised_forecast":"2027年9月期予想：売上高500億円、営業利益50億円、ROE12.0％","change":"上振れ予想","change_rate":"not_disclosed","unit":"売上高・営業利益：億円、ROE：％"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 経済情勢や市場動向の変化等
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2026年11月11日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 年次の再掲（原文: 「表題は「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）」で、資料中に「“TY2027”進捗状況」と記載されている。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 長期（5年超）（原文: 「「長期ビジョン“BT600–2030”」「2030年9月期 目標」と記載されている。」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「“TY2027”（2025年9月期～2027年9月期）当初計画」と記載されている。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 進捗・確定報告（原文: 「「2026年アップデート」および「“TY2027”進捗状況」と記載されている。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「売上高450億円＋α」「営業利益45億円」「ROE11.0％」および長期ビジョンの「ROE15％」が記載されている。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「2025年9月期（初年度）実績」「2026年9月期（2年目）実績」「2027年9月期（最終年度）予想」「長期ビジョン」を並べた進捗表がある。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「2026年9月期実績は「売上高383.7億円」「営業利益35.1億円」、2030年9月期目標は「売上高600億円＋α」「営業利益75億円」と記載されている。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2027年9月期は大型案件の計上により、売上高は50億円以上となる見込み」「’30/9期以降に150億円以上の売上高を見込む」と記載されている。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 進捗の対比のみ（原文: 「「“TY2027”進捗状況」として、2025年9月期実績、2026年9月期実績、2027年9月期予想が掲載されている。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「進捗表に「売上高」「営業利益」「ROE」ごとの2025年9月期実績、2026年9月期実績、2027年9月期予想、BT600–2030目標が示されている。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「株主資本コスト 6.5～7.9％」「ROE（’26/9期）8.6％」と記載されている。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「DOE 5%以上」「その後も連続増配を目指す」「機動的な自己株式取得と株主優待で株主還元を充実」と記載されている。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「成長投資85億円」「経営基盤の強化15億円」、実績として「成長事業投資25億円」「研究開発投資9億円」「設備投資3.6億円」等が記載されている。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBR（’26/9末）1.39倍」「’25/9末 1.23倍」「PBRの持続的な向上を目指す」と記載されている。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「放射線測定装置メーカーのアロカ株式会社を子会社化」「成長戦略を加速するM&A、新事業」と記載されている。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「アロカ株式会社を子会社化」「IQM社製量子コンピューター2台の導入」「2027年春の稼働開始」「防衛ビジネス売上高50億円以上」と記載されている。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「成長戦略を加速するM&A、新事業」および「M&A・量子などの新事業」と記載されている。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「いずれも2027年春の稼働開始を予定」「2027年9月期 経営指標」「2030年9月期 目標」と記載されている。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「売上高は50億円以上となる見込み」「2027年春の稼働開始を予定」「その後も連続増配を目指す」「目標・予想の達成および将来の業績を保証するものではありません」と記載されている。」）