# 資本コスト・株価を意識した経営とＭ＆Ａを含む成長戦略｜小松ウオール工業（7949）の変遷

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## 経過

- FY2025 初出 「また、当社は「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について」を2025年４月28日に公表いたしました。株主資本コストを上回るＲＯＥの達成が必要不可欠であるとの認識のもと、中期経営計画の定量目標を上方修正し、企業価値向上に向けて施策を推進してまいります。具体的には、資本収益性に基づく投資判断を徹底するとともに、戦略検討チームを設立し、Ｍ＆Ａを含む成長戦略の立案と実行を行います。これらにより売上高成長率と利益率の向上を目指す一方、株主還元を強化し、純資産の増加を抑制することで資本収益性の向上を図ってまいります。」 — 資本コストや株価を意識した経営を新たに公表し、株主資本コストを上回るROE、資本収益性に基づく投資判断、戦略検討チームの設立、M&Aを含む成長戦略、株主還元強化及び純資産増加の抑制を具体策として示した。 (https://komori.app/company/7949/filing/2024-fy)
- 2026-04-27 前進 「また、当社は「資本コストや株価を意識した経営」を重要課題として認識しており、資本コストを上回るＲОＥ目標の設定や株主還元の強化など、企業価値向上に向けた方針を明確に開示し、取り組みを進めております。その結果、市場から一定の評価を受け、株価純資産倍率（ＰＢＲ）は１倍割れの状況から改善いたしました。」 — 資本コスト・株価を意識した経営について、ROE目標・株主還元強化の取り組み継続に加え、PBR改善の結果を記載している。 (https://komori.app/company/7949/disclosure/20260424509773)
- 2026-04-27 前進 「ROE向上に向けて、増配により純資産の増加を抑制しROEは7.9％へ上昇したが、自己資本比率は80.7％と引き続き高い財務安全性を維持」 — ROE向上に向けた施策として、増配による純資産増加の抑制とROE7.9％への上昇を実績として示している。 (https://komori.app/company/7949/disclosure/20260424509809)
- 2026-05-26 前進 「また、当社は「資本コストや株価を意識した経営」を重要課題として認識しており、資本コストを上回るＲОＥ目標の設定や株主還元の強化など、企業価値向上に向けた方針を明確に開示し、取り組みを進めております。」 — 資本コスト・株価を意識した経営について、ROE目標の設定及び株主還元強化の取り組みを継続している。 (https://komori.app/company/7949/disclosure/20260525546042)
- FY2026 前進 「その結果、市場から一定の評価を受け、株価純資産倍率（ＰＢＲ）は１倍割れの状況から改善いたしました。」 — 資本コストや株価を意識した経営、ROE目標、株主還元強化等の取り組みについて、PBRが1倍割れの状況から改善したという市場評価の変化を記載した。 (https://komori.app/company/7949/filing/2025-fy)