# スターゼン（8043） FY2025 有価証券報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/8043/filing/2025-fy 提出日: 2026-06-24 対象期間: 2025-04-01 〜 2026-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/8043 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YIM9.pdf ## 要点 スターゼンは、中期経営計画2030の最終年度に向けて市場シェア拡大、事業基盤強靭化、コーポレート機能強化を進める中で、海外事業や国内物流拠点の強化、DXの推進、GHG削減等に取り組みました。また、連結では売上高448,213百万円、親会社株主に帰属する当期純利益8,338百万円となっています。 ## 事業 スターゼン株式会社グループは、主に食肉の処理加工、ハム・ソーセージおよび食肉加工品の製造販売、豚・牛の生産・肥育等の食肉事業活動を行っており、当社および子会社19社、関連会社14社で構成されております。海外拠点として STARZEN AUSTRALIA PTY LTD、STARZEN EUROPE ApS、Starzen(America),Inc.、YORKRANGE Pty Ltd、BROAD WATER DOWNS Pty Ltd、ADiRECT SINGAPORE PTE. LTD. などが含まれ、関係会社にはスターゼンミートプロセッサー株式会社、ローマイヤ株式会社、㈱丸全、スターゼンロジスティクス株式会社、㈱キング食品、㈱ニックフーズ、道央食肉センター㈲、ミート・サービス㈲、㈱青木食品、STARZEN AUSTRALIA PTY LTD、STARZEN EUROPE ApS、Starzen(America),Inc.、YORKRANGE Pty Ltd、BROAD WATER DOWNS Pty Ltd、ADiRECT SINGAPORE PTE.LTD. などが含まれます。中期経営計画2030を制定し、長期ビジョン「世界中のお客様のニーズに応えるサプライチェーンの実現」を実現するため、中期経営計画2030を2026年度から5ヵ年で推進します。最終年度の目標は以下のとおりです。- 売上高 5,500億円- 経常利益 160億円（うち海外比率 15%）- EBITDA 210億円- ROIC 6%以上- ROE 10%以上直近の業績（ご参考）として、2025年3月期実績は売上高 4,361億円、経常利益 106億円、EBITDA 123億円、親会社株主に帰属する当期純利益 8,338百万円、2026年3月期実績は売上高 4,482億円、経常利益 110億円、EBITDA 130億円、親会社株主に帰属する当期純利益 5,877百万円です。2025年4月1日付で普通株式1株につき3株の株式分割を実施しました。株主還元方針としてDOE 3.0%を目標とし、2026年6月26日開催予定の第87回定時株主総会において普通株式1株当たり43円の配当を議案として上程する予定です（決議事項）。なお、2026年6月26日開催予定の株主総会決議事項のうち「定款一部変更」の承認が得られた場合、中間配当制度を導入する可能性があります。本事業における重点施策として、市場シェア拡大（国内市場拡張と海外市場展開）、事業基盤の強靭化、コーポレート機能強化を中期計画2030の三本柱として推進します。具体的な投資計画は5ヶ年で総額700億円（うち成長投資560億円）。内訳は国内市場向け240億円、海外市場向け260億円、DX・業務効率化60億円、維持更新140億円です。国内ハブ拠点として伊丹営業センターを新築・移転し、敷地面積は従来比3倍、保管能力は従来比5倍となります。海外展開では豪州Wagyuの生産に directly関与する体制を拡充し、AKUNE GOLD/AOMORI GOLDの輸出を強化します。2025年6月には豪州Wagyu肥育企業YORKRANGE社を全株式取得、2024年10月にはシンガポールの食肉加工販売会社ADiRECT SINGAPORE社を完全子会社化しました。2026年4月にはオサベフーズの株式を取得し完全子会社化予定です。中期計画2030の対象期間中はGHG削減（2030年までに42%削減）を推進し、AjiPro（牛由来の飼料）等の取り組みを進め、財務戦略としてキャッシュアロケーション計画とバランスシートマネジメントを掲げています。注記: 株式分割に関する留意点、ブランドの輸出戦略、海外市場の拡大に関する計画、そしてサステナビリティの取り組み（GHG削減、アニマルウェルフェア、バリューチェーン全体での脱炭素化推進モデル事業等）も記載されています。なお、事業の概況に関する今期の注目事項として、以下の通りです。- 海外市場の拡大（豪州Wagyuの生産直接関与、東南アジア中心の販売展開、AKUNE GOLD/AOMORI GOLD の販売拡大）- 国内市場の拡大（関西基幹拠点の伊丹センターの新設移転、国内市場の拡大と物流の効率化）- サステナビリティと環境対策（GHG削減40%以上の目標、バリューチェーン全体での脱炭素化推進、アニマルウェルフェア、環境保全施策）- 財務の健全性と資本効率の向上を図るバランスシートマネジメントとDOE目標の達成 ## 数字 - 研究開発費: 97百万円 - 設備投資: 83億円 - フリーキャッシュフロー: -117億円 - 従業員数: 1,298人 ## セグメント - 食肉関連事業 / 売上高 4,449億円 - 食肉 / 売上高 3,500億円 - 加工食品 / 売上高 846億円 - ハム・ソーセージ / 売上高 84億円 - その他 / 売上高 19億円 ## 地域別 - 日本 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 新提出書類（提出日2026-06-24）により、既存の食肉調達/拠点/認証/IT（Zeus等）の再言及を反映し、かつ新規に豪州肥育農場（YORKRANGE/BROAD WATER DOWNS）、国内物流ハブ（伊丹営業センター）、SQF拠点・受発注システム刷新、AjiPro給餌、関東プロセスセンターやキング食品工場、ADiRECTシンガポール販売などの依存を追加しました。 - + YORKRANGE農場設備 - + BROADWATER農場設備 - + 関東プロセス川崎 - + キング食品工場 - + 伊丹営業センター - + ADiRECT SINGAPORE - + 国産鶏肉受発注システム - + 輸入食肉システム刷新 - + AjiPro-L給餌 ### 戦略的賭け 提出書類（2026-06-24）により、既存のDX/物流効率化、伊丹営業センター拡充、AKUNE GOLD/AOMORI GOLDの輸出強化、豪州Wagyu関連（YORKRANGE取得）、GHG削減（2030年42%に言及）およびアニマルウェルフェアに関する追記を実施した。加えて、新規に中期経営計画2030、豪州Wagyu生産への直接関与体制拡充、ADiRECT SINGAPOREの完全子会社化、オサベフーズの完全子会社化予定（取得完了日言及）、横ピロー包装機の導入、AjiPro-L給餌等のGHG削減施策を追加した。 - + 豪州Wagyu生産への直接関与体制拡充 - + ADiRECT SINGAPOREの完全子会社化 - + オサベフーズの完全子会社化 - + 横ピロー包装機の導入 - + AjiPro-L給餌によるGHG削減 - + 中期経営計画2030の総投資700億円 ### 外部エクスポージャー 本提出書類では、外部エクスポージャーとして飼料・輸入食肉価格、為替予約ヘッジ、家畜疾病に伴う輸入移動規制、関税セーフガードや品質表示規制、SQF認証、TCFD・2030年までのGHG削減目標（42%削減）、アニマルウェルフェア、需要環境の変化、人口動態の影響が再言及された。加えて、カウンターパーティーとしてYORKRANGE社およびADiRECT SINGAPORE社の全株式取得、ならびにオサベフーズ完全子会社化が新たに外部エクスポージャー（投資・連結範囲の変更）として具体化された。 - + YORKRANGE全株式取得 - + ADiRECT全株式取得 - + オサベフーズ完全子会社化 ### 技術 2026-06-24提出書類により、Zeusプロジェクトを中心とするDX/基幹システム刷新（物流・受発注の刷新状況）、SQF取得、情報セキュリティ規程、アニマルウェルフェアの再言及に加え、横ピロー包装機の活用、AjiPro-L給餌、CMS導入が新規に確認された。 - + 横ピロー包装機活用 - + AjiPro-L給餌とGHG削減 - + 資金一元管理CMS導入 ### 資本配分 2026-06-24提出書類により、中期経営計画2030の5ヵ年投資計画（総額700億円・内訳）、伊丹営業センター新築移転、DX・維持更新の投資額、研究開発投資額、海外買収（オサベフーズ完全子会社化）、株主還元（DOE目標と配当額）および自己株式取得、資金確保（CMS導入および2026年1月のシンジケーション・ライン契約）等について、既存エントリの再言及と新規エントリの追加を行う。 - + 中期経営計画2030 5ヵ年設備投資700億円 - + 国内市場向け設備投資240億円 - + オサベフーズ完全子会社化 - + 自己株式の取得（2026年7月） - + 設備投資総額8,269百万円 - + シンジケーション・ライン契約2026年1月1,000億円相当 - + LNGタンク設置 ### ケイパビリティ構築 2026-06-24提出の資料で、既存の人材施策（リスキリング/DX、社内公募・コース別人事、女性管理職向上）、三井物産との資本業務提携、並びにYORKRANGE/ADiRECTの買収・子会社化が再言及された。また、オサベフーズ完全子会社化、スターゼン版DX（Zeusプロジェクト）を含むシステム刷新、伊丹営業センター新築移転、SQF取得、CMS導入とシンジケーションライン、GHG削減42%目標とAjiPro取り組みが新たに能力構築項目として追加された。 - + オサベフーズ完全子会社化 - + スターゼン版DX Zeusプロジェクト - + 物流配送システム刷新 - + 国産鶏肉受発注システム刷新 - + 輸入食肉システム刷新推進 - + 横ピロー包装機導入活用 - + 伊丹営業センター新築移転 - + SQF56拠点取得 - + CMS導入と資金調達枠 - + 2030年GHG42%削減推進 - + AjiPro飼料導入 ### 規制ポジショニング 2026-06-24提出書類で、買収防衛策の継続期限（〜2028年6月30日）更新、SQF拠点数（56拠点）、TCFD/GHG削減目標（2030年までに42%削減）およびAjiPro等の施策、ならびに海外進出に伴う法規制適応とアニマルウェルフェアの言及が確認された。加えて、リース会計基準の適用開始予定、品質表示関連の法規制対応、コンプライアンス委員会・ホットライン等の内部通報窓口、LNGタンク設置による環境・規制対応が新たに具体化されている。 - + リース会計基準の適用 - + コンプラ委員会とホットライン - + 品質表示法規制対応体制 - + LNGタンクによる環境規制対応 ## 会社自身の言葉 ### 中期経営計画2030：目標数値・投資計画 - 「具体的な投資計画は5ヶ年で総額700億円（うち成長投資560億円）。」 — 中計2030の5ヵ年投資計画（総額700億円、成長投資560億円）の説明。 - 「中期経営計画2030を2026年度から5ヵ年で推進します。最終年度の目標は以下のとおりです。 - 売上高 5,500億円 - 経常利益 160億円（うち海外比率 15%） - EBITDA 210億円 - ROIC 6%以上 - ROE 10%以上 具体的な投資計画は5ヵ年で総額700億円（うち成長投資560億円）。」 — 中計2030の最終年度目標（売上高・利益・ROIC/ROE等）と、5ヵ年での推進方針。 - 「スターゼン版DX（Zeusプロジェクト）を推進し、基幹システムの刷新と物流システムの更新を実施。」 — DX（Zeusプロジェクト）と基幹システム刷新・物流システム更新の方針。 - 「国内外の物流改革（グループ全体の物流の改革、スターゼン版DX（Zeusプロジェクト）の進化、基幹物流拠点の新設と稼働、物流ルールの見直し、受発注業務のシステム刷新、輸入食肉システムの刷新）を推進。」 — 国内外の物流改革を含む投資・実行方針の要約。 - 「内訳は国内市場向け240億円、海外市場向け260億円、DX・業務効率化60億円、維持更新140億円です。」 — 5ヵ年投資計画の内訳（国内/海外/DX・効率化/維持更新）。 - 「GHG削減の推進、アニマルウェルフェア、サステナビリティの推進、海外市場の拡大、財務戦略の強化（キャッシュアロケーション計画、バランスシートマネジメント、DOE目標3.0%の早期達成、株主還元の拡充）を挙げる。」 — 全体の重点事項としてGHG削減・アニマルウェルフェア・海外拡大・財務戦略等を挙げること。 ### DX/物流・国内拠点強化などのオペレーション改革 - 「スターゼン版DX（Zeusプロジェクト）の進化、基幹システムの刷新を推進。これにより業務工数の削減、作業時間短縮、コスト抑制を図るとともに、経営判断の高度化・迅速化を目指す。2026年3月期に物流配送システムと国産鶏肉の受発注業務システムを刷新済み。現在は輸入食肉のシステム刷新を推進中。」 — Zeus進化による効果（工数削減・作業短縮・コスト抑制、意思決定の高度化）とシステム刷新の進捗。 - 「国内ハブ拠点として伊丹営業センターを新築・移転し、敷地面積は従来比3倍、保管能力は従来比5倍となります。」 — 伊丹営業センターの新築移転（面積3倍・保管能力5倍）。 - 「スターゼン版DX（Zeusプロジェクト）の進化、基幹物流拠点の新設と稼働、物流ルールの見直し、受発注業務のシステム刷新、輸入食肉システムの刷新）を推進。これにより業務工数の削減、作業時間短縮、コスト抑制を図るとともに、経営判断の高度化・迅速化を目指す。2026年3月期に物流配送システムと国産鶏肉の受発注業務システムを刷新済み。現在は輸入食肉のシステム刷新を推進中。データ連携による業務効率化を達成し、グループ内の受発注業務の大幅な短縮とデータ抽出・分析による意思決定の高度化を実現する見込み。」 — 物流拠点新設稼働や物流ルール見直し等を通じたDX効果（効率化・意思決定高度化）。 - 「国内ハブ拠点として伊丹営業センターを新築・移転し」 — 伊丹営業センター新築移転の記述。 - 「現在は輸入食肉のシステム刷新を推進中。」 — 輸入食肉のシステム刷新を進めている旨（現状説明）。 - 「2026年3月期に物流配送システムと国産鶏肉の受発注業務システムを刷新済み。」 — 国産鶏肉の受発注業務システムと物流配送システムを2026年3月期に刷新した旨。 - 「国産鶏肉の受発注業務システムを刷新済み。」 — 国産鶏肉の受発注業務システムを刷新済みである旨。 - 「スターゼン版DX（Zeusプロジェクト）を推進し、基幹システムの刷新と物流システムの更新を実施。26年3月期に国産鶏肉の受発注業務のシステムを刷新。現在は輸入食肉のシステム刷新を進行中。」 — DX推進と物流・受発注・輸入食肉システム刷新の状況整理。 - 「スターゼン版DX（Zeusプロジェクト）の進化」 — Zeusプロジェクトの「進化」そのものの記述。 ### サステナビリティ/気候変動・認証/環境・品質・人権系の取組 - 「TCFDへの対応、GHG削減の指標と目標の設定、KPIの設定・施策の実行」 — TCFD対応やGHG削減の指標・目標、KPI設定と施策実行。 - 「中期計画2030の対象期間中はGHG削減（2030年までに42%削減）を推進し、」 — 中計期間中のGHG削減（2030年までに42%削減）を推進する旨。 - 「GHG削減（2030年までに42%削減）を推進し、AjiPro（牛由来の飼料）等の取り組みを進め、」 — GHG削減（42%）やAjiPro等の取組を進める旨。 - 「中期計画2030の対象期間中はGHG削減（2030年までに42%削減）を推進し、AjiPro（牛由来の飼料）等の取り組みを進め、」 — GHG削減推進とAjiPro等の取組を進める旨の再掲。 - 「SQFを56拠点で取得」 — SQFを56拠点で取得。 - 「AjiPro（牛由来の飼料）等の取り組みを進め、」 — 牛由来飼料AjiPro等の取組を進める旨。 - 「主要な認証・規制対応（SQFを56拠点で取得、品質表示関連の法規制対応など）」 — 主要な認証・規制対応（SQF取得や品質表示関連の法規制対応等）。 - 「LNGタンク設置等、環境・規制対応の実施」 — LNGタンク設置等、環境・規制対応の実施。 - 「AjiPro-L給餌、温室効果ガス削減施策のKPI設定、」 — AjiPro-L給餌、GHG削減施策のKPI設定。 - 「アニマルウェルフェア、環境保全施策）」 — アニマルウェルフェアや環境保全施策の記述。 - 「サステナビリティの取り組み（GHG削減、アニマルウェルフェア、バリューチェーン全体での脱炭素化推進モデル事業等）も記載されています。」 — GHG削減・アニマルウェルフェア・バリューチェーン脱炭素などサステナの取組。 - 「サステナビリティ推進（TCFD、温室効果ガス削減等）を通じた能力開発」 — サステナビリティ推進（TCFD・GHG削減等）を通じた能力開発。 - 「品質保証本部・衛生管理・環境管理・情報セキュリティ規程等の管理手法」 — 品質保証本部・衛生管理・環境管理・情報セキュリティ規程等の管理手法。 - 「LNGタンク設置、AjiPro-L給餌、温室効果ガス削減施策のKPI設定、サステナビリティ推進等」 — LNGタンク設置・AjiPro-L給餌・GHG削減KPI・サステナビリティ推進などの記述。 ### 資本政策/取得・買収・株式分割等＋ブランド/国際展開 - 「株式取得完了日 2026年4月1日。」 — 株式取得の完了日（2026年4月1日）の記述。 - 「2026年6月26日開催予定の第87回定時株主総会において普通株式1株当たり43円の配当を議案として上程する予定です（決議事項）。」 — 第87回定時株主総会で普通株式1株当たり43円の配当議案を上程予定。 - 「AKUNE GOLD（輸出専用ブランド。豪州Wagyuの生産・輸出拡大を支援するブランドとして展開）」 — 輸出専用ブランドAKUNE GOLDの位置づけ。 - 「CMS（キャッシュ・マネジメント・サービス）の導入、10,000百万円のシンジケーション・ライン契約（10金融機関、アレンジャー: 三井住友銀行）2026年1月に締結」 — CMS導入と、10,000百万円のシンジケーション・ライン契約（締結時期・アレンジャー等）。 - 「AOMORI GOLD（東北エリアを拠点とする輸出ブランド。日本産和牛の海外拴点として強化）」 — 輸出ブランドAOMORI GOLD（東北拠点）の位置づけ。 - 「2026年4月にはオサベフーズの株式を取得し完全子会社化予定です。」 — 2026年4月にオサベフーズの株式を取得し完全子会社化予定。 - 「自己株式の取得 1,500,000株（上限）、取得価額総額 1,500百万円（上限）、取得期間 2026年7月1日〜2026年12月31日、取得方法 市場買付」 — 自己株式取得の条件（株数・金額上限・取得期間・方法）。 - 「本プランは2025年6月27日開催の第86回定時株主総会にて継続承認済み、継続期限は2028年6月30日まで。」 — 買収防衛策（本プラン）の継続承認状況と継続期限（2028年6月30日まで）。 - 「海外展開では豪州Wagyuの生産に直接関与する体制を拡充し、AKUNE GOLD/AOMORI GOLDの輸出を強化します。」 — 豪州Wagyuの生産に直接関与し、AKUNE GOLD/AOMORI GOLDの輸出を強化する方針。 - 「2024年10月にはシンガポールの食肉加工販売会社ADiRECT SINGAPORE社を完全子会社化しました。」 — 2024年10月にADiRECT SINGAPORE社を完全子会社化した旨。 - 「2025年6月には豪州Wagyuの生産に直接関与する体制を拡充し、AKUNE GOLD/AOMORI GOLDの輸出を強化します。2025年6月には豪州Wagyu肥育企業YORKRANGE社を全株式取得、」 — YORKRANGE社の全株式取得（2025年6月）やブランド強化等の記述。 - 「2025年6月には豪州Wagyu肥育企業YORKRANGE社を全株式取得、」 — YORKRANGE社の全株式取得（2025年6月）の記述。 - 「取得原価 5,167百万円、現金取得、取得日 2025年4月1日」 — YORKRANGE社の取得原価（5,167百万円）・現金取得・取得日（2025年4月1日）。 - 「STARZEN AUSTRALIA PTY LTD」 — STARZEN AUSTRALIA PTY LTDの記載。 - 「取得原価 2,831百万円」 — ADiRECT SINGAPORE社の取得原価（2,831百万円）の記述。 - 「STARZEN EUROPE ApS」 — スターゼンヨーロッパ（STARZEN EUROPE ApS）の記載。 - 「Starzen(America),Inc.」 — Starzen(America),Inc.の記載。 - 「2025年4月1日付で普通株式1株につき3株の株式分割を実施しました。」 — 2025年4月1日付の普通株式1株につき3株の株式分割。 ### リスク/ヘッジ/規制対応・人的資本（例：ダイバーシティ）など運用論点 - 「人材戦略: 「第一部企業情報 2 人材戦略」等の参照、リスキリング、戦略的要員計画、成長事業への人材投資（社内公募制・異動活性化）、既存事業の効率化（DX推進、知識習得）、」 — 人材戦略（リスキリング、要員計画、人材投資、DX/効率化など）の内容。 - 「コンブライアンス委員会・ホットライン・取引先窓口の設置、グループのコンプライアンス規程・行動規範・ガイドラインの周知」 — コンプライアンス委員会・ホットライン・取引先窓口等と、規程周知。 - 「為替予約を活用したヘッジ方針。想定外の為替変動時にはヘッジ効果が十分得られない可能性を認識。」 — 為替予約によるヘッジ方針と、想定外の変動で効果が十分得られない可能性の認識。 - 「ダイバーシティ採用、適所適材な人材配置、社内公募制度、コース別人事制度の導入」 — ダイバーシティ採用・適所適材の配置、社内公募制度、コース別人事制度。 - 「アフリカ豚熱、豚熱、BSE、口蹄疫、鳥インフルエンザ等の家畜疾病に伴う輸入・移動規制、」 — 家畜疾病に伴う輸入・移動規制などのリスク。 - 「女性管理職の比率の向上を目標に、賃金平等・育児・介護休暇の整備」 — 女性管理職比率向上に向けた賃金平等・育児/介護休暇整備。 - 「飼料価格・エネルギー価格の高止まり、食肉相場の変動、輸入食肉価格の高騰、飼料や原材料の価格変動。」 — 飼料価格・エネルギー価格・食肉相場・輸入食肉価格など価格変動リスク。 - 「景気循環・物価上昇・消費者マインドの変動・外食需要の低迷・観光需要の波及などのマクロ需要変動リスク。」 — マクロ要因（物価上昇、消費者マインド、外食需要、観光需要等）に関する需要変動リスク。 - 「海外進出に伴う法規制・規制動向の適応」 — 海外進出に伴う法規制・規制動向への適応。 - 「横ピロー包装機の導入を活用した商品開発にも取り組み、NB商品の展開を検討。」 — 横ピロー包装機の導入を活用した商品開発やNB展開検討。 - 「関税のセーフガード等の規制、」 — 関税のセーフガード等の規制に関するリスク。 - 「品質表示に関する法規制などの新規規制の影響。品質表示の法規制に対する対応体制を整備。」 — 品質表示に関する法規制等、新規規制の影響と対応体制。 - 「GHG削減（2030年までに42%削減）を推進し、AjiPro（牛由来の飼料）等の取り組みを進め、財務戦略としてキャッシュアロケーション計画とバランスシートマネジメントを掲げています。」 — GHG削減・AjiPro等と、財務戦略（キャッシュアロケーション計画・バランスシートマネジメント）の掲示。 - 「気候変動・人口動態・労働市場の変化・知財流出・輸出入の社会情勢など、上記以外の外部リスク・機会を含む。」 — 気候変動や人口動態、労働市場、知財流出、輸出入の社会情勢など外部リスク・機会。 - 「株式会社キング食品 加工食品製造設備」 — 設備（株式会社キング食品の加工食品製造設備）の記述。