# 企業価値を毀損する大量取得提案のリスク｜イトーキ（7972）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7972/threads/c193ba57a5af 企業ページ: https://komori.app/company/7972 ## 経過 - FY2016-Q2 初出 「大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 大量取得提案が企業価値や株主共同の利益を毀損する可能性をリスクとして記載している。買収防衛策の発動により議決権割合が最大50％まで希釈化される可能性も示している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2016-q1) - FY2016-Q3 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量取得提案の類型を同じ内容で再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2016-q2) - FY2016 再掲 「大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に、株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が、大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が、代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2016-fy) - FY2017-Q1 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に、株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が、大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が、代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2017-q1) - FY2017-Q2 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に、株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が、大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が、代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2017-q2) - FY2017-Q3 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に、株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が、大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が、代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2017-q3) - FY2018-Q1 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に、株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が、大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が、代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2018-q1) - FY2018-Q2 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に、株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が、大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が、代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2018-q2) - FY2018-Q3 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に、株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が、大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が、代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2018-q3) - FY2018 削除 「② 【ライツプランの内容】該当事項はありません。」 — 前四半期まで記載されていた大量取得提案による企業価値毀損リスクについて、本有価証券報告書では記載がなく、株式等の状況でもライツプランは該当事項なしとされている。明示的な撤回理由は記載されていない。 (https://komori.app/company/7972/filing/2018-fy) - FY2019-Q2 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に、株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が、大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が、代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 前事業年度の年次報告書では記載がなかった大量取得提案による企業価値毀損リスクが、本四半期報告書では従来と同じ3類型で再び記載されている。 (https://komori.app/company/7972/filing/2019-q2) - FY2019-Q3 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に、株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が、大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が、代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2019-q3) - FY2019 削除 「② 【ライツプランの内容】該当事項はありません。」 — 大量取得提案による企業価値毀損リスクの詳細記載はなく、ライツプランも該当事項なしとされている。 (https://komori.app/company/7972/filing/2019-fy) - FY2020-Q1 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2020-q1) - FY2020-Q2 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2020-q2) - FY2020-Q3 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損する大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2020-q3) - FY2021-Q1 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2021-q1) - FY2021-Q2 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2021-q2) - FY2021-Q3 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2021-q3) - FY2021 削除 「② 【ライツプランの内容】該当事項はありません。」 — 前四半期まで記載されていた大量取得提案による企業価値毀損リスクの詳細は本有価証券報告書に記載されておらず、ライツプランも該当事項なしとされている。 (https://komori.app/company/7972/filing/2021-fy) - FY2022-Q1 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 前事業年度の有価証券報告書では詳細記載がなかった大量取得提案による企業価値毀損リスクが、本四半期報告書では従来の3類型で再び記載されている。 (https://komori.app/company/7972/filing/2022-q1) - FY2022-Q2 再掲 「大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2022-q2) - FY2022 削除 「② 【ライツプランの内容】該当事項はありません。」 — 前四半期報告書まで再掲されていた大量取得提案による企業価値毀損リスクの詳細記載は本有価証券報告書にはなく、ライツプランも該当事項なしとされている。 (https://komori.app/company/7972/filing/2022-fy) - FY2023-Q1 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 前事業年度の有価証券報告書では詳細記載がなかった大量取得提案による企業価値毀損リスクが、本四半期報告書では従来の3類型で再び記載されている。 (https://komori.app/company/7972/filing/2023-q1) - FY2023-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間において、当四半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクの発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要な変更はありません。」 — 大量取得提案による企業価値・株主共同の利益の毀損リスクを含め、主要なリスクに重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/7972/filing/2023-q2) - FY2023-Q3 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2023-q3) - FY2023 削除 「② 【ライツプランの内容】該当事項はありません。」 — 大量取得提案による企業価値・株主共同の利益の毀損リスクに関する従来の詳細記載はなく、ライツプランも該当事項なしとされている。 (https://komori.app/company/7972/filing/2023-fy) - FY2024-Q1 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 前事業年度の有価証券報告書では詳細記載がなかった大量取得提案による企業価値毀損リスクが、本四半期報告書で従来の3類型により再び記載されている。 (https://komori.app/company/7972/filing/2024-q1) - FY2024-H1 再掲 「しかしながら、大量取得提案の中には、①買付目的や買付後の経営方針等に鑑み、企業価値・株主共同の利益に対する明白な侵害をもたらすもの、②株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、③対象会社の取締役会や株主の皆様が大量取得行為の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益を毀損するものも少なくありません。」 — 企業価値・株主共同の利益を毀損し得る大量取得提案の3類型を再掲している。 (https://komori.app/company/7972/filing/2024-h1) - 2026-03-02 削除 「2025年2月13日開催の取締役会において、「当社株式の大量取得行為に関する対応策（買収防衛策）」を廃止しております。」 — 大量取得行為への対応策は廃止された。一方、大量取得提案が企業価値等を毀損し得るとの基本方針上の記載は残っている。 (https://komori.app/company/7972/disclosure/20260227572000)