# 政策保有株式の合理性検証と縮減｜松風（7979）の変遷

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## 経過

- FY2019 初出 「保有の意義や妥当性が希薄であると認められる政策保有株式については、縮減を進めてきております。当社は、取締役会において政策保有株式に関する運用状況を報告し、政策保有株式を保有することの合理性を検証しております。」 — 政策保有株式について、保有意義・妥当性の薄い銘柄の縮減と、取締役会による合理性検証を方針・手段として明示している。 (https://komori.app/company/7979/filing/2018-fy)
- FY2021 前進 「株式を保有する投資先を取締役会において個別に検証した結果、製品供給や事業遂行面等での取引関係が維持、向上できている投資先や、当社の基準年度の当社の資本コストとの比較において収益面での保有の妥当性が認められる投資先に該当し、株式の保有には妥当性があると判断しております。」 — 2021年3月基準で政策保有株式を個別検証し、取引関係および資本コストとの比較から保有の妥当性を確認している。 (https://komori.app/company/7979/filing/2020-fy)
- FY2023 前進 「株式を保有する投資先を取締役会において個別に検証した結果、製品供給や事業遂行面等での取引関係が維持、向上できている投資先や、当社の基準年度の当社の資本コストとの比較において収益面での保有の妥当性が認められる投資先に該当し、株式の保有には妥当性があると判断しております。」 — 2023年3月基準で政策保有株式を個別検証し、16銘柄を保有する一方、2銘柄を売却した。取引関係および資本コストとの比較から保有の妥当性を確認している。 (https://komori.app/company/7979/filing/2022-fy)
- FY2024 前進 「当事業年度において株式数が減少した銘柄は、非上場株式以外の株式で3銘柄であります。」 — 2024年3月基準の検証を行い、政策保有株式は非上場3銘柄・上場14銘柄となり、当事業年度に3銘柄を売却した。 (https://komori.app/company/7979/filing/2023-fy)
- FY2025 引き上げ 「2028年３月31日までに純資産に対する政策保有株式の比率を、2024年３月期の20％程度から10％程度まで引き下げることを計画しております。」 — 政策保有株式の縮減方針を、2028年3月31日までに純資産比率を約20％から約10％へ引き下げる数値・期限付き目標として具体化した。当期は5銘柄を売却し、比率は14.4％となった。 (https://komori.app/company/7979/filing/2024-fy)
- 2026-05-28 前進 「上場株式４銘柄を売却いたしました（売却額:1,124百万円）。これにより、当事業年度末日現在の政策保有株式の貸借対照表上合計額は7,938百万円、連結純資産に対する政策保有株式の比率は16.3％となりました。」 — 政策保有株式の縮減について、4銘柄の売却と比率16.3％への低下を記載している。10％程度まで引き下げる計画は維持されている。 (https://komori.app/company/7979/disclosure/20260527549537)
- FY2026 前進 「当事業年度においては、上場株式４銘柄について保有する全株式を売却いたしました（売却額：1,124百万円）。」 — 政策保有株式を4銘柄、1,124百万円で売却し、期末の政策保有株式比率は純資産の16.3％となった。2028年3月末までに10％程度へ引き下げる目標に向けて縮減を進めている。 (https://komori.app/company/7979/filing/2025-fy)
- 2026-07-09 前進 「コーポレートガバナンス・コードに基づき政策保有株式を縮減し、財務体質の強化及び資産の効率化を図るものであります。」 — 政策保有株式の縮減について、追加の上場有価証券売却を決議し、2026年6月までの売却益1,124百万円に加えて800百万円の売却益を見込む具体的な進展を示した。 (https://komori.app/company/7979/disclosure/20260709590277)
- 2026-07-16 前進 「コーポレートガバナンス・コードに基づき政策保有株式を縮減し、財務体質の強化及び資産の効率化を図るものであります。」 — 政策保有株式の追加売却が完了し、縮減方針の実行が進展した。2028年3月末までに純資産比率を10％程度へ引き下げる目標の達成は記載されていない。 (https://komori.app/company/7979/disclosure/20260714592772)