# ＭＤプロセス改革による粗利益率向上と滞留在庫削減｜三陽商会（8011）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「ＭＤプロセスの標準化・高度化を進めるとともに、ＭＤ／生産担当の業務見直しや生産部門との連携を強化し、効率的に魅力ある商品づくりを追求できる体制を構築します。これにより粗利益率の向上と滞留在庫の削減を図ります。」 — ＭＤプロセスの標準化・高度化、担当業務の見直し、生産部門との連携強化を通じ、粗利益率向上と滞留在庫削減を図る施策を新たに具体化している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2016-fy)
- FY2018-Q1 再掲 「今後は社内各方面において一層の効率化を図るとともに、マーチャンダイジング改革を実践し、粗利益額・率の向上施策を進めてまいります。」 — ＭＤ改革の実践と粗利益額・率の向上施策を、引き続き経営上の取り組みとして示している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2017-q1)
- FY2018-Q2 前進 「当第２四半期連結累計期間においては、事業構造改革に伴うブランドの廃止等を行ったことにより、売上高が減少いたしましたが、粗利益率の改善及び販管費の削減を進めた結果、利益面において改善を図ることができました。」 — ＭＤ改革等による粗利益額・率の向上を掲げるなか、粗利益率の改善と販管費削減を進め、利益面で改善したという進捗を記載している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 前進 「当第３四半期連結累計期間においては、事業構造改革に伴うブランドの廃止や不採算店舗の閉鎖等を行ったことに伴い、売上高が減少いたしましたが、粗利益の改善及び販管費の削減を進めた結果、各利益面においては前年を大きく改善しております。」 — 粗利益改善と販管費削減を継続した結果、各利益面が前年同期から大きく改善したと記載しており、ＭＤ改革・粗利益率向上に関する取り組みの進捗を示している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2017-q3)
- FY2017 前進 「ＭＤプロセスの標準化・高度化を進めるとともに、ＭＤ／生産担当の業務見直しや生産部門との連携を強化し、効率的に魅力ある商品づくりを追求できる仕組みを構築します。また滞留在庫の消化促進を図り効率化を推進します。加えて直接貿易の拡大やＱＲ体制構築を進め、サプライチェーンの最適化を更に加速します。」 — ＭＤ改革、滞留在庫の消化、直接貿易の拡大、ＱＲ体制構築を具体策として実行し、通期では利益率が4.8ポイント改善、販売費及び一般管理費を56億3百万円削減したと記載している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 前進 「売上総利益率の改善と販管費のコントロールにより営業損益では大きく改善いたしました。」 — マーチャンダイジング改革と効率化を進めるなか、売上総利益率の改善と販管費のコントロールを実行し、営業損失を前年同期比で縮小した。 (https://komori.app/company/8011/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 前進 「一方売上総利益率の改善及び販管費の削減を進めた結果、営業利益面においては前年より改善を図ることができました。この結果、当社グループの当第２四半期連結累計期間の売上高は292億６千６百万円（前年同期比8.2％減）、営業損失は８億７百万円（前年同期は16億２千６百万円の営業損失）」 — 粗利益率改善と販管費削減を進めた結果、営業損失が前年同期比で縮小した。ＭＤ改革・在庫削減を含む効率化施策の効果について、当四半期の数値を伴う改善として記載している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 前進 「当第３四半期連結累計期間においては、夏の猛暑、9月以降の天候要因などにより、売上高が減少いたしましたが、粗利益の改善及び販管費の削減を進めた結果、各利益面においては改善しております。」 — ＭＤ改革・効率化の取り組みに関連して、粗利益の改善と販管費の削減を継続し、各利益面が前年同期から改善したと記載している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2018-q3)
- FY2018 前進 「売上高は減収となりましたが、利益率が前連結会計年度に比べ1.8ポイント改善したことにより減益幅が抑えられ、前連結会計年度に比べ５億６千６百万円減少の285億８千３百万円となりました。」 — 売上総利益率が1.8ポイント改善し、販売費及び一般管理費も2億9,800万円削減した。ただし営業損失は21億7,600万円となり、前期より拡大している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 前進 「またマーケティング施策への投資を実行しながら販売費及び一般管理費の圧縮を推し進めた結果、営業利益、経常利益の黒字化を達成いたしました。この結果、当社グループの当第１四半期連結累計期間の売上高は161億１千４百万円（前年同期比2.9％増）、営業利益は２億４千５百万円（前年同期は３千５百万円の営業損失）、経常利益は１億９千８百万円（前年同期は１億２千万円の経常損失）」 — マーケティング投資を行いながら販管費を圧縮し、前年同期の営業損失・経常損失から営業利益・経常利益へ転換した。ＭＤ改革・効率化に関連する利益改善が、当四半期の黒字化という具体的成果に進んでいる。 (https://komori.app/company/8011/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 悪化 「さらに、自社ポイントカード会員の買上げ比率の高まりと共に積極的な販売促進策の実施による値引販売の拡大ならびに決算期変更に伴う棚卸資産評価時期のずれ等により売上総利益率が低下し、一方で人件費の抑制に努めつつ、積極的な販売に資するマーケティング投資は継続するなど販管費総額の削減に努めましたが、売上総利益の減少を補えず、営業損失は拡大いたしました。」 — 販促による値引販売の拡大や決算期変更に伴う棚卸資産評価時期のずれ等により売上総利益率が低下し、販管費削減を進めたものの営業損失は前年同期より拡大した。 (https://komori.app/company/8011/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間においては、夏のクリアランスセールにおける販売強化施策の実行や９月以降のプロパー販促強化、および消費税増税前の駆け込み需要等により、前年対比で売上高は微増し、営業利益、経常利益においても改善となりました。」 — 販売促進により営業損失は前年同期の22億5,900万円から21億4,000万円へ縮小したが、売上総利益は前年同期の202億7,500万円から199億4,900万円へ減少しており、粗利益率向上を含む本スレッドの成果は一様ではない。 (https://komori.app/company/8011/filing/2019-q3)
- FY2020-Q4 悪化 「利益面においては、自社ポイントカード会員の買上げ比率の高まりと共に値引販売の拡大等もあり売上総利益率は悪化し、加えて販管費面では人件費の抑制に努めつつ、積極的な販売に資するマーケティング投資は継続するなど販管費総額の削減に努めましたが、営業損失は拡大いたしました。」 — 販管費総額の削減を進めたものの、値引販売の拡大等により売上総利益率が悪化し、営業損失が拡大した。粗利益率向上に関する施策の結果は前回より悪化方向に変化している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2019-q4)
- FY2020 悪化 「売上総利益率に関しましては、繰越在庫圧縮のための値引き販売の拡大、棚卸資産の評価損等により売上総利益率は悪化しました。販売費及び一般管理費に関しましては人件費の抑制、旅費交通費の圧縮等総額の削減に努めましたが、営業損失の拡大を止めるには至りませんでした。」 — 販管費の削減を進めた一方、値引き販売の拡大と棚卸資産評価損により粗利益率が悪化し、営業損失の拡大を止められなかった。 (https://komori.app/company/8011/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 再定義 「さらに当社は「再生プラン」を策定する過程において、従来の前売、売上高重視から利益額、利益率重視の商品政策と販売政策を実現する方針に転換することを決定し、需要に見合った形での絞り切った商品調達への変更により、値引き販売からの決別・適切な粗利益の確保に舵を切り、また商品仕入れの権限機能の集中管理により仕入金額並びに在庫圧縮、営業キャッシュ・フローの改善を進めておりましたが、新型コロナウイルス感染症の拡大による繰越在庫増に対処すべく、在庫削減を最優先の取り組み課題として柔軟に対応してまいります。」 — 従来の売上高・前売重視から利益額・利益率重視へ商品政策と販売政策を転換し、需要に合わせた仕入れ、値引き販売からの転換、仕入れ権限の集中管理、在庫圧縮を進める枠組みに再整理している。新型コロナウイルス感染症による繰越在庫増を受け、在庫削減を最優先課題とした。 (https://komori.app/company/8011/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 悪化 「一方販売費及び一般管理費に関しましては、人件費の抑制、不動産賃借料の減額交渉等総額の削減に努めましたが、営業損失は拡大致しました。」 — 人件費抑制や賃借料減額交渉による販管費削減を進めた一方、営業損失は拡大したと記載している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 悪化 「一方販売費及び一般管理費に関しましては、人件費の抑制、不動産賃借料の減額交渉等総額の削減に努め、当初計画以上に削減できましたが、コロナ禍による売上高、粗利益の減少をカバーできるまでには至らず、営業損失は拡大いたしました。」 — 人件費抑制や賃借料減額交渉による販管費削減は当初計画以上に進んだものの、コロナ禍による売上高・粗利益の減少を補えず、営業損失が拡大したと記載している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2020-q3)
- FY2021 前進 「2021年２月期末の製品在庫は期初に対して41億円削減し、90億円（単体）になっておりますが、ＭＤサイクル短縮化、ＱＲ体制（短サイクル生産体制及び期中追加企画、生産体制）構築による在庫回転率向上等により、2022年２月期末の製品在庫は60億円への圧縮を進めてまいります。」 — 在庫・ＭＤ改革について、製品在庫を期初比41億円削減して90億円とした実績を示し、翌期末60億円への追加圧縮目標とＭＤサイクル短縮・ＱＲ体制を示している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 前進 「しかしながら、仕入原価低減、在庫管理の強化、さらに実店舗・ＥＣ双方ともにプロパー販売に徹したことで、粗利率は50.1％と想定を上回る水準となりました。また、販売費及び一般管理費の削減が想定以上に進捗し、営業損失は縮小しました。」 — 仕入原価低減、在庫管理強化、実店舗・ＥＣ双方でのプロパー販売により粗利率50.1％を確保し、販管費削減も想定以上に進捗したと記載している。ＭＤ・在庫改革の効果を数値を伴って示している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 前進 「一方で、全社を挙げて取り組んでいる「再生プラン」に基づく構造改革は順調に進捗しており、仕入原価低減、在庫管理の強化、さらに実店舗・ＥＣ双方ともにプロパー販売に徹したことで、売上総利益率は目標通りの水準を維持できており累計で47.0％と前年に対して8.5％改善しました。また、販売費及び一般管理費の削減が想定以上に進捗しており」 — 仕入原価低減、在庫管理強化、実店舗・ＥＣ双方でのプロパー販売により、売上総利益率47.0％、前年同期比8.5ポイント改善を実現した。販管費削減も想定以上に進捗していると記載している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 前進 「一方で、全社を挙げて取り組んでいる「再生プラン」に基づく事業構造改革は順調に進捗しており、仕入原価低減、在庫管理の強化、さらに実店舗・ＥＣ双方プロパー販売体制を堅持したことで、売上総利益率は目標通りの水準を維持できており累計で49.6％と前年に対して9.2％改善しました。」 — 仕入原価低減、在庫管理強化、実店舗・ＥＣ双方でのプロパー販売を継続し、売上総利益率49.6％、前年同期比9.2ポイント改善という具体的な進捗を記載している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2021-q3)
- FY2022 引き上げ 「プロパー販売比率の改善では、プロパー販売比率70％以上を目指し、品番削減・ＭＤ集約、売れ筋商品の期中追加及び値引幅の抑制、セール販売期間の短縮を実行いたします。インベントリーコントロールでは、仕入予算の20％のプール運用を通じ、売れ行きに応じて柔軟に対応できる体制を構築するとともに、ＭＤサイクルを短縮化、期中追加生産体制の整備により期中対応力を強化することで在庫回転率向上を目指してまいります。」 — ＭＤ・在庫改革について、2025年2月期の売上総利益率63％、プロパー販売比率70％以上、生産上代倍率4.50倍などの定量目標と、品番削減、値引抑制、予算プール運用、期中追加生産などの手段を具体化している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 前進 「調達原価率の低減やインベントリーコントロールの強化を進め、さらに実店舗・ＥＣ双方ともプロパー販売に徹したことで、売上総利益は想定以上に推移しました。」 — 中期経営計画の下で調達原価率低減、在庫管理強化、実店舗・ＥＣ双方のプロパー販売を実行し、当第１四半期の売上総利益が想定以上に推移したと記載している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 前進 「加えて、本年４月14日に公表いたしました「中期経営計画（2023年２月期～2025年２月期）」に沿って、調達原価率の低減やインベントリーコントロールの強化、プロパー販売強化と値引販売の値引き率の抑制等の施策を今期も継続推進したことにより、売上総利益率が計画以上に改善し、売上総利益は計画を上回りました。」 — 調達原価率低減、在庫管理強化、プロパー販売強化、値引率抑制を継続し、売上総利益率が計画以上に改善し、売上総利益も計画を上回ったと記載している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 前進 「加えて、本年４月14日に公表いたしました「中期経営計画（2023年２月期～2025年２月期）」に則り、インベントリーコントロールの強化、プロパー販売強化と値引販売の値引き率の抑制等の施策を継続推進したことにより、売上総利益も計画を上回りました。」 — 中期経営計画に基づき、在庫管理、プロパー販売、値引率抑制を継続した結果、売上総利益が計画を上回ったと記載している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2022-q3)
- FY2023 前進 「2023年２月期は2022年４月14日に公表いたしました計画値62.0％を達成し、2024年２月期については主要仕入先との取り組み強化によるＳＣＭ最適化、仕入プール運用による過剰仕入の抑制、売れ筋商材のＱＲ対応、ＭＤサイクルの短期化等に取り組むことにより、更に0.5ポイント改善し62.5％を目標としています。」 — 2023年2月期の売上総利益率62.0％という計画値を達成し、次期は62.5％を目標として、SCM最適化、仕入プール、QR対応、MDサイクル短期化を進めるとしている。 (https://komori.app/company/8011/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 前進 「当期は2022年４月14日に公表いたしました中期経営計画の２年目であり、売上高の確保に加え、売上総利益率の改善、販売費及び一般管理費の抑制に継続的に取り組み更なる安定収益基盤を構築するとともに、会社を成長軌道に乗せるための投資として、ＥＣプラットフォーム刷新、未出店エリア、施設への新規出店や既存店の改装を積極的に進めております。」 — 中期経営計画２年目において、売上総利益率の改善と販管費抑制を継続するとともに、ＥＣプラットフォーム刷新、新規出店、既存店改装を進める施策を記載している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 前進 「当期は2022年４月14日に公表いたしました中期経営計画の２年目であり、売上高の確保に加え、売上総利益率の改善、販売費及び一般管理費の抑制にも継続的に取り組んで参りました。」 — ＭＤ・利益率改善に関する施策を継続し、当第２四半期累計期間の売上総利益は174億6,800万円、売上高は281億5,500万円となった。 (https://komori.app/company/8011/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 前進 「売上総利益率の改善、販売費及び一般管理費の抑制に継続的に取り組みつつ、併行して、９月にはＥＣプラットフォームの刷新を完了、又、実店舗においても新規出店や既存店改装を進めており、最終年度目標達成に向けた売上拡大策を積極的に推進しております。この結果、当社グループの当第３四半期連結累計期間の売上高は446億３百万円、営業利益は17億２千７百万円となりました。」 — 売上総利益率改善と販管費抑制を継続し、ＥＣプラットフォーム刷新、新規出店・既存店改装を進めた結果、営業利益17億2,700万円を計上した。 (https://komori.app/company/8011/filing/2023-q3)
- FY2024 前進 「2024年２月期は主要仕入先との取り組み強化によるＳＣＭ最適化、仕入プール運用による過剰仕入の抑制、売れ筋商材のＱＲ対応、ＭＤサイクル短期化等に取り組み、売上総利益率は前期差0.2ポイント改善し62.2％となりました。2025年２月期は、調達原価率抑制、インベントリーコントロール強化、プロパー販売比率改善に継続して取り組むことにより中期経営計画に掲げる63.0％を達成してまいります。」 — SCM最適化、仕入プール、QR対応、MDサイクル短期化を実施し、売上総利益率を62.2％へ0.2ポイント改善した。次期は63.0％を目標として施策を継続する。 (https://komori.app/company/8011/filing/2023-fy)
- FY2025-Q1 前進 「当第１四半期は、リベンジ消費の反動に加え、繰越在庫の大幅減少によるセール販売の落ち込みの影響が大きく、売上高については前期を下回る結果となりました。一方プロパー販売は前期並みの推移であり、結果プロパー販売比率は計画を上回り、売上総利益率改善に寄与しました。」 — プロパー販売を維持・強化した結果、プロパー販売比率が計画を上回り、売上総利益率の改善に寄与したと記載している。売上高は減少したが、ＭＤ・販売政策に関する具体的な進捗が示されている。 (https://komori.app/company/8011/filing/2024-q1)
- FY2025-H1 前進 「当中間連結会計期間では、売上高は前年を若干下回りましたが、プロパー販売強化やセール販売における値引き幅の縮小等によって売上総利益率が改善したことにより、売上総利益は前年を上回ったものの、人件費中心に販管費が増加したことにより、営業利益は前年を下回る結果となりました。」 — プロパー販売強化とセール値引き幅の縮小により売上総利益率が改善し、売上総利益は前年を上回ったと記載している。一方、人件費中心の販管費増加により営業利益は前年を下回った。 (https://komori.app/company/8011/filing/2024-h1)
- FY2025 引き上げ 「商品の「イノベーション」と「グレードアップ」を通じた商品の価値と価格のバランスポイントの引き上げや顧客接点強化によるカスタマーエクイティの向上、販売人材育成を通じた接客サービスの抜本改善にも取り組み、ブランド価値向上を実現します。」 — 従来の調達原価率、在庫、プロパー販売、ＭＤサイクルに加え、商品価値・価格バランスの引上げ、顧客接点、販売人材育成を新たな粗利・ブランド価値向上の手段として明示している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 悪化 「粗利率につきましては、プロパー販売品の粗利率はほぼ計画通り確保できましたが、売上不振に伴う在庫超過を回避するためにセール販売を強化したことによりプロパー販売比率が低下し、結果として売上総利益率は前年より2.3ポイント低下しました。」 — 在庫超過回避のためセール販売を強化した結果、プロパー販売比率が低下し、売上総利益率は前年より2.3ポイント低下した。 (https://komori.app/company/8011/filing/2025-h1)
- 2026-04-14 前進 「粗利率の改善
• 左記を継続推進、特にプロパー販売比率は2028/2期に70%を目指す」 — 粗利益率改善施策を継続しつつ、プロパー販売比率の2028年２月期目標を明示している。 (https://komori.app/company/8011/disclosure/20260413502628)
- 2026-04-14 悪化 「粗利率は60.9%と前年差1.6pt悪化、計画1に対しては0.2pt下振れ」 — プロパー販売不振を補うためセール販売を強化した結果、プロパー販売比率が低下し、粗利益率が前年および計画を下回ったと記載している。 (https://komori.app/company/8011/disclosure/20260413502823)
- FY2026 悪化 「粗利率につきましては、売上低迷に伴う在庫超過を抑止するためセール販売を強化した結果プロパー販売比率が低下し、前年を下回りました。」 — ＭＤ・販売政策について、在庫超過回避のためセール販売を強化した結果、プロパー販売比率が低下し、売上総利益率も前年を下回った。 (https://komori.app/company/8011/filing/2025-fy)
- 2026-07-24 対処 「前期末在庫総額は増加の一方、新たに組成した在庫削減TFが稼働したことにより、繰越品は前年比で減少し、在庫の中身は健全化」 — 前期に顕在化した在庫増加について、在庫削減TFの稼働により繰越品が前年比で減少したと説明している。 (https://komori.app/company/8011/disclosure/20260723598555)
- 2026-08-28 前進 「本年は KPI 改善を最優先課題として、プロパー販売の徹底強化を図るとともにセール販売を適正規模に抑制した結果、売上高は前年を下回ったものの、プロパー販売比率、粗利率等 KPI は大幅に改善しております（7-8 月のプロパー販売額は前年比 108％、粗利率は前年差＋3.3pt）。」 — セール販売を適正規模に抑え、プロパー販売比率と粗利率を改善するＭＤ・販売政策の進展を具体的に示している。 (https://komori.app/company/8011/disclosure/20260826526581)
- 2026-08-31 対処 「一方、7月のクリアランス以降は、プロパー販売の徹底強化とセール販売の適正規模への抑制により、7-8月のプロパー販売額は前年比108％となり、粗利率は前年から3.3ポイント改善した。」 — プロパー販売額が前年を上回り、粗利率も前年から改善したことで、ＭＤ・販売政策の悪化傾向が一部緩和されたと報じられた。 (https://komori.app/news/b650c509953bd151)
- 2026-10-06 悪化 「売総率60.4%、前年差0.2ptの低下」 — プロパー販売比率は改善した一方、リユース事業の拡大や新ブランドの先行投資に伴う原価負担等により、中間期の売上総利益率は前年を下回った。 (https://komori.app/company/8011/disclosure/20260930543482)
- 2026-10-06 前進 「販売促進施策の適正化や値引き販売の抑制に取り組んだ結果、前年を上回る水準となりました。」 — 販売促進施策の適正化と値引き販売の抑制により、粗利率改善の具体的な実行結果を記載している。一方、売上総利益額の減少を補うには至っていない。 (https://komori.app/company/8011/disclosure/20261006546359)