# 政策保有株式の合理性検証と縮減｜ヤマハ（7951）の変遷

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## 経過

- FY2020 初出 「個々の政策保有株式の合理性については、保有目的が適切か、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を取締役会で定期的、継続的に検証し、検証結果に基づき政策保有株式の縮減を進めております。」 — 政策保有株式について、保有目的・便益・リスクと資本コストの適合性を取締役会で検証し、縮減を進める方針を初めて明示した。 (https://komori.app/company/7951/filing/2019-fy)
- FY2021 前進 「当事業年度において株式数が減少した銘柄は、非上場株式２銘柄、非上場株式以外の株式７銘柄であります。」 — 政策保有株式について取締役会で合理性を検証する方針の下、当期に上場7銘柄、非上場2銘柄の株式数が減少した。 (https://komori.app/company/7951/filing/2020-fy)
- FY2022 前進 「当事業年度において株式数が減少した銘柄は、非上場株式２銘柄、非上場株式以外の株式７銘柄であります。」 — 政策保有株式の縮減を進め、上場7銘柄・非上場2銘柄で株式数が減少した。ヤマハ発動機株式の一部売却も実施した。 (https://komori.app/company/7951/filing/2021-fy)
- FY2025-H1 前進 「当中間連結会計期間において、ヤマハ発動機株式会社株式の一部を売却しました。当該売却による手数料等を控除した収入は215億27百万円です。」 — 政策保有株式の縮減に関する方針の下、ヤマハ発動機株式会社株式を追加売却した。売却収入は手数料等控除後215億27百万円で、その他の包括利益を通じて公正価値評価する金融資産として処理した。 (https://komori.app/company/7951/filing/2024-h1)
- 2026-05-11 前進 「また、遊休不動産の処分や政策保有株式の縮減による資産の圧縮も進めました。」 — 政策保有株式の縮減を含む資産圧縮を継続している。 (https://komori.app/company/7951/disclosure/20260508520541)
- 2026-05-11 前進 「政策保有株式の縮減
（26/3末資本合計に対して保有率8.6%）」 — 政策保有株式の縮減について、2026年3月末時点の資本合計に対する保有比率を具体的に示した。 (https://komori.app/company/7951/disclosure/20260511521348)
- FY2026 前進 「当事業年度において株式数が減少した銘柄は、非上場株式２銘柄、非上場株式以外の株式４銘柄であります。」 — 政策保有株式の縮減を継続し、上場株式4銘柄を含む株式数減少を実施した。期末の政策保有株式は38銘柄、計上額は411億42百万円で、資本合計比率は8.6％となった。 (https://komori.app/company/7951/filing/2025-fy)
- 2026-08-26 前進 「資産効率の観点などから検討した結果、一部株式を売却することといたしました。」 — ヤマハ発動機株式会社株式を1,400万株売却し、保有株式数を2,892万8,370株から1,492万8,370株へ縮減することを決定した。売却後も、ヤマハブランドに関するモニタリング・協力関係は維持するとしている。 (https://komori.app/company/7951/disclosure/20260825526079)