# 中国景気減速および米国の経済・貿易政策を巡る不透明感｜ミツウロコグループホールディングス（8131）の変遷

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## 経過

- FY2017-Q3 初出 「一方、世界経済においては、中国を始めとする景気の減速や英国のEU離脱問題に伴う混乱に加え、米国新大統領の経済、貿易政策に対する評価の見極め等不透明な状況が続いております。」 — 中国を始めとする景気減速と、米国新政権の経済・貿易政策の評価を巡る世界経済の不透明感を初めて独立したリスクとして記載している。 (https://komori.app/company/8131/filing/2016-q3)
- FY2017 再掲 「中国を始めとする景気の減速や英国のEU離脱問題に伴う混乱に加え、米国新大統領の経済、貿易政策の動向が不透明な状況の中、為替相場が不安定な状況で推移いたしました。」 — 中国を始めとする景気減速および米国の経済・貿易政策を巡る不透明感を継続している。 (https://komori.app/company/8131/filing/2016-fy)
- FY2018-Q1 再定義 「一方で、世界経済においては、中国を始めとする景気の減速や、米国や欧州の政治動向など、不安定な状況で推移いたしました。」 — 中国景気の減速は継続している一方、従来の米国の経済・貿易政策を巡る不透明感から、米国・欧州の政治動向を含む一般的な不安定さへ表現が広がっている。 (https://komori.app/company/8131/filing/2017-q1)
- FY2018-Q2 再定義 「一方、海外ではアメリカの新政権による金融政策や北朝鮮による地政学リスクが世界経済に与える影響など、景気動向は依然として不透明な状況で推移いたしました。」 — 従来の中国景気減速や米国の経済・貿易政策を巡る不透明感から、米国の金融政策と北朝鮮の地政学リスクを含む外部環境の不透明感へと具体的な論点が変化している。 (https://komori.app/company/8131/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 再掲 「一方、海外ではアメリカの新政権による金融政策や北朝鮮による地政学リスクが世界経済に与える影響など、景気動向は依然として不透明な状況で推移いたしました。」 — 中国景気や米国の経済・貿易政策を中心とした従来の表現から移行した、米国金融政策・北朝鮮地政学リスクを含む外部環境の不透明感を継続している。 (https://komori.app/company/8131/filing/2017-q3)
- FY2018 再定義 「一方、海外では米国政権による政策動向や極東地域や中東情勢等の地政学リスクなどによる海外経済の不確実性により、景気動向は依然として不透明な状況で推移いたしました。」 — 中国景気減速や米国の経済・貿易政策、さらに米国金融政策・北朝鮮リスクを挙げていた表現から、米国政権の政策と極東・中東の地政学リスクを含む外部環境全般へ移っている。 (https://komori.app/company/8131/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 再定義 「また、海外経済については、総じて底堅く推移したものの、米国の保護主義的な通商政策の影響等により、世界経済の先行きは不透明な状況がつづいております。」 — 海外経済の不透明感について、中国景気や地政学リスクを中心とする従来の表現から、米国の保護主義的な通商政策の影響を含む表現へ移っている。 (https://komori.app/company/8131/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 再掲 「当社グループを取り巻く経営環境におきましては、人口減少、過疎化、省エネ機器の普及による国内需要停滞の中、電力・ガス自由化等の流れにより、エネルギー事業間や地域間の垣根がなくなり、新規参入の活発化や事業主体の創意工夫による料金・サービスの多様化が進展するなど、構造的な変化が生じております。」 — 本四半期では海外経済について米国の保護主義的な通商政策と地政学的リスクを挙げ、従来からの外部環境の不透明感を継続している。 (https://komori.app/company/8131/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 再定義 「また、海外経済については、長期化する米中貿易摩擦問題の動向や、欧州における政治不安の再燃、金融資本市場変動の影響等により、先行きは依然として不透明な状況が続いております。」 — 中国景気減速や米国の経済・貿易政策、北朝鮮の地政学リスクを挙げていた従来の表現から、米中貿易摩擦と欧州政治不安、金融市場変動を含む外部環境全般へ移っている。 (https://komori.app/company/8131/filing/2018-q3)
- FY2019 再掲 「しかしながら海外経済については、米国の通商政策による貿易摩擦の激化、英国のEU離脱問題、地政学的リスクの高まりなど、景気の下振れリスクが存在し、依然として先行きは不透明な状況が続いております。」 — 米国の通商政策による貿易摩擦、英国のEU離脱、地政学的リスクを含む海外経済の不透明感を継続している。 (https://komori.app/company/8131/filing/2018-fy)
- FY2020-Q2 再掲 「海外経済については、米中貿易摩擦の影響や中国経済の減速懸念、英国のEU離脱問題、地政学的リスクの高まりなど、先行きは依然として不透明な状況で推移いたしました。」 — 中国経済の減速懸念、米中貿易摩擦、英国のEU離脱問題、地政学的リスクを含む海外経済の不透明感を継続している。 (https://komori.app/company/8131/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 再定義 「海外経済については、米中貿易摩擦における部分合意や英国のEU離脱問題などに前向きな兆しがみられる一方で、中国経済の減速懸念、中東情勢の緊迫化といった地政学的リスクの高まりなど、先行きは依然として不透明な状況で推移いたしました。」 — 従来の米中貿易摩擦・中国経済減速への懸念に、部分合意による前向きな兆しと中東情勢の緊迫化を加え、海外リスクの記載内容が変化している。 (https://komori.app/company/8131/filing/2019-q3)
- FY2020 再定義 「当連結会計年度における我が国の経済情勢は、企業収益、雇用・所得環境の改善などを背景に緩やかな回復基調で推移していましたが、米中貿易摩擦の長期化や中国経済の減速等の影響に加え、新型コロナウイルス蔓延による世界経済の停滞等、景気を下押しするリスクが存在し、先行きは不透明な状況で推移いたしました。」 — 米中貿易摩擦、中国経済の減速を巡る従来の不透明感に、新型コロナウイルスによる世界経済停滞を加えた外部環境の記載へ移っている。 (https://komori.app/company/8131/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 再定義 「当第１四半期連結累計期間における我が国の経済情勢は、新型コロナウイルス感染症の世界的な拡大により、経済活動の停滞や個人消費の低迷等により厳しい状況で推移しました。」 — 従来の米中貿易摩擦、中国経済、地政学リスク等を中心とした海外経済の不透明感に加え、新型コロナウイルス感染症の世界的拡大と経済活動停滞を主要な外部環境要因として示している。 (https://komori.app/company/8131/filing/2020-q1)
- FY2021-Q3 再定義 「当第３四半期連結累計期間における我が国の経済情勢は、新型コロナウイルス感染症の世界的な拡大により、経済活動の停滞や個人消費の低迷等の厳しい状況で推移しました。足下では、欧米諸国でのワクチン普及による経済再開の動きや正常化への期待、各国の積極的な財政・金融政策などから、緩やかな回復の兆しがあるものの、一方で感染再拡大が続いており、国内では再び緊急事態宣言が発出される等、先行きについては依然として不透明な状況が続いております。」 — 従来の海外経済の不透明感に、新たに欧米でのワクチン普及による経済再開期待を加えつつ、感染再拡大による下振れ懸念を併記している。 (https://komori.app/company/8131/filing/2020-q3)
- FY2021 再定義 「当連結会計年度における我が国の経済情勢は、新型コロナウイルス感染症の世界的な拡大により、経済活動の停滞や個人消費の低迷等の厳しい状況で推移しました。」 — 中国景気、米中貿易摩擦、地政学リスクを中心とした従来の外部リスクから、新型コロナウイルス感染症による世界的な経済活動停滞を主要因とする記載へ移っている。 (https://komori.app/company/8131/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 再定義 「当第１四半期連結累計期間における我が国の経済情勢は、新型コロナウイルス感染症の世界的な拡大により、経済活動の停滞や個人消費の低迷等の厳しい状況で推移しました。足下では、欧米諸国でのワクチン普及による経済再開の動きや正常化への期待、各国の積極的な財政・金融政策などから、緩やかな回復の兆しがあるものの、より感染力の強い変異株の影響から感染者数が再び増加し、国内では４回目となる緊急事態宣言が発出される等、収束時期が見通せない不透明な状況が続いております。」 — 中国景気や米国の経済・通商政策を中心としていた従来の海外経済リスクから、新型コロナウイルス、変異株、ワクチン普及、各国政策を中心とする世界経済の不透明感へ論点が移っている。 (https://komori.app/company/8131/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 再定義 「当第２四半期連結累計期間における我が国の経済情勢は、新型コロナウイルス感染症の世界的な拡大により、経済活動の停滞や個人消費の低迷等の厳しい状況で推移しました。足下では、新型コロナウイルス感染症のワクチン接種によって回復への期待が高まっているものの、緊急事態宣言の延長などにより、経済・社会活動の回復は鈍化し、依然として厳しい状況が続いております。」 — 中国景気、米中貿易摩擦、欧州政治不安などの個別の海外経済リスクから、新型コロナウイルス感染症、ワクチン接種、緊急事態宣言による経済活動の停滞・回復鈍化を中心とする不透明感へ記載が移っている。 (https://komori.app/company/8131/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 再定義 「感染力の強い新たな変異株（オミクロン株）の流入等により、回復は鈍化し、依然として不透明な状況が続いております。」 — 中国景気、通商政策、地政学リスクを中心としていた従来の外部環境認識から、新たな変異株による経済回復鈍化を軸とする不透明感へ記載が移っている。 (https://komori.app/company/8131/filing/2021-q3)
- FY2023-Q1 再定義 「当第１四半期連結累計期間における我が国の経済情勢は、新型コロナウイルス感染症に対するワクチン接種の普及や感染対策の徹底により、行動制限が緩和されるなど社会経済活動の正常化に向けた動きがみられたものの、感染力の強い新たな変異株（BA5株）の発生により、感染者数が再拡大する等、依然として不透明な状況が続いております。」 — 中国景気、通商政策、地政学リスクを中心としていた従来の外部環境認識から、ワクチン普及・社会経済活動の正常化とBA5株による感染再拡大を中心とする不透明感へ移っている。 (https://komori.app/company/8131/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 再定義 「しかしながら、為替市場における急速な円安進行による物価高騰、世界的な金融引き締めによる海外景気の悪化等への懸念から、景気の先行きは依然として不透明な状況が続いております。」 — 中国景気や米国の通商政策など個別の海外リスクを中心とした記載から、急速な円安、世界的な金融引き締め、海外景気悪化懸念を軸とする外部環境の不透明感へ移っている。 (https://komori.app/company/8131/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 再定義 「当第３四半期連結累計期間における我が国の経済情勢は、新型コロナウイルス感染症の収束には至らないものの、社会経済活動の正常化に向けた動きが着実に進んでおります。しかしながら、ウクライナ情勢の長期化等の地政学的リスクに加え、世界的な資源価格の高騰、為替市場における急速な円安進行による物価高騰等により、景気の先行きは依然として不透明な状況が続いております。」 — 中国景気や米国通商政策を中心とした従来の海外経済リスクから、ウクライナ情勢、資源価格高騰、円安・物価高騰を中心とする外部環境の不透明感へ記載が移っている。 (https://komori.app/company/8131/filing/2022-q3)
- FY2025 再掲 「また、米国の今後の政策や、中国経済の今後の懸念など、全体として、地政学的リスクや物価上昇圧力が経済情勢に影響を与え、景気の先行きは依然として不透明な状況が続いております。」 — 米国政策、中国経済、地政学的リスク、物価上昇圧力による景気の不透明感を継続して示している。 (https://komori.app/company/8131/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 再定義 「米国の関税政策の影響による景気減速の懸念や長期化する不安定な地政学リスクにより、景気の先行きは依然として不透明な状況が続いております。」 — 中国景気や米国通商政策を中心としていた従来の海外経済リスクに、米国の関税政策による景気減速懸念と長期化する地政学リスクを示している。 (https://komori.app/company/8131/filing/2025-h1)
- FY2026 再掲 「海外経済の減速や国際的な政策動向の不確実性を受けて、景気の伸びは緩やかなものにとどまりました。」 — 中国・米国を含む海外経済の減速と国際的な政策動向の不確実性による景気の不透明感を継続して示している。 (https://komori.app/company/8131/filing/2025-fy)