# 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量買付けのリスク｜三菱鉛筆（7976）の変遷

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## 経過

- FY2016-Q2 初出 「株式の大量買付けの中には、その目的等から見て企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大量買付けの内容等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が株主に対して代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、大量買付けの対象となる会社の企業価値・株主共同の利益に資さないものも少なくありません。」 — 不適切な大量買付けが企業価値や株主共同の利益を毀損する可能性を、仮定的なリスクとして記載している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2016-q1)
- FY2016-Q3 再掲 「株式の大量買付けの中には、その目的等から見て企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大量買付けの内容等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が株主に対して代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの、対象会社が買収者の提示した条件よりも有利な条件をもたらすために買収者との交渉を必要とするもの等、大量買付けの対象となる会社の企業価値・株主共同の利益に資さないものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量買付けの類型について、従来の基本方針と同じく説明している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2016-q2)
- FY2016 再掲 「当社は、このような当社の企業価値・株主共同の利益を毀損する当社株式の大量買付けを行う者は、当社の財務及び事業の方針を決定する者として不適切であり、このような者による当社株式の大量買付けに対しては、必要かつ相当な対抗措置を講じることにより、当社の企業価値ひいては株主共同の利益を確保する必要があると考えます。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量買付けを不適切な支配とする基本的なリスク認識を継続している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2016-fy)
- FY2017-Q1 再掲 「当社は、このような当社の企業価値・株主共同の利益を毀損する当社株式の大量買付けを行う者は、当社の財務及び事業の方針を決定する者として不適切であり、このような者による当社株式の大量買付けに対しては、必要かつ相当な対抗措置を講じることにより、当社の企業価値ひいては株主共同の利益を確保する必要があると考えます。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量買付けを不適切な支配とみなし、対抗措置によって企業価値等を確保する基本的なリスク認識を継続している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2017-q1)
- FY2017-Q2 再掲 「当社は、このような当社の企業価値・株主共同の利益を毀損する当社株式の大量買付けを行う者は、当社の財務及び事業の方針を決定する者として不適切であり、このような者による当社株式の大量買付けに対しては、必要かつ相当な対抗措置を講じることにより、当社の企業価値ひいては株主共同の利益を確保する必要があると考えます。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量買付けを不適切な支配とみなし、対抗措置によって企業価値等を確保する基本的なリスク認識を継続している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2017-q2)
- FY2017-Q3 再掲 「当社は、このような当社の企業価値・株主共同の利益を毀損する当社株式の大量買付けを行う者は、当社の財務及び事業の方針を決定する者として不適切であり、このような者による当社株式の大量買付けに対しては、必要かつ相当な対抗措置を講じることにより、当社の企業価値ひいては株主共同の利益を確保する必要があると考えます。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量買付けを不適切な支配とみなし、対抗措置によって企業価値等を確保する基本方針を継続している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2017-q3)
- FY2017 再掲 「しかしながら、株式の大量買付けの中には、その目的等から見て企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大量買付けの内容等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が株主に対して代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの、対象会社が買収者の提示した条件よりも有利な条件をもたらすために買収者との交渉を必要とするもの等、大量買付けの対象となる会社の企業価値・株主共同の利益に資さないものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量買付けを不適切な支配とするリスク認識を継続している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2017-fy)
- FY2018-Q1 再掲 「しかしながら、株式の大量買付けの中には、その目的等から見て企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大量買付けの内容等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が株主に対して代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの、対象会社が買収者の提示した条件よりも有利な条件をもたらすために買収者との交渉を必要とするもの等、大量買付けの対象となる会社の企業価値・株主共同の利益に資さないものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量買付けを不適切な支配とするリスク認識を継続している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2018-q1)
- FY2018-Q2 再掲 「しかしながら、株式の大量買付けの中には、その目的等から見て企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大量買付けの内容等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が株主に対して代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの、対象会社が買収者の提示した条件よりも有利な条件をもたらすために買収者との交渉を必要とするもの等、大量買付けの対象となる会社の企業価値・株主共同の利益に資さないものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量買付けを不適切な支配とするリスク認識を継続している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2018-q2)
- FY2018-Q3 再掲 「しかしながら、株式の大量買付けの中には、その目的等から見て企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大量買付けの内容等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が株主に対して代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの、対象会社が買収者の提示した条件よりも有利な条件をもたらすために買収者との交渉を必要とするもの等、大量買付けの対象となる会社の企業価値・株主共同の利益に資さないものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量買付けを不適切な支配とするリスク認識を継続している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2018-q3)
- FY2019-Q1 再掲 「しかしながら、株式の大量買付けの中には、その目的等から見て企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大量買付けの内容等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が株主に対して代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの、対象会社が買収者の提示した条件よりも有利な条件をもたらすために買収者との交渉を必要とするもの等、大量買付けの対象となる会社の企業価値・株主共同の利益に資さないものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量買付けを不適切な支配とするリスク認識を再掲している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2019-q1)
- FY2019-Q2 再掲 「しかしながら、株式の大量買付けの中には、その目的等から見て企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大量買付けの内容等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が株主に対して代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの、対象会社が買収者の提示した条件よりも有利な条件をもたらすために買収者との交渉を必要とするもの等、大量買付けの対象となる会社の企業価値・株主共同の利益に資さないものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量買付けを不適切な支配とするリスク認識を再掲している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2019-q2)
- FY2019-Q3 再掲 「しかしながら、株式の大量買付けの中には、その目的等から見て企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大量買付けの内容等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が株主に対して代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの、対象会社が買収者の提示した条件よりも有利な条件をもたらすために買収者との交渉を必要とするもの等、大量買付けの対象となる会社の企業価値・株主共同の利益に資さないものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量買付けを不適切な支配とするリスク認識を再掲している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2019-q3)
- FY2019 再掲 「しかしながら、株式の大量買付けの中には、その目的等から見て企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大量買付けの内容等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が株主に対して代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの、対象会社が買収者の提示した条件よりも有利な条件をもたらすために買収者との交渉を必要とするもの等、大量買付けの対象となる会社の企業価値・株主共同の利益に資さないものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量買付けを不適切な支配とするリスク認識を再掲している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2019-fy)
- FY2020-Q1 再掲 「しかしながら、株式の大量買付けの中には、その目的等から見て企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大量買付けの内容等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が株主に対して代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの、対象会社が買収者の提示した条件よりも有利な条件をもたらすために買収者との交渉を必要とするもの等、大量買付けの対象となる会社の企業価値・株主共同の利益に資さないものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量買付けの類型とリスク認識を再確認している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2020-q1)
- FY2020-Q2 再掲 「しかしながら、株式の大量買付けの中には、その目的等から見て企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大量買付けの内容等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が株主に対して代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの、対象会社が買収者の提示した条件よりも有利な条件をもたらすために買収者との交渉を必要とするもの等、大量買付けの対象となる会社の企業価値・株主共同の利益に資さないものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量買付けを不適切な支配とするリスク認識を再確認している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2020-q2)
- FY2020-Q3 再掲 「しかしながら、株式の大量買付けの中には、その目的等から見て企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大量買付けの内容等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が株主に対して代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの、対象会社が買収者の提示した条件よりも有利な条件をもたらすために買収者との交渉を必要とするもの等、大量買付けの対象となる会社の企業価値・株主共同の利益に資さないものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量買付けの類型とリスク認識を再確認している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2020-q3)
- FY2020 再掲 「しかしながら、株式の大量買付けの中には、その目的等から見て企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大量買付けの内容等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が株主に対して代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの、対象会社が買収者の提示した条件よりも有利な条件をもたらすために買収者との交渉を必要とするもの等、大量買付けの対象となる会社の企業価値・株主共同の利益に資さないものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量買付けを不適切な支配とするリスク認識を再確認している。 (https://komori.app/company/7976/filing/2020-fy)
- FY2021 再定義 「当社は、当社の支配権の移転を伴う買収提案がなされた場合、その判断は最終的には株主全体の意思に基づき行われるべきものと考えております。また、当社株式について大量買付けがなされた場合、それが当社の企業価値並びに株主共同の利益の確保・向上に資するものであれば、これを否定するものではありません。」 — 大量買付けリスクの説明に、最終判断は株主全体の意思に基づくこと、および企業価値・株主共同の利益に資する買収は否定しないことを明示的に加えている。 (https://komori.app/company/7976/filing/2021-fy)