# ウクライナ情勢・ロシア制裁によるロシアLNG事業の資産評価・保証リスク｜三井物産（8031）の変遷

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## 経過

- FY2022 顕在化 「当社及びエネルギーセグメントに属する当社子会社及び持分法適用会社が投資・融資・保証を実施しているロシアLNG事業は、2022年2月以降のウクライナ情勢及びそれに伴うロシアに対する制裁措置等の影響を受けており、各パートナーとの協議等を踏まえ、関連する資産・負債の評価を行っております。」 — サハリンⅡ及びArctic LNG2について公正価値の減少、持分法投資の評価減、融資・保証に係る引当金を計上した。投融資残高は2,225億円、保証残高は1,822億円で、保証引当金181億円を計上している。 (https://komori.app/company/8031/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 悪化 「前連結会計年度末から公正価値を136,607百万円減額し、評価差額は要約四半期連結包括利益計算書の「FVTOCIの金融資産」へ計上しております。」 — サハリンⅡ事業について、公正価値を1,366億700万円減額した。Arctic LNG2についても投融資保証残高2,011億円、保証1,857億円、損失評価引当金195億円を開示し、ロシアLNG事業に係る評価・保証エクスポージャーを更新した。 (https://komori.app/company/8031/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 悪化 「その結果、前連結会計年度末から公正価値を134,948百万円減額し、評価差額は要約四半期連結包括利益計算書の「FVTOCIの金融資産」へ計上しております。」 — サハリンII事業について、前年度末から公正価値を1,349億4,800万円減額した。Arctic LNG2では投融資残高153億5,700万円、保証残高1,704億8,000万円、保証に対する損失評価引当金189億5,200万円を開示した。 (https://komori.app/company/8031/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 その他 「その結果、前連結会計年度末から公正価値を130,892百万円減額し、評価差額は要約四半期連結包括利益計算書の「FVTOCIの金融資産」へ計上しております。」 — サハリンII事業の公正価値減額を1,308億9,200万円として更新した。Arctic LNG2では投融資保証残高1,696億円、保証に対する損失評価引当金188億円を開示し、不確実性の高い状況が継続している。 (https://komori.app/company/8031/filing/2022-q3)
- FY2024-Q1 その他 「その結果、前連結会計年度末から公正価値を14,363百万円増額し、要約四半期連結包括利益計算書の「FVTOCIの金融資産」へ計上しております。」 — サハリンⅡ事業の公正価値を前年度末から143億6,300万円増額した。一方、出資者間協定書未締結など不確実性は継続し、Arctic LNG2関連の保証残高は2,342億7,100万円、保証引当金は183億2,200万円となった。 (https://komori.app/company/8031/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 悪化 「なお、2023年11月2日（米国時間）に米国財務省外国資産管理局より、Arctic LNG2がSDN（経済制裁対象者）に指定されたことが発表されました。」 — Arctic LNG2のSDN指定が新たに公表され、同事業に関する法令・制裁対応と影響の精査が必要な状況となった。保証残高も2,517億6,000万円へ増加し、保証引当金は199億5,400万円となった。 (https://komori.app/company/8031/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 悪化 「当第3四半期連結累計期間において、16,771百万円の損失を認識し、主として損失評価引当金繰入額13,473百万円を要約四半期連結損益計算書の「雑損益」へ計上しております。」 — Arctic LNG2について、SDN指定を受けた後の回収可能性・保証義務の見直しにより167億7,100万円の損失を認識した。保証残高は2,293億2,100万円、損失評価引当金は335億4,200万円へ増加した。 (https://komori.app/company/8031/filing/2023-q3)
- FY2024 悪化 「偶発債務に含まれる金銭債務保証の残高はそれぞれ223,415百万円、193,548百万円であり、これらに対する損失評価引当金は連結財政状態計算書の「その他の金融負債」にそれぞれ18,213百万円、74,238百万円計上しています。」 — ロシアLNG事業の保証残高は減少した一方、保証に対する損失評価引当金は182億円から742億円へ増加し、Arctic LNG2の制裁指定等を踏まえた回収可能性・保証義務の見直しを反映した。 (https://komori.app/company/8031/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 対処 「前連結会計年度末及び当中間連結会計期間末における、本事業に関連する偶発債務に含まれる金銭債務保証の残高はそれぞれ193,548百万円、142,043百万円です。これらに対する損失評価引当金はそれぞれ74,238百万円、62,787百万円計上しています。」 — Arctic LNG2関連の保証残高は1,935億4,800万円から1,420億4,300万円へ、保証引当金は742億3,800万円から627億8,700万円へ減少した。一方、制裁指定等による不確実性と保証義務の見直しは継続している。 (https://komori.app/company/8031/filing/2024-h1)
- FY2025 対処 「前連結会計年度末及び当連結会計年度末における、本事業に関連する偶発債務に含まれる金銭債務保証の残高はそれぞれ193,548百万円、152,881百万円です。これらに対する損失評価引当金は連結財政状態計算書の「その他の金融負債」にそれぞれ74,238百万円、57,759百万円計上しています。」 — ロシアLNG関連の保証残高と保証引当金がともに減少した。サハリンIIの投資残高消滅、Arctic LNG2の保証義務見直しを含む評価を継続している。 (https://komori.app/company/8031/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 顕在化 「雑損益
△89
310
△399
・Arctic LNG 2 プロジェクト関連
・LNG関連為替差損益△99」 — エネルギーセグメントの雑損益が89億円の損失となり、Arctic LNG 2プロジェクト関連の損失が当中間連結会計期間の業績に実際に影響した。 (https://komori.app/company/8031/filing/2025-h1)
- 2026-05-16 再掲 「今後のロシア・ウクライナ情勢を含めたロシアに関係する国際情勢の変化、ロシアの格付けの変更や制裁等に起因する事業環境の変化や当社のロシアLNG事業に係る方針変更等が行われた場合、翌連結会計年度以降の連結計算書類において、関連する見積りに重要な影響を与える可能性があります。当社は引き続き必要な措置を講じていきます。」 — ロシアLNG事業について、地政学・制裁等による将来の見積り影響可能性と必要な措置を継続して開示した。 (https://komori.app/company/8031/disclosure/20260515538925)
- 2026-08-04 再掲 「その結果、前連結会計年度末からの公正価値の変動に重要性はありません。前連結会計年度末及び当第1四半期連結会計期間末における本事業に係る要約四半期連結財政状態計算書の「その他の投資」の残高はそれぞれ58,840百万円、65,457百万円です。」 — サハリンⅡ事業について、地政学的な不確実性が継続する一方、公正価値の期首からの変動に重要性はないと開示した。 (https://komori.app/company/8031/disclosure/20260729502559)