# 資本コスト・株価を意識した経営への対応｜阪和興業（8078）の変遷

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## 経過

- FY2024 初出 「東京証券取引所からの資本コストや株価を意識した経営の実現要請に向けた対応策として、役員等に対する株式報酬制度の導入やリスクマネジメントを含めたガバナンス体制の強化、一律に縮減が要請されている政策保有株式について、それぞれの保有目的や戦略に応じた取扱い方針などを審議しました。」 — 東京証券取引所の要請を契機とする対応として、株式報酬、ガバナンス強化、政策保有株式の取扱い、株主還元及び資金調達策を関連づけて審議するテーマが初めて明示された。 (https://komori.app/company/8078/filing/2023-fy)
- FY2025 前進 「また、東京証券取引所からの要請を踏まえ、資本コストや株価を意識した経営の実現に向け、政策保有株式の売却や保有方針の見直し、株主還元策などについて審議いたしました。」 — 資本コスト・株価を意識した経営について、政策保有株式の売却・保有方針見直し・株主還元策に関する取締役会での審議が実績として記載された。 (https://komori.app/company/8078/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 前進 「１．自己株式の取得を行う理由
株主への利益還元ならびに資本効率向上のため。
２．取得に係る事項の内容
(２)取得しうる株式の総数　　　1,000,000株（上限）
(３)株式の取得価額の総額    5,000百万円（上限）」 — 資本コスト・株価を意識した経営に関する従前の審議から、株主還元及び資本効率向上を理由とする最大50億円の自己株式取得の決定へ、具体的な施策として進展した。 (https://komori.app/company/8078/filing/2025-h1)
- 2026-05-12 前進 「株主への利益還元ならびに資本効率向上のため」 — 資本コスト・株価を意識した経営に関する対応が、株主還元及び資本効率向上を目的とする具体的な自己株式取得・消却の決定へ進展した。 (https://komori.app/company/8078/disclosure/20260511521237)
- 2026-05-12 前進 「ROE 12.0%以上」 — 資本コストを上回るROEの維持向上、PER向上及びPBR1倍以上の達成を一体的に追求する方針と、政策保有株式縮減・自己株式取得等の具体策が示された。 (https://komori.app/company/8078/disclosure/20260511522394)
- 2026-05-12 初出 「成長期待醸成によるPERの向上を実現し、PBR1倍以上を達成する」 — ROE、PER及びPBRを関連づけた企業価値向上の目標が、独立した定量的な到達点として示された。 (https://komori.app/company/8078/disclosure/20260511522394)
- 2026-09-14 前進 「（２）取得した株式の総数　2,813,500株」 — 株主還元及び資本効率向上に関する施策として決定された自己株式取得が、取得結果の開示段階まで具体化した。元のcanonical threadは変更しない。 (https://komori.app/company/8078/disclosure/20260828528058)