# 大規模な第三者割当による希薄化・償還リスク｜Ｂｉｔｃｏｉｎ　Ｊａｐａｎ（8105）の変遷

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## 経過

- 2026-07-16 初出 「本新株予約権が全て行使された場合に交付される株式数は59,377,900株（議決権数593,779個）であり、2026年6月8日現在の当社発行済株式総数73,690,348株及び議決権数702,476個を分母とする希薄化率は80.58％（議決権ベースの希薄化率は84.53％）に相当します。」 — 新株予約権付社債の転換・新株予約権の行使による大規模な希薄化、株価下落時の調達額減少、社債の償還資金確保などの資本政策上のリスクが初めて独立して具体化された。 (https://komori.app/company/8105/disclosure/20260716595340)
- 2026-08-03 前進 「当社は、2026 年７月 16 日付の取締役会決議に基づく EVO FUND（以下「EVO FUND」といいます。）を割当先とする第三者割当による第１回無担保転換社債型新株予約権付社債（以下「本新株予約権付社債」といい、そのうち社債部分のみを「本社債」といいます。）及び第２回新株予約権（以下「本新株予約権」といいま す。）の発行に関し、本日、払込みが完了したことを確認いたしましたので、お知らせいたします。」 — 2026年7月16日に決議・開示されたEVO FUND向けの第三者割当について、転換価額修正条項付新株予約権付社債15億円および行使価額修正条項付新株予約権の発行払込みが完了し、潜在株式数や償還条件を伴う資金調達が実行段階に進んだ。 (https://komori.app/company/8105/disclosure/20260731505558)
- 2026-08-10 達成 「2026年８月３日に払込及び割当が完了しております。」 — EVO FUND向けの転換社債型新株予約権付社債および第2回新株予約権について、払込・割当の完了が確認された。 (https://komori.app/company/8105/disclosure/20260728501020)
- 2026-09-02 前進 「月初から転換された額面総額 187,500,000 円（発行総額 1,500,000,000 円に対する割合：12.5％）」 — EVO FUND向け第１回無担保転換社債型新株予約権付社債について、2026年8月5日、13日、18日に合計2,055,957株が交付され、大量転換が実行段階で進展した。一方、現時点の未行使残存額は1,312,500,000円であり、資金調達および潜在株式の残存が確認されている。 (https://komori.app/company/8105/disclosure/20260902530736)
- 2026-09-02 前進 「前回開示後からの交付株式数 1,630,434 株」 — 第１回無担保転換社債型新株予約権付社債について、2026年8月21日に150,000,000円分が転換され、1,630,434株が交付された。未行使残存額は1,312,500,000円から1,162,500,000円へ減少し、大量転換がさらに進展した。 (https://komori.app/company/8105/disclosure/20260902530737)
- 2026-09-02 前進 「対象月間の交付株式数 4,510,566 株／対象月間中に転換された額面総額 412,500,000 円／（発行総額 1,500,000,000 円に対する割合：27.5％）／対象月の月末時点における未行使残存額 1,087,500,000 円」 — 2026年8月中に第1回無担保転換社債型新株予約権付社債の転換により4,510,566株が交付され、転換額面総額は4億1,250万円となった。月末時点の未行使残存額は10億8,750万円へ減少した。一方、第2回新株予約権は8月中の行使がなく、未行使数は593,779個（59,377,900株）のままである。 (https://komori.app/company/8105/disclosure/20260902530739)
- 2026-09-17 前進 「前回開示後からの交付株式数 2,432,073 株」 — 2026年9月1日から9月17日までに第1回無担保転換社債型新株予約権付社債の転換が進み、2,432,073株が交付された。転換額は187,500,000円で、未行使残存額は1,087,500,000円から900,000,000円へ減少した。 (https://komori.app/company/8105/disclosure/20260917538077)
- 2026-10-02 前進 「対象月間の交付株式数                3,432,250 株
対象月間中に転換された額面総額           262,500,000 円
対象月間中に転換された額面総額及び発行総額に対する転換比率            （発行総額 1,500,000,000 円に対する割合：17.5％）
対象月の月末時点における未行使残存額        825,000,000 円」 — 第１回無担保転換社債型新株予約権付社債について、2026年9月中に262,500,000円分が転換され、3,432,250株が交付された。未行使残存額は1,087,500,000円から825,000,000円へ減少し、転換が進展した。一方、第２回新株予約権は9月中の行使がなく、未行使数は593,779個である。 (https://komori.app/company/8105/disclosure/20261001544082)