# 政策保有株式の限定保有・毎年の適否検証と縮減｜クワザワホールディングス（8104）の変遷

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## 経過

- FY2019 初出 「株式の政策保有にあたっては、取引先との関係強化等の総合的な観点から、当社の企業価値向上に資すると認められる株式を、限定的に保有することとします。取締役会では、毎年、政策保有している上場株式について、保有によるメリット、リスク、資本コストとのバランス等を具体的に精査し、保有の適否を検証して、売却する銘柄を決定します。」 — 政策保有株式を限定的に保有し、取締役会が毎年、メリット・リスク・資本コストとのバランスを検証して売却銘柄を決定する方針を初めて明示している。2019年3月末時点で非上場23銘柄、上場23銘柄を保有している。 (https://komori.app/company/8104/filing/2018-fy)
- FY2020 前進 「取締役会では、毎年、政策保有している上場株式について、保有によるメリット、リスク、資本コストとのバランス等を具体的に精査し、保有の適否を検証して、売却する銘柄を決定します。」 — 毎年の適否検証を実施し、非上場株式は23銘柄から21銘柄、上場株式は23銘柄から22銘柄へ減少した。 (https://komori.app/company/8104/filing/2019-fy)
- FY2021 前進 「取締役会では、毎年、当社グループが政策保有している上場株式について、保有によるメリット、リスク、資本コストとのバランス等を具体的に精査し、保有の適否を検証して、売却する銘柄を決定します。」 — 2021年3月を基準に毎年の適否検証を行い、保有優位性が希薄となった銘柄について売却を検討または実施している。 (https://komori.app/company/8104/filing/2020-fy)
- FY2022 前進 「当社及び連結子会社の株式の政策保有にあたっては、取引先との関係強化等の総合的な観点から、保有企業の企業価値向上に資すると認められる株式を、限定的に保有することとします。」 — 政策保有株式を限定保有し、毎年の適否検証を行う方針を継続している。株式会社クワザワでは非上場株式3銘柄、提出会社では非上場1銘柄・上場1銘柄を売却している。 (https://komori.app/company/8104/filing/2021-fy)
- FY2023 前進 「当社及び連結子会社の株式の政策保有にあたっては、取引先との関係強化等の総合的な観点から、保有企業の企業価値向上に資すると認められる株式を、限定的に保有することとします。取締役会では、毎年、当社グループが政策保有している上場株式について、保有によるメリット、リスク、資本コストとのバランス等を具体的に精査し、保有の適否を検証して、売却する銘柄を決定します。」 — 限定保有・毎年の適否検証と縮減方針を再確認し、当年度には株式会社クワザワで非上場1銘柄・上場1銘柄、提出会社で非上場1銘柄を売却している。 (https://komori.app/company/8104/filing/2022-fy)
- FY2024 前進 「取締役会では、毎年、当社グループが政策保有している上場株式について、保有によるメリット、リスク、資本コストとのバランス等を具体的に精査し、保有の適否を検証して、売却する銘柄を決定します。」 — 毎年の適否検証と限定保有・縮減方針を継続し、当年度には大建工業株式およびピーエス三菱株式を売却し、その他にも売却検討銘柄を明示している。 (https://komori.app/company/8104/filing/2023-fy)
- FY2025 前進 「当社及び連結子会社の株式の政策保有にあたっては、取引先との関係強化等の総合的な観点から、保有企業の企業価値向上に資すると認められる株式を、限定的に保有することとします。取締役会では、毎年、当社グループが政策保有している上場株式について、保有によるメリット、リスク、資本コストとのバランス等を具体的に精査し、保有の適否を検証しております。」 — 2025年3月を基準に毎年の適否検証を実施し、提出会社では非上場株式1銘柄を売却、連結子会社では非上場株式1銘柄を売却した。保有優位性が希薄となった日本製紙株式および三菱UFJフィナンシャル・グループ株式は売却を検討している。 (https://komori.app/company/8104/filing/2024-fy)
- FY2026 前進 「当社及び連結子会社の株式の政策保有にあたっては、取引先との関係強化等の総合的な観点から、保有企業の企業価値向上に資すると認められる株式を、限定的に保有することとします。」 — 限定保有・毎年の適否検証と縮減方針を継続し、提出会社では非上場1銘柄および上場2銘柄を売却し、連結子会社では非上場1銘柄を売却した。日本製紙株式は売却を検討している。 (https://komori.app/company/8104/filing/2025-fy)