# 原材料・物流・海外人件費のコスト増加｜河合楽器製作所（7952）の変遷

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## 経過

- FY2018 初出 「原材料コストの増加、原油価格の高騰等による物流コストの増加、海外人件費の高騰等による労務コストの増加など各種コストの増加が当社グループの業績に影響を与える可能性があります。」 — 木材・金属・樹脂等の原材料、物流、海外人件費のコスト上昇を業績リスクとしている。 (https://komori.app/company/7952/filing/2017-fy)
- FY2023-Q1 顕在化 「これらの結果、当第１四半期連結累計期間の売上高は 20,766百万円（前年同四半期比 1.1％増）、為替影響や海上輸送費、材料費の高騰などにより営業利益につきましては 1,147百万円（前年同四半期比 31.1％減）となり」 — 従来リスクとして挙げていた海上輸送費・材料費の高騰が実際に発生し、為替影響とともに営業利益を前年同期比31.1％減少させる要因となった。 (https://komori.app/company/7952/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 顕在化 「為替環境の変化や海上輸送費、材料費の高騰などにより営業利益につきましては 2,436百万円（前年同四半期比 27.0％減）」 — 従来リスクとして挙げていた海上輸送費・材料費の高騰が継続して実際に発生し、為替環境の変化とともに営業利益を前年同期比27.0％減少させている。 (https://komori.app/company/7952/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 顕在化 「楽器教育事業は、『Shigeru Kawai』をはじめとする鍵盤楽器の販売において前期に引き続き世界各地で好調に推移いたしました。また音楽教室や体育教室においては、新型コロナウイルスの感染拡大防止に努める中、生徒募集やイベント開催などに取り組みました。これらの結果、売上高は 54,297百万円（前年同四半期比 5.5％増）となり、為替環境の変化や海上輸送費、材料費の高騰などにより営業利益は 2,685百万円（前年同四半期比 23.4％減）となりました。」 — 海上輸送費・材料費の高騰が為替環境の変化とともに実際の営業利益減少要因として継続している。 (https://komori.app/company/7952/filing/2022-q3)
- FY2024-Q1 顕在化 「楽器教育事業は、『Shigeru Kawai』をはじめとするグランドピアノの販売において前期に引き続き国内で好調に推移いたしましたが、中国での年初における新型コロナウイルス感染症の急拡大による経済活動の停止や、巣ごもり需要が一定の落ち着きを見せたこと、物価の上昇に伴う消費者マインドの悪化などにより、売上高は 16,444百万円（前年同四半期比 6.0％減）となり、材料費の高騰などにより営業利益は 649百万円（前年同四半期比 18.0％減）となりました。」 — 材料費の高騰が実際に営業利益の前年同期比18.0％減少要因となっている。 (https://komori.app/company/7952/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 顕在化 「楽器教育事業は、『Shigeru Kawai』をはじめとするグランドピアノの販売においては前期に引き続き国内で好調に推移いたしましたが、中国での年初における新型コロナウイルス感染症の急拡大による経済活動の停止や、巣ごもり需要が一定の落ち着きを見せたこと、物価の上昇に伴う消費者マインドの悪化などにより、売上高は 33,731百万円（前年同四半期比 4.5％減）となり、材料費の高騰などにより営業利益は 1,451百万円（前年同四半期比 17.8％減）となりました。」 — 材料費の高騰が実際に発生し、営業利益の前年同期比17.8％減少要因となっている。 (https://komori.app/company/7952/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 顕在化 「楽器教育事業は、『Shigeru Kawai』をはじめとするグランドピアノの販売においては前期に引き続き国内で好調に推移いたしましたが、中国の経済活動の鈍化や巣ごもり需要が一定の落ち着きを見せたこと、物価の上昇に伴う消費者マインドの悪化などにより、売上高は 49,715百万円（前年同四半期比 8.4％減）となり、材料費の高騰などにより営業利益は 2,114百万円（前年同四半期比 21.3％減）となりました。」 — 材料費の高騰が継続して実際に発生し、楽器教育事業の営業利益を前年同期比21.3％減少させる要因となっている。 (https://komori.app/company/7952/filing/2023-q3)
- FY2025-H1 悪化 「楽器教育事業は、新型コロナウイルス感染症拡大時の巣ごもり需要の反動や物価高に伴う消費者マインドの悪化などにより、売上高は 29,382百万円（前年同期比 12.9％減）となり、在庫水準適正化のための減産の影響や材料費の高騰などにより営業損失は 647百万円（前年同期は営業利益 1,451百万円）となりました。」 — 材料費の高騰が継続するなか、在庫水準適正化のための減産も加わり、楽器教育事業が前年同期の営業利益1,451百万円から営業損失647百万円へ悪化した。 (https://komori.app/company/7952/filing/2024-h1)
- FY2025 悪化 「楽器教育事業は、新型コロナウイルス感染症拡大時の巣ごもり需要の反動や物価高に伴う消費者マインドの悪化などにより、売上高は 58,379百万円（前年同期比 11.1％減）となり、在庫水準適正化のための減産の影響や材料費の高騰などにより営業損失は 701百万円（前年同期は営業利益 2,353百万円）となりました。」 — 材料費高騰が継続するなか、減産の影響も加わり、楽器教育事業は営業利益から701百万円の営業損失へ悪化した。 (https://komori.app/company/7952/filing/2024-fy)
- 2026-05-14 悪化 「素材加工事業は、半導体需要が増えた金属事業や、防音室の販売が好調な音響事業などの影響により、売上高は 10,343百万円（前期比 613百万円増）となった一方、材料価格の高騰及び商品構成の変動により、営業利益は 756百万円（前期比 102百万円減益）となりました。」 — 材料価格の高騰と商品構成の変動が継続し、素材加工事業の営業利益が前年同期を下回った。 (https://komori.app/company/7952/disclosure/20260514532946)
- FY2026 顕在化 「素材加工事業は、半導体需要が増えた金属事業や、防音室の販売が好調な音響事業などの影響により、売上高は 10,343百万円（前年同期比 6.3％増）となった一方、材料価格の高騰及び商品構成の変動により、営業利益は 756百万円（前年同期比 12.0％減）となりました。」 — 材料価格の高騰が引き続き実際の減益要因となり、素材加工事業の営業利益は前年同期比12.0％減少した。 (https://komori.app/company/7952/filing/2025-fy)
- 2026-11-12 悪化 「利益面では、営業利益は販売減少や生産コストの上昇などにより前回予想 1,800 百万円に対し 1,100 百万円減の 700 百万円となる見込みです。」 — 生産コストの上昇が販売減少とともに営業利益予想の下方修正要因として示された。 (https://komori.app/company/7952/disclosure/20261111574408)