# 政策保有株式の検証・段階的売却による資産流動化｜三陽商会（8011）の変遷

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## 経過

- FY2020 初出 「検証の結果、保有意義の薄れた株式については、当該企業の状況を勘案した上で段階的に売却を進めます。2020年２月21日開催の取締役会において、個別の保有株式の保有適否について上記基準に照らして検討を行っております。」 — 取締役会で政策保有株式の保有目的、経済合理性、リスク、資本コストを毎年検証し、保有意義が薄れた銘柄を段階的に売却する方針を示している。当期には非上場株式５銘柄、上場株式２銘柄を売却し、売却価額合計は25億円である。 (https://komori.app/company/8011/filing/2019-fy)
- FY2021-Q2 前進 「しかしながら、当社は、第１四半期において取引銀行との契約等による新規借入を実行し、さらに持合の解消合意による政策保有株の売却並びに銀座の商業地に保有しておりました店舗用不動産の売却を通じ十分な手元資金を確保しております。」 — 政策保有株の売却を財務基盤強化の手段として引き続き実施している。投資有価証券の売却による収入は第２四半期累計で23億7,900万円と記載されている。 (https://komori.app/company/8011/filing/2020-q2)
- FY2021 前進 「当事業年度において株式数が減少した銘柄　非上場株式　1　11　非上場株式以外の株式　8　4,520」 — 政策保有株式について、非上場株式1銘柄と上場株式8銘柄を売却し、売却価額合計は45億2,000万円となった。前回までの売却に加え、保有銘柄の段階的売却が進んでいる。 (https://komori.app/company/8011/filing/2020-fy)
- FY2022 前進 「保有している２銘柄の内、１銘柄については担保提供中のため保有継続、残りの１銘柄については、売却の方針を決議しております。」 — 政策保有株式の検証を継続し、当期には上場株式1銘柄を売却、売却価額6億2,200万円を計上した。残る2銘柄についても担保提供中の1銘柄を除き売却方針を決議している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2021-fy)
- FY2023 前進 「2023年２月24日開催の取締役会において、個別の保有株式の保有適否について上記基準に照らして検討を行い、現在保有している１銘柄は保有継続方針を決議しております。」 — 保有意義・経済合理性・資本コスト等に基づく検証を継続し、当期は上場株式1銘柄を売却、残る保有上場株式1銘柄は継続保有とした。 (https://komori.app/company/8011/filing/2022-fy)
- FY2025 前進 「非上場株式　2　4　非上場株式以外の株式　1　2,123」 — 政策保有株式について、非上場株式２銘柄と上場株式１銘柄を売却し、売却価額合計21億2,700万円を計上した。三井物産株式も210万株から140万株へ一部売却し、３年間で漸次縮減する方針を示している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2024-fy)
- 2026-02-27 前進 「保有資産の効率化の一環として、政策保有株式の縮減方針に則って実施したもの」 — 政策保有株式の縮減方針に基づき、上場有価証券1銘柄の一部売却を完了した。売却益は41億1,500万円となった。 (https://komori.app/company/8011/disclosure/20260225569061)
- 2026-04-14 実績引用 「政策保有株式売却や自己株式取得等により資本効率化。」 — 政策保有株式の売却と自己株式取得を、資本効率化の実績として引用している。 (https://komori.app/company/8011/disclosure/20260413502823)
- FY2026 前進 「本方針に則り2026年２月に一部売却を実行した結果、2026年２月期末の政策保有株式保有額は連結純資産比で18.1％となりました。引き続き、中期経営計画期間において漸次縮減する方針です。」 — 政策保有株式について、三井物産株式を210万株から126万3,900株へ一部売却し、売却価額43億6,500万円を計上した。保有額は連結純資産比18.1％となり、計画期間中の漸次縮減方針を継続している。 (https://komori.app/company/8011/filing/2025-fy)