# 投資先株価下落・持分法投資損失の発生｜阪和興業（8078）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「持分法適用関連会社であるCOSMOSTEEL HOLDINGS LIMITEDの株価下落によるのれんの一括償却などからの持分法による投資損失が1,304百万円発生しました。」 — 事業投資リスクとして想定されていた投資先価値の低下が、当期に持分法投資損失として発生している。 (https://komori.app/company/8078/filing/2015-fy)
- FY2017-Q1 対処 「経常利益は前第１四半期連結累計期間に発生した持分法による投資損失のような大きな下押し要素がなかったことなどにより、前第１四半期連結累計期間比23.0％増の4,791百万円となりました。」 — 前第1四半期に発生した持分法による投資損失のような大きな下押し要素は当四半期には発生せず、経常利益が増加した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2016-q1)
- FY2017-Q2 再掲 「前第２四半期連結累計期間に発生した持分法による投資損失のような大きな下押し要素がなかったことなどにより、営業利益は前第２四半期連結累計期間比33.9％増の10,937百万円、経常利益は前第２四半期連結累計期間比42.7％増の9,919百万円となりました。」 — 前年同期に発生した持分法による投資損失のような大きな下押し要素が当期にはなかった状況が続いている。 (https://komori.app/company/8078/filing/2016-q2)
- FY2017-Q3 再掲 「前第３四半期連結累計期間に発生した持分法による投資損失のような大きな下押し要素がなかったことなどにより、経常利益は前第３四半期連結累計期間比32.6％増の15,051百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は前第３四半期連結累計期間比19.6％増の9,718百万円となりました。」 — 前年同期に発生した大きな持分法投資損失のような下押し要素が当期にはなかった状況が続いている。 (https://komori.app/company/8078/filing/2016-q3)
- FY2017 対処 「営業外費用は、前連結会計年度でのCOSMOSTEEL HOLDINGS LIMITED株式の株価下落に起因するのれんの一括償却による持分法による投資損失が減少したことに加え、為替差損が減少したことなどにより、前連結会計年度に比べ32.4％減少し4,411百万円となりました。」 — COSMOSTEEL株価下落に起因する持分法投資損失は前年度の1,304百万円から当年度88百万円へ減少し、リスクの影響は縮小した。ただし、投資損失自体は残っている。 (https://komori.app/company/8078/filing/2016-fy)
- FY2018-Q2 対処 「持分法による投資利益
149」 — 前年同期の持分法による投資損失24百万円に対し、当四半期は持分法による投資利益149百万円となり、投資先株価下落等による実績上の損失影響は縮小している。 (https://komori.app/company/8078/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 悪化 「また、利益面では、金属原料事業の増益などにより、営業利益は前第３四半期連結累計期間比15.1％増の18,799百万円に、経常利益は、当連結会計年度から持分法適用会社となったSAMANCOR CHROMEHOLDINGS PROPRIETARY LIMITEDの初年度の損益取込対象期間である当第２四半期連結会計期間以降のクロム価格の低下や持分法適用初年度の償却負担増に起因する持分法投資損失の増加に下押しされたものの、前第３四半期連結累計期間には差損であった為替差損益が当第３四半期連結累計期間においては差益に転じたことや受取利息・受取配当金の増加などが寄与し、前第３四半期連結累計期間比15.4％増の17,375百万円に、親会社株主に帰属する四半期純利益は、前第３四半期連結累計期間に比べ特別損失が減少したことも加わり、前第３四半期連結累計期間比20.9％増の11,750百万円となりました。」 — SAMANCORの持分法適用初年度において、クロム価格の低下と償却負担増を要因とする持分法投資損失の増加が実際に経常利益を下押しした。 (https://komori.app/company/8078/filing/2017-q3)
- FY2018 悪化 「また、当連結会計年度から持分法適用会社となったSAMANCOR CHROME HOLDINGS PROPRIETARY LIMITEDからの持分法投資損益は損失になったものの」 — SAMANCORの持分法適用初年度に、クロム価格の低下や償却負担増を背景とする持分法投資損失127百万円が発生した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 悪化 「一方、利益面では外貨建債務に対する為替差損が生じたほか、SAMANCOR CHROME HOLDINGS PROPRIETARY LIMITEDからの持分法投資損益が損失となったことなどが利益を押し下げました。これらの結果、当事業の売上高は前第１四半期連結累計期間比67.4％増の72,886百万円、セグメント損益は157百万円の損失（前第１四半期連結累計期間は、1,114百万円の利益）となりました。」 — SAMANCORからの持分法投資損益が損失となり、金属原料事業のセグメント損益は前年同期の1,114百万円の利益から157百万円の損失へ悪化した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 悪化 「一方、利益面では外貨建債務の換算において為替差損が生じたほか、SAMANCOR CHROME HOLDINGS SPROPRIETARY LTD.からの持分法投資損益が損失となったことなどにより、営業外損益において利益を押し下げました。」 — SAMANCORからの持分法投資損益が損失となり、金属原料事業のセグメント利益は前年同期比70.7％減の678百万円となった。 (https://komori.app/company/8078/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間において、新たに発生した事業等のリスクはありません。
また、前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについて重要な変更はありません。」 — 投資先株価下落・持分法投資損失の発生リスクについて、重要な変更はないと記載されている。 (https://komori.app/company/8078/filing/2018-q3)
- FY2019 悪化 「ステンレスや二次電池等への需要の期待感からニッケル価格が総じて高値で推移したほか、当社の戦略的資源投資先であるSAMANCOR CHROME HOLDINGS PROPRIETARY LTD.は持分法適用会社としての業績貢献は当初想定より遅れていますが、クロム系合金鉄の取引は拡大し、一定の投資効果が実現しています。」 — SAMANCORの業績貢献は当初想定より遅れていると記載された一方、クロム系合金鉄の取引拡大と一定の投資効果も記載されている。 (https://komori.app/company/8078/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 対処 「一方、利益面ではSAMANCOR CHROME HOLDINGS PROPRIETARY LTD.からの持分法投資損益の損失幅が縮小したことや、為替が円高方向に振れたことから、前第１四半期連結累計期間の為替差損が差益に転じたことなどにより増益となりました。これらの結果、当事業の売上高は前第１四半期連結累計期間比23.8％減の60,313百万円、セグメント利益は1,567百万円（前第１四半期連結累計期間は、566百万円の損失）となりました。」 — SAMANCORからの持分法投資損益の損失幅が縮小し、金属原料事業のセグメント損益は前年同期の566百万円の損失から1,567百万円の利益へ転じた。 (https://komori.app/company/8078/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 悪化 「一方、営業外損益において、SAMANCOR CHROME HOLDINGS PROPRIETARY LTD.からの持分法投資損益の損失幅は拡大したものの、前第２四半期連結累計期間に発生した為替差損が差益に転じたことが、利益を押し上げました。」 — SAMANCORからの持分法投資損益は損失幅が拡大し、投資先の業績・投資採算に係る悪影響が継続した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 悪化 「また営業外損益においては、SAMANCOR CHROME HOLDINGS PROPRIETARY LTD.からの持分法投資損失の拡大や受取利息の減少などが利益を押し下げました。」 — SAMANCORからの持分法投資損失の拡大が、投資先の業績・投資採算に係る悪影響として引き続き現れた。 (https://komori.app/company/8078/filing/2019-q3)
- FY2021-Q2 対処 「一方、利益面では、営業外損益において前第２四半期連結累計期間に計上したSAMANCOR CHROME HOLDINGS PROPRIETARY LTD.からの持分法投資損失が当第２四半期連結累計期間では発生しなかったことや支払利息が低減したことなどが利益を押し上げました。」 — SAMANCORからの持分法投資損失は前年同期には計上されたが当四半期には発生せず、投資先の価値・採算悪化による実績上の影響は縮小した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 対処 「一方、利益面では、営業外損益において前第３四半期連結累計期間に計上したSAMANCOR CHROME HOLDINGS PROPRIETARY LTD.からの持分法投資損失が当第３四半期連結累計期間には発生しなかったことや支払利息が減少したことなどが利益を押し上げました。」 — SAMANCORに係る持分法投資損失が前年同期には計上されたが当第3四半期連結累計期間には発生せず、持分法投資損失の実績上の影響が縮小した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2020-q3)
- FY2021 対処 「また、前連結会計年度に損失であった持分法による投資損益が利益に転じたことや支払利息が減少したことなどから、経常利益は28,821百万円（前連結会計年度は、12,598百万円の損失）に」 — 前年度に損失であった持分法投資損益が当年度は利益に転じ、投資先に係る損益悪化の連結業績影響が縮小した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 対処 「また、前期に海外連結子会社などで計上した為替差損が縮小したことや、鉄鋼事業を中心に持分法による投資利益が増加したことなどから、経常利益は前年同期比337.9％増の140億28百万円に」 — 鉄鋼事業を中心とする持分法投資利益の増加により、前年度に見られた投資先に係る損失影響が縮小した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 対処 「また、鉄鋼事業を中心に持分法による投資利益が増加したことや前期に海外連結子会社などで計上した為替差損が縮小したことなどから、経常利益は前年同期比198.7％増の306億15百万円に、親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比206.0％増の209億96百万円となりました。」 — 持分法による投資利益が増加し、前期に見られた投資先に係る損失影響が縮小した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2021-q2)
- FY2022 対処 「また利益面では、持分法適用関連会社であるSAMANCOR CHROME HOLDINGS PROPRIETARY LTD.の採算改善が進むとともにフェロクロム市況の上昇に伴い、持分法による投資利益が寄与し、増益となりました。」 — SAMANCORの採算改善と持分法投資利益の増加により、過年度に発生した持分法投資損失の影響が縮小した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 対処 「また、戦略的投資先等からの配当収入が増加したことや前期に差損であった為替差損が差益に転じたこと、プライマリーメタル事業などの持分法投資利益が増加したことなどから」 — 戦略的投資先等からの配当収入及び持分法投資利益が増加し、過年度に生じた投資先に係る損失影響が縮小した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 対処 「また、戦略的投資先からの配当収入やSAMANCOR CHROME HOLDINGS PROPRIETARY LTD.からの持分法による投資利益が利益を押し上げました。これらの結果、当事業の売上高は前年同期比31.3％増の1,252億16百万円、セグメント利益は前年同期比257.3％増の125億76百万円となりました。」 — 戦略的投資先からの配当収入及びSAMANCORからの持分法投資利益により、プライマリーメタル事業のセグメント利益は前年同期比257.3％増となり、投資先に係る過年度の損失影響が縮小した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2022-q2)
- FY2024-Q1 悪化 「また、戦略的投資先等からの配当収入が減少したことや前期に差益であった為替差損益が差損に転じたこと、プライマリーメタル事業を中心に持分法による投資利益が減少したことなどから、経常利益は前年同期比52.0％減の160億12百万円に」 — 戦略的投資先等からの配当収入とプライマリーメタル事業を中心とする持分法投資利益が減少し、投資先に係る収益寄与が低下した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 悪化 「また、戦略的投資先などからの配当収入の減少や、SAMANCOR CHROME HOLDINGS PROPRIETARY LTD.からの持分法による投資利益の減少が利益を押し下げました。」 — 戦略的投資先からの配当収入及びSAMANCORからの持分法投資利益が減少し、投資先からの収益寄与が低下した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 悪化 「また、戦略的投資先などからの配当収入の減少や、SAMANCOR CHROME HOLDINGS PROPRIETARY LTD.からの持分法による投資利益の減少が利益を押し下げました。」 — SAMANCORからの持分法投資利益及び戦略的投資先からの配当収入が減少し、投資先からの収益寄与が低下した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2023-q3)
- FY2024 悪化 「戦略的投資先などからの配当収入が減少したことなどから、経常利益は前連結会計年度比24.9％減の482億76百万円に」 — 戦略的投資先からの配当収入が減少し、投資先からの収益寄与が連結経常利益を押し下げる状況となった。 (https://komori.app/company/8078/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 悪化 「海外向け取引が拡大したものの、各種商材の市況が下落したことや、SAMANCOR CHROME HOLDINGS PROPRIETARY LTD.からの持分法による投資利益が減少したことが利益を押し下げました。これらの結果、当事業の売上高は前中間連結会計期間比2.6％増の997億20百万円、セグメント利益は前中間連結会計期間比49.1％減の34億８百万円となりました。」 — 投資先SAMANCORからの持分法投資利益の減少が、プライマリーメタル事業のセグメント利益を前年同期比49.1％減少させる要因となった。 (https://komori.app/company/8078/filing/2024-h1)
- FY2025 悪化 「各種商材の取扱数量の減少及びニッケル市況下落による単価減少などが収益を押し下げました。また、SAMANCOR CHROME HOLDINGS PROPRIETARY LTD.からの持分法による投資利益が減少したことが利益を押し下げました。」 — 投資先SAMANCORの持分法投資利益減少とニッケル市況下落が、プライマリーメタル事業の利益減少として実際に現れた。 (https://komori.app/company/8078/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 悪化 「一方、プライマリーメタル事業などで持分法による投資損益がマイナスに転じたことで、経常利益は前中間連結会計期間比15.2％減の238億56百万円に、親会社株主に帰属する中間純利益は前中間連結会計期間比17.2％減の167億34百万円となりました。」 — SAMANCORを含むプライマリーメタル事業等の持分法投資損益がマイナスに転じ、投資先に係る損失影響が実績として現れた。 (https://komori.app/company/8078/filing/2025-h1)
- FY2026 悪化 「プライマリーメタル事業では、……SAMANCOR CHROME HOLDINGS PROPRIETARY LTD.からの持分法による投資損益がマイナスに転じたことが利益を押し下げました。これらの結果、当事業の売上高は前連結会計年度比32.5％増の2,441億５百万円、セグメント損益は１億50百万円の損失（前連結会計年度は、60億84百万円の利益）となりました。」 — SAMANCORの持分法投資損益がマイナスに転じ、プライマリーメタル事業は前年度の60億84百万円の利益から1億50百万円の損失へ転じた。 (https://komori.app/company/8078/filing/2025-fy)