# Ｂｉｔｃｏｉｎ　Ｊａｐａｎ（8105） FY2026 H1 半期報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/8105/filing/2026-h1 提出日: 2026-11-12 対象期間: 2026-04-01 〜 2027-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/8105 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100ZF66.pdf ## 要点 当中間連結会計期間では、不採算店舗の撤退を含む構造改革を決定し、営業損失と経常損失が拡大した一方、EVO FUND向けの転換社債型新株予約権付社債等の発行や新株予約権の行使により資金が増加しました。あわせて、フィジカルAI事業の開始決定、ビットコイントレジャリーの開始（初回のビットコイン購入の実行）など新規事業の展開が進められました。 ## 事業 当社グループは、長期的な成長としてAIインフラ領域を中心とする新規事業の拡張と、既存事業の収益性改善を parallel に推進しています。2026年10月1日より、フィジカルAI事業を新たに立ち上げております。前中間連結会計期間までの8期連続の営業損失・経常損失を踏まえ、既存事業の構造改革と新規事業の展開を通じ、収益性の改善と収益基盤の多様化を図る方針です。資金調達面では、2026年8月3日に第1回無担保転換社債型新株予約権付社債および第2回新株予約権の払込みを完了し、2026年9月には資金使途の充当順位を固定にせず、案件の進捗・投資の合理性・利用可能資金等に応じて段階的に充当する方針へ変更しました。中間期末の現金及び預金残高は20億74百万円、転換社債の未償還残高8億25百万円に係る償還予定を含む今後の支払に対応する資金を確保できる見込みであり、継続企業の前提に関する重要な不確実性は認めないと判断しています。 ## 数字 - 研究開発費: 0百万円 - 設備投資: 7百万円 - フリーキャッシュフロー: -37億円 ## セグメント - きもの事業 / 売上高 3億円 / 営業利益 -67百万円 - ファッション事業 / 売上高 7億円 / 営業利益 -23百万円 - マテリアル事業 / 売上高 4億円 / 営業利益 -8百万円 - 投資事業 / 売上高 21百万円 / 営業利益 -98百万円 - その他 / 売上高 14億円 / 営業利益 -1百万円 ## 地域別 - 日本 / 売上高 11億円 - 中国 / 売上高 2億円 ## 有価証券報告書にだけ載る項目 - 大株主: 保有比率と、その変動。 - 役員: 取締役の氏名、在任年数、独立性。 - 設備の状況: 拠点、帳簿価額、敷地面積。 - 沿革: 沿革と中期目標。 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 本提出書類で、新規に開始したフィジカルAI事業（ロボット販売・導入・運用とデータ関連サービス）およびUBTECHグループとの日本国内独占販売契約、並びにEVO FUNDを通じた投資ファンド出資とビットコイン関連資産運用が明示されたため、関連する供給網依存（販売チャネル、認証、運用サービス、ファンド運用、暗号資産カストディ）を追加した。 - + UBTECH独占販売JP - + Walker C1ロボット - + フィジカルAI導入運用 - + Walker C1日本認証 - + EVO FUND投資ファンド - + 暗号資産カストディ ### 戦略的賭け 当該提出書類（2026-11-12）では、既存の固定費削減・構造改革への具体策として不採算店舗15店舗撤退が追加されたほか、フィジカルAI事業開始（2026年10月1日開始）やUBTECHとの独占販売契約、EVO FUND向け転換社債の払込み完了と資金使途充当方針の変更が新たに記載された。あわせて、暗号資産事業（ビットコイントレジャリー）の開始・初回ビットコイン購入の実行、AIインフラ投資ファンド（スペースＸ/Figure AI関連）の出資実行が再言及された。 - + ロボット×データのフィジカルAI事業 - + UBTECHとの独占販売契約（Walker） - + EVO FUND向け転換社債の払込み完了 ### 外部エクスポージャー 2026-11-12提出書類により、既存の「地政学リスク」「景気・消費性変化による需要変動」「Figure AI Inc出資」「BTCJPN US LLC投資ビークル」「Bakkt Opco Holdings保有」へ言及追記を行うとともに、スペースＸ投資、EVO FUND、UBTECH（2社）の独占販売・提携先、円安によるファッション売上影響、暗号資産（ビットコイン）保有の市場・流動性リスクについて新規エントリを追加。 - + スペースＸ株式投資対象 - + EVO FUND - + 円安によるファッション売上影響 - + ビットコイン投資資産リスク - + UBTECHロボティクス独占販売契約先 - + UBTECH CORP.ロボット企業 ### 製品 本提出書類で新規に「フィジカルAI事業（ロボット販売・導入・運用＋データ関連サービス）」および「ビットコイントレジャリー・ビットコイン関連資産運用事業」、並びにUBTECHロボットの日本国内向け独占販売契約に基づく販売対象ロボット群が具体化された。既存の「AIインフラ投資事業」についても、投資ファンドを通じた投資対象（スペースＸ社、Figure AI社）の言及が追加されたため、説明と成長段階を更新する。 - + フィジカルAI事業（ロボット×データ） - + ビットコイントレジャリー運用 - + UBTECHロボット独占販売対象機種 ### 技術 本提出書類では、既存の「AIインフラ投資事業」への具体的な投資ファンド出資（SpaceX・Figure AI）に関する記載が追記され、成熟度は拡大方向へ。併せて、新規事業として開始するフィジカルAI（ロボット運用×データサービス）および関連するAI技術（身体性AI、VLAモデル）、さらにビットコイントレジャリー運用が明示されたため、新規エントリを追加。 - + 身体性AI開発 - + VLAモデル - + フィジカルAIロボット運用 - + ビットコイントレジャリー運用 ### 資本配分 本提出書類（2026-11-12）では、(1)フィジカルAI事業の開始、(2)不採算店舗15店舗からの撤退・構造改革、(3)AIインフラ投資ファンドへの追加出資（スペースＸ社およびFigure AI社の経済的利益を目的とするもの）、(4)ビットコイントレジャリーおよびビットコイン関連資産運用の開始、(5)無担保転換社債型新株予約権付社債および新株予約権の払込み完了（EVO FUND向け）、(6)資金使途の段階的充当方針への変更、(7)UBTECHとの独占販売契約に伴う前払金の資産計上が新たに記載される。既存のAIインフラ投資事業開始およびFigure AI向けファンド出資にも、当該ファンドの対象（スペースＸ社を含む）が追加で言及される。 - + フィジカルAI事業開始 - + 不採算店舗15撤退と改革 - + スペースＸ株経済利益ファンド出資 - + ビットコイントレジャリー開始 - + 無担保転換社債等の払込み完了 - + 資金使途の段階的充当方針 - + UBTECH独占販売契約前払金 ### ケイパビリティ構築 本書類では、UBTECH ROBOTICS LIMITEDとの日本国内向け独占販売契約締結が新たに記載され、フィジカルAI事業の2026年10月1日開始およびビットコイントレジャリー・ビットコイン関連資産運用の開始が明示された。加えて、AIインフラ投資事業の投資拡大の言及と、Figure AI関連ファンド出資の再記載、ならびにスペースＸ関連ファンド出資が新規に確認されたため、該当既存エントリへ追記しつつ新規エントリを追加する。 - + UBTECH独占販売契約日本国内 - + フィジカルAI事業の開始 - + ビットコイントレジャリー開始 - + スペースＸ目的ファンド出資 ### 規制ポジショニング 新規提出書類では、新たにフィジカルAI事業の開始、UBTECHロボットの日本国内独占販売に伴う認証申請・保有、ビットコイントレジャリー運用の開始、EVO FUNDを割当先とする転換社債等の資金調達完了と資金使途の段階的充当方針への変更、不採算店舗15店舗の撤退が明確化された。また、既存のAIインフラ投資（ファンド経由）およびFigure AIへの出資についても再言及があるため既存エントリを更新した。 - + フィジカルAI事業の開始 - + スペースＸ株式へのファンド出資 - + EVO FUND割当の転換社債等 - + 資金使途の段階的充当方針変更 - + UBTECHロボット独占販売と認証申請 - + 不採算店舗15店舗からの撤退 - + ビットコイントレジャリー運用開始 ## 会社自身の言葉 ### フィジカルAI事業・ロボット販売（UBTECH独占販売を含む） - 「2026年9月にロボットの販売・導入・運用とデータ関連サービスを組み合わせたフィジカルAI事業を2026年10月1日から開始。」 — ロボット販売・導入・運用とデータサービスを組み合わせたフィジカルAI事業を開始すること。 - 「UBTECH ROBOTICS LIMITED（UBTECHグループ）との独占販売契約締結（日本国内における Walker S2、Walker Tienkung、Tienkung Dex、Sky Walker、Walker C1、Cruzr S2 などの改良機種を含む）。契約日 2026年10月16日。対象地域 日本。契約内容は日本国内における独占販売権の取得、認証の申請・保有は提出会社が行う。前払金を支払っているが金額は秘密保持のため開示されず。独占販売期間は Walker C1 の日本における認証の完了日から36か月間（合意により更新可能）。契約に基づく前払金は資産計上。影響の評価は現時点で困難。」 — UBTECHとの日本国内向け独占販売契約（対象地域・製品、認証申請者、前払金は資産計上、独占期間、影響評価困難等）。 - 「UBTECH ROBOTICS LIMITED（UBTECHグループ）との独占販売契約締結（日本国内における Walker S2、Walker Tienkung、Tienkung Dex、Sky Walker、Walker C1、Cruzr S2 などの改良機種を含む）。契約日 2026年10月16日。」 — UBTECH独占販売契約の締結（対象製品・契約日等）。 - 「きもの事業および婦人服部門の百貨店の不採算店舗15店舗からの撤退を決定（きもの事業6店舗、婦人服部門9店舗）。 - 撤退に伴う商品在庫の再評価および事業運営体制の合理化を実施。」 — きもの/婦人服で不採算店舗15店舗撤退を決定し、在庫再評価・体制合理化を行うこと（事業運営の見直し）。 - 「UBTECH ROBOTICS LIMITED（UBTECHグループ）との独占販売契約締結」 — UBTECHとの独占販売契約締結という記載。 - 「UBTECH ROBOTICS LIMITED（UBTECHグループ）との独占販売契約締結（日本国内における Walker S2、Walker Tienkung、Tienkung Dex、Sky Walker、Walker C1、Cruzr S2 などの改良機種を含む）。契約日 2026年10月16日。対象地域 日本。契約内容は日本国内における独占販売権の取得、認証の申請・保有は提出会社が行う。」 — UBTECH独占販売契約の要点（対象地域日本、認証申請・保有は提出会社）。 - 「ロボットの販売・導入・運用とデータ関連サービス」 — ロボットの販売・導入・運用およびデータ関連サービスの内容。 - 「UBTECH ROBOTICS LIMITED（UBTECHグループ）との独占販売契約締結（日本国内における Walker S2、Walker Tienkung、Tienkung Dex、Sky Walker、Walker C1、Cruzr S2 などの改良機種を含む）。 契約日 2026年10月16日。」 — UBTECH独占販売契約（対象製品、契約日）。 - 「UBTECH ROBOTICS LIMITED（UBTECHグループ）との独占販売契約締結（日本国内における Walker S2、Walker Tienkung、Tienkung Dex、Sky Walker、Walker C1、Cruzr S2 などの改良機種を含む）。契約日 2026年10月16日。対象地域 日本。」 — UBTECH独占販売契約（対象地域日本）。 - 「認証の申請・保有は提出会社が行う」 — 独占販売契約に関する認証の申請・保有は提出会社が行うこと。 - 「EVO FUND」 — （独占販売に関連して）契約相手側の会社名の記載。 - 「Walker C1、Cruzr S2などの改良機種」 — 独占販売の対象となる改良機種（例：Walker C1、Cruzr S2）。 ### 暗号資産（ビットコイントレジャリー/資産運用）と関連投資 - 「新規事業としてビットコイントレジャリー及びビットコイン関連資産運用を開始（2026年9月に決定、9月28日に初回ビットコイン購入を実行）。」 — ビットコイントレジャリーおよびビットコイン関連資産運用の開始（初回購入の実行）。 - 「2026年9月にビットコイントレジャリー及びビットコイン関連資産運用を開始（2026年9月に決定、9月28日に初回ビットコイン購入を実行）。」 — ビットコイントレジャリーおよびビットコイン関連資産運用を開始すること。 - 「ビットコイントレジャリー及びビットコイン関連資産運用を開始」 — ビットコイントレジャリーおよびビットコイン関連資産運用の開始。 - 「暗号資産の保有・取得による資産リスクが存在。転換社債発行・ビットコイン投資等に伴う市場リスク・流動性リスクが考慮される。」 — 暗号資産の保有・取得に伴う資産リスク、転換社債発行・ビットコイン投資に伴う市場リスク/流動性リスクへの言及。 ### 資金調達・投資ファンド（EVO FUND/転換社債・資金使途の段階的充当） - 「2026年8月3日に第1回無担保転換社債型新株予約権付社債および第2回新株予約権の払込みを完了し、」 — 2026年8月3日の転換社債型新株予約権付社債および新株予約権の払込み完了。 - 「EVO FUNDを割当先とする転換社債型新株予約権付社債および新株予約権の発行を実施（2026年7月16日決議、払込み完了は2026年8月3日）。」 — EVO FUNDを割当先とする転換社債型新株予約権付社債および新株予約権の発行（決議日・払込み完了）。 - 「2026年9月には資金使途の充当順位を固定にせず、案件の進捗・投資の合理性・利用可能資金等に応じて段階的に充当する方針へ変更しました。」 — 資金使途の充当順位を固定せず、進捗・合理性・利用可能資金等に応じて段階的に充当する方針変更。 - 「スペースＸ社（Space Exploration Technologies Corp.）およびFigure AI社の株式に係る経済的利益の取得を目的とする投資ファンドへ出資（BTCJPN US LLC経由）。」 — スペースＸ社およびFigure AI社の経済的利益取得を目的とする投資ファンドへの出資。 - 「新規事業としてAIインフラおよびその周辺領域の中長期的な収益機会を獲得するべく、米国子会社を通じた投資ファンドへの出資を実行。」 — AIインフラ・周辺領域の収益機会獲得を目的に、米国子会社を通じた投資ファンドへの出資を実行。 - 「2026年8月3日に第1回無担保転換社債型新株予約権付社債および第2回新株予約権の払込みを完了し、2026年9月には資金使途の充当順位を固定にせず、案件の進捗・投資の合理性・利用可能資金等に応じて段階的に充当する方針へ変更しました。」 — 払込み完了と、資金使途の充当順位を固定せず段階的に充当する方針変更。 - 「投資事業としてAIインフラ領域の投資を拡大、投資ファンドを活用した出資を実行。」 — AIインフラ領域への投資拡大として、投資ファンドを活用した出資の実行。 - 「新規事業としてAIインフラ・ロボティクス関連分野への投資を進行（米国子会社を通じた出資ファンド経由）。」 — AIインフラ・ロボティクス関連分野への投資を進めること（出資ファンド経由）。 - 「AIインフラ・ロボティクス関連分野への投資を進行（米国子会社を通じた出資ファンド経由）。」 — AIインフラ・ロボティクス関連分野への投資を進行すること（出資ファンド経由）。 - 「EVO FUNDを割当先とする転換社債型新株予約権付社債」 — EVO FUNDを割当先とする転換社債型新株予約権付社債という記載。 ### 事業環境・技術/投資対象の説明（文脈/技術名・リスク/マクロ） - 「中東情勢や米国の通商政策の動向、金融資本市場の変動など、先行きに対する不透明感を伴うマクロ環境を認識。」 — 中東情勢、米国通商政策、金融資本市場変動などのマクロ環境の不透明感。 - 「Embodied AI（身体性AI）分野に関連する技術開発の取り組み」 — Embodied AI（身体性AI）分野に関連する技術開発への取り組み。 - 「円安の影響がファッション事業において売上高の変動要因として言及。」 — 円安の影響がファッション事業の売上高変動要因として言及されること。 - 「日本経済は緩やかな回復基調、個人消費・設備投資には持ち直しの動き。一方、物価上昇による家計負担増加、百貨店環境の変化等の影響が継続。」 — 日本経済の回復基調、消費・設備投資の動き、物価上昇や百貨店環境の変化等の背景。 - 「Vision-Language-Action（VLA）モデル（Figure AI社が開発する技術）に関する記述」 — Figure AI社のVLA（Vision-Language-Action）モデルに関する記述。 - 「UBTECH ROBOTICS CORP. LTD.」 — UBTECH ROBOTICS CORP. LTD.の記載（契約文脈上の会社名）。 - 「BAKKT OPCO HOLDINGS, LLC（大株主の取引関係先として記載、貸株契約）」 — 大株主BAKKT OPCO HOLDINGS, LLCに関する貸株契約の記載（取引関係先）。